A CFTC multou a Uniswap em US$ 175.000 por negociação alavancada ilegal

A Uniswap foi multada em US$ 175.000 pela Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC). A acusação? Oferecer transações de varejo alavancadas e com margem em ativos digitais sem a devida aprovação regulatória. 

Essa penalidade também vem acompanhada de uma advertência. A Uniswap Labs, empresa responsável pelo protocolo, deve interromper quaisquer atividades que violem a Lei de Bolsa de Mercadorias (Commodity Exchange Act - CEA). Ian McGinley, Diretor de Fiscalização da CFTC, afirmou: 

“A ação de hoje demonstra, mais uma vez, que a Divisão de Fiscalização aplicará rigorosamente a CEA à medida que as plataformas de ativos digitais e os ecossistemas DeFi evoluem. Os operadores DeFi devem estar vigilantes para garantir que as transações estejam em conformidade com a lei.” 

Tokens alavancados oferecem maior exposição a criptomoedas, o que significa que são mais arriscados. De acordo com a CFTC (Comissão de Negociação de Futuros de Commodities), essas negociações foram consideradas ilegais porque não envolveram a "entrega efetiva" em até 28 dias. Aparentemente, esse é um requisito para transações desse tipo.

Além disso, a Uniswap permitia que investidores de varejo comuns — pessoas que não deveriam se envolver nessas transações de risco — participassem sem a devida supervisão.

Na verdade, isso faz parte de uma história maior sobre a batalha em curso entre os reguladores dos EUA a respeito de quem deve regular o quê no mercado de criptomoedas. A Comissão de Valores Mobiliários (SEC) tem sido tradicionalmente mais agressiva, visando projetos que considera valores mobiliários.

A SEC tem reprimido duramente as empresas de criptomoedas, instaurando processos e ações de fiscalização em todos os setores. A SEC processou a Coinbase, acusando-a de operar uma bolsa de valores, corretora e câmara de compensação nacional não registrada. Esse caso ainda está em andamento.

Em 2019, a SEC também processou o Telegram, alegando que sua venda de tokens de US$ 1,7 bilhão era basicamente uma oferta de valores mobiliários não registrada. O tribunal apoiou a SEC nesse caso, interrompendo os planos do Telegram com uma liminar.

Por exemplo, no caso contra Ripple, a SEC argumentou que XRP foi vendido como um valor mobiliário não registrado. No entanto, o tribunal discordou em alguns pontos, afirmando que as vendas XRP em bolsas de valores não constituíam ofertas de valores mobiliários.

Outra vitória para o setor foi quando o Tribunal do Circuito de DC considerou que a rejeição da SEC ao pedido de ETF Bitcoin da Grayscale foi arbitrária e caprichosa. 

Por outro lado, a CFTC tem se concentrado geralmente em derivativos, mas está cada vez mais se afirmando no setor, especialmente quando se trata de commodities. 

Há também uma pressão no Congresso para esclarecer quem faz o quê. Alguns legisladores estão inclinados a dar mais autoridade à CFTC, especialmente sobre ativos que não se encaixam perfeitamente na defide valores mobiliários da SEC.