Secondo Reuters, la New Development Bank, sostenuta dai paesi BRICS, sta lavorando alla sua prima vendita di obbligazioni in rupie indiane sul mercato interno entro marzo 2026.
L'iniziativa rientra in un crescente impegno da parte dell'istituto di credito fondato in Brasile, Russia, India, Cina e Sudafrica per incrementare la raccolta fondi in valute locali. Le trattative con la Reserve Bank of India sono quasi concluse, ma la banca necessita ancora delle approvazioni necessarie prima di procedere con l'accordo.
Se autorizzata, la New Development Bank (NDB) raccoglierà tra i 400 e i 500 milioni di dollari nella sua tranche iniziale, utilizzando obbligazioni triennali e quinquennali. Il piano arriva mentre India e Cina cercano di spingere le proprie valute oltre i confini nazionali, mentre gli investitori cercano alternative al di fuori dei tradizionali mercati occidentali.
Nella stessa settimana, la Cina ha introdotto nuove politiche per favorire lo sviluppo del mercato obbligazionario in yuan a Hong Kong. Da parte indiana, la Banca Centrale Indiana (RBI) ha annunciato modifiche che semplificano l'utilizzo di fondi esteri dai conti bancari indiani.
Finora, la NDB ha raccolto capitali utilizzando yuan e rand, ma non ha mai emesso obbligazioni in rupie, nonostante i tentativi precedenti. Nel 2023, la banca aveva in programma di entrare nel mercato del debito indiano, ma Reuters ha affermato che l'iniziativa si è arenata a causa della mancanza di approvazione sia da parte del governo che della banca centrale. Ora, la stessa proposta è tornata sul tavolo con maggiore slancio.
I regolatori ritardano l'emissione delle obbligazioni mentre la NDB prende di mira la rupia
"NDB sta collaborando con il governo indiano e le autorità di regolamentazione per valutare la possibilità di raccogliere fondi sui mercati locali per fornire finanziamenti in valuta locale ai progetti indiani", ha dichiarato Monale Ratsoma, Chief Financial Officer della banca, quando gli è stato chiesto del piano attuale. Monale Ratsoma si è rifiutato di fornire ulteriori dettagli su tempistiche o portata. Altre due persone a conoscenza delle conversazioni hanno confermato che il piano è ancora in attesa dell'autorizzazione della RBI e non è chiaro se il governo indiano abbia già concesso delle approvazioni.
Un'e-mail inviata a un portavoce del governo non ha ricevuto risposta. Anche la RBI, contattata, non ha fornito alcuna risposta. Nel frattempo, non si sa quali banche, se ce ne sono, siano state coinvolte per gestire la questione.
La vendita di obbligazioni è direttamente collegata alla strategia quinquennale della banca, che va dal 2022 al 2026. Tale documento delinea l'obiettivo di emettere il 30% di tutti i finanziamenti nelle valute locali dei suoi paesi membri.
Dalla sua creazione nel 2015, la banca ha raccolto circa 11 miliardi di dollari, di cui circa un terzo in valute diverse dal dollaro, come yuan e rand. L'aggiunta della rupia a questo mix amplierebbe la base valutaria locale della banca e risponderebbe all'interesse dell'India di rendere la rupia più globale.
Gli investitori si aspettano unatrondomanda nonostante la debolezza della rupia
Gli analisti affermano che un'obbligazione denominata in rupie da parte della banca BRICStracprobabilmente l'attenzione degli investitori che stanno cercando di tenersi lontani dagli asset legati agli Stati Uniti.
Intervenendo sulla questione, Vivek Rajpal, stratega asiatico presso JB Drax Honore, ha affermato : "L'emissione susciterà l'interesse di una parte degli investitori, in particolare di quelli concentrati sui mercati emergenti e interessati al trend di de-dollarizzazione".
Vivek ha anche affermato che il bond potrebbe contribuire agli sforzi dell'India per internazionalizzare la rupia, un obiettivo che il governo sta perseguendo in sordina. Nonostante la rupia sia scesa ai minimi storici quest'anno, in gran parte a causa delle pressioni commerciali e tariffarie dell'amministrazione Trump, ha affermato che questo non spaventerà gli investitori.
"La recente debolezza della rupia indiana, scesa a un minimo storico a causa delle pressioni delle politiche commerciali e tariffarie degli Stati Uniti, non rappresenterà un grosso ostacolo per gli investitori", ha spiegato.
Istituti di credito multilaterali come l'International Finance Corporation, parte della Banca Mondiale, hanno già testato con successo sia i mercati offshore che quelli onshore della rupia.
Una persona vicina all'operazione avrebbe affermato che l'emissione sul mercato locale indiano non solo aumenterebbe la liquidità del mercato obbligazionario, ma aiuterebbe anche a determinare i prezzi, poiché il mercato onshore ha una maggiore profondità e un migliore accesso agli investitori locali.
