Banco dos BRICS planeja lançar seu primeiro título em rupias até março de 2026

O Novo Banco de Desenvolvimento, apoiado pelos países do BRICS, está trabalhando para realizar sua primeira emissão de títulos em rupias indianas no mercado interno até março de 2026, de acordo com a Reuters.

A medida faz parte de um esforço crescente do banco, fundado por investidores do Brasil, Rússia, Índia, China e África do Sul, para aumentar a captação de recursos em moedas locais. As negociações com o Banco Central da Índia estão praticamente concluídas, mas o banco ainda precisa de aprovações antes de prosseguir com o negócio.

Se aprovado, o Novo Banco de Desenvolvimento (NDB) captará entre US$ 400 milhões e US$ 500 milhões em sua primeira tranche, utilizando títulos com vencimento de três a cinco anos. O plano surge em um momento em que a Índia e a China buscam impulsionar suas moedas além de suas fronteiras, enquanto investidores procuram alternativas fora dos mercados ocidentais tradicionais.

Na mesma semana, a China introduziu novas políticas para ajudar a desenvolver o mercado de títulos em yuan em Hong Kong. Do lado indiano, o RBI (Banco Central da Índia) anunciou mudanças que facilitam a aplicação de fundos estrangeiros a partir de contas bancárias indianas.

Até o momento, o NDB captou recursos utilizando yuan e rand, mas nunca emitiu títulos em rupias, apesar de tentativas anteriores. Em 2023, o banco planejava entrar no mercado de dívida indiano, mas a Reuters informou que a iniciativa foi paralisada devido à falta de aprovação tanto do governo quanto do banco central. Agora, a mesma proposta está de volta à mesa com mais ímpeto.

Órgãos reguladores atrasam emissão de títulos enquanto o NDB mira na rupia

“O NDB está trabalhando com o governo da Índia e os órgãos reguladores para explorar a captação de recursos nos mercados locais, a fim de fornecer financiamento em moeda local para projetos indianos”, disse Monale Ratsoma, diretor financeiro do banco, ao ser questionado sobre o plano atual. Monale se recusou a fornecer detalhes adicionais sobre cronograma ou escala. Duas outras pessoas familiarizadas com as conversas confirmaram que o plano ainda aguarda aprovação do RBI (Banco Central da Índia) e não está claro se alguma aprovação foi concedida pelo governo indiano.

Um e-mail enviado a um porta-voz do governo não foi respondido. O Banco Central da Índia (RBI), quando contatado, também não se manifestou. Enquanto isso, não há informações sobre quais bancos, se houver algum, foram acionados para lidar com a situação.

A venda de títulos está diretamente ligada à estratégia quinquenal do banco, que vai de 2022 a 2026. Esse documento define a meta de emitir 30% de todo o financiamento nas moedas locais dos países membros.

Desde a sua criação em 2015, o banco angariou cerca de 11 mil milhões de dólares, sendo aproximadamente um terço desse montante em moedas que não o dólar, como o yuan e o rand. A inclusão da rupia nesse conjunto de ativos expandiria a base de moedas locais do banco e estaria alinhada com o interesse da Índia em tornar a rupia mais global.

Investidores esperamtrondemanda apesar da fragilidade da rupia

Analistas dizem que um título denominado em rupias emitido pelo banco dos BRICS provavelmentetraca atenção de investidores que estão tentando se manter afastados de ativos ligados aos EUA.

Ao comentar sobre o assunto, Vivek Rajpal, estrategista para a Ásia da JB Drax Honore, afirmou: "A questão atrairá o interesse de um segmento de investidores, particularmente aqueles focados em mercados emergentes e interessados ​​na tendência de desdolarização."

Vivek também afirmou que o título poderia ajudar nos esforços da Índia para internacionalizar a rupia, algo que o governo vem buscando discretamente. Apesar da rupia ter caído para mínimas históricas este ano, em grande parte devido à pressão comercial e tarifária do governo Trump, ele disse que isso não afastará os investidores.

“A recente desvalorização da rupia indiana, que caiu para um nível recorde em meio às pressões das políticas comerciais e tarifárias dos EUA, não será um grande obstáculo para os investidores”, explicou ele.

Instituições multilaterais de crédito, como a Corporação Financeira Internacional (IFC), que faz parte do Banco Mundial, já testaram com sucesso os mercados de rupias, tanto offshore quanto onshore.

Uma pessoa próxima ao negócio teria dito que a emissão no mercado local da Índia não só aumentaria a liquidez do mercado de títulos, como também ajudaria na descoberta de preços, já que o mercado onshore tem maior profundidade e melhor acesso a investidores locais.