La CFTC inflige une amende de 175 000 $ à Uniswap pour opérations de trading à effet de levier illégales

Uniswap a écopé d'une amende de 175 000 $ infligée par la Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Le motif ? Proposer des transactions de détail sur matières premières à effet de levier et à marge en actifs numériques sans autorisation réglementaire. 

Cette sanction s'accompagne également d'un avertissement. Uniswap Labs, la société à l'origine du protocole, doit cesser toute activité enfreignant la loi sur les échanges de matières premières (Commodity Exchange Act - CEA). Ian McGinley, directeur de l'application des lois à la CFTC, a déclaré: 

« L’action d’aujourd’hui démontre une fois de plus que la Division de l’application des lois veillera à la rigueur de la loi sur les échanges d’actifs numériques (CEA) à mesure que les plateformes d’actifs numériques et les écosystèmes DeFi évoluent. Les opérateurs DeFi doivent rester vigilants afin de garantir la conformité des transactions à la loi. » 

Les jetons à effet de levier offrent une plus grande exposition aux cryptomonnaies, ce qui les rend plus risqués. Selon la CFTC, ces transactions étaient illégales car elles n'impliquaient pas de « livraison effective » dans un délai de 28 jours. Apparemment, cette condition est requise pour ce type d'opérations.

De plus, Uniswap laissait des traders particuliers ordinaires — des personnes qui ne sont pas censées participer à ces transactions risquées — participer sans surveillance adéquate.

Cela s'inscrit en réalité dans un contexte plus large de conflit persistant entre les autorités de régulation américaines quant à la réglementation du marché des cryptomonnaies. La Securities and Exchange Commission (SEC) s'est traditionnellement montrée plus interventionniste, s'attaquant aux projets qu'elle considère comme des valeurs mobilières.

La SEC s'attaque de front aux entreprises de cryptomonnaies, multipliant les poursuites et les mesures coercitives. Elle a notamment ciblé Coinbase, l'accusant d'exploiter une bourse de valeurs nationale, un courtier et une chambre de compensation non enregistrés. L'affaire est toujours en cours.

En 2019, la SEC s'en était déjà prise à Telegram, affirmant que sa vente de jetons de 1,7 milliard de dollars s'apparentait à une offre de titres non enregistrée. Le tribunal avait donné raison à la SEC et avait suspendu les projets de Telegram par une injonction préliminaire.

Par exemple, dans l'affaire Ripple, la SEC a soutenu que XRP était vendu comme un titre non enregistré. Cependant, le tribunal a rejeté cet argument sur certains points, estimant que les ventes XRP sur les plateformes d'échange ne constituaient pas des offres de titres.

Autre victoire pour le secteur : la Cour d’appel du circuit de Washington D.C. a jugé arbitraire et capricieuse la décision de la SEC de rejeter la demande d’ETF Bitcoin de Grayscale. 

D'autre part, la CFTC s'est généralement concentrée sur les produits dérivés, mais elle affirme de plus en plus sa présence dans le secteur, notamment en ce qui concerne les matières premières. 

Au Congrès, des efforts sont également déployés pour clarifier les rôles et responsabilités de chacun. Certains législateurs sont favorables à un renforcement des pouvoirs de la CFTC, notamment en ce qui concerne les actifs qui ne correspondent pas exactement à defides valeurs mobilières donnée par la SEC.