Il piano del banco BRICS per il debutto del bond in rupia entro marzo 2026

La New Development Bank, sostenuta dai paesi BRICS, sta lavorando alla sua prima emissione di bond in rupia indiana sul mercato domestico entro marzo 2026, secondo Reuters.

Questa mossa fa parte di una crescente spinta da parte del prestatore fondato da Brasile, Russia, India, Cina e Sudafrica per aumentare la raccolta fondi in valute locali. I colloqui con la Reserve Bank of India sono quasi finalizzati, ma la banca ha ancora bisogno di approvazioni prima di procedere con l'accordo.

Se approvata, la New Development Bank (NDB) raccoglierà tra 400 milioni e 500 milioni di dollari nella sua tranche iniziale utilizzando bond a tre-cinque anni. Il piano arriva mentre sia l'India che la Cina cercano di spingere le loro valute oltre i confini, mentre gli investitori cercano alternative al di fuori dei tradizionali mercati occidentali.

Nella stessa settimana, la Cina ha introdotto nuove politiche per aiutare a sviluppare il mercato dei bond in yuan a Hong Kong. Dal lato dell'India, la RBI ha annunciato modifiche che rendono più facile per i fondi esteri essere impiegati dai conti bancari indiani.

Finora, la NDB ha raccolto capitale utilizzando lo yuan e il rand, ma non ha mai emesso bond in rupie, nonostante tentativi precedenti. Nel 2023, la banca aveva piani per entrare nel mercato del debito indiano, ma Reuters ha riferito che l'iniziativa si è arenata a causa della mancanza di approvazione sia da parte del governo che della banca centrale. Ora, la stessa proposta è tornata sul tavolo con maggiore slancio.

I regolatori ritardano il bond mentre la NDB punta alla rupia

"La NDB sta lavorando con il governo dell'India e i regolatori per esplorare la raccolta di fondi nei mercati locali per fornire finanziamenti in valuta locale per progetti indiani", ha dichiarato Monale Ratsoma, Chief Financial Officer della banca, quando interpellato sull'attuale piano. Monale ha rifiutato di fornire ulteriori dettagli su tempistiche o entità. Due altre persone a conoscenza dei colloqui hanno confermato che il piano è ancora in attesa dell'approvazione della RBI, ed è incerto se siano state concesse approvazioni da parte del governo indiano.

Un'e-mail inviata a un portavoce del governo non ha ricevuto risposta. La RBI, quando contattata, non ha dato alcuna risposta. Nel frattempo, non ci sono notizie su quali banche, se presenti, siano state coinvolte per gestire l'emissione.

La vendita del bond si collega direttamente alla strategia quinquennale della banca che va dal 2022 al 2026. Quel documento delinea l'obiettivo di emettere il 30% di tutti i finanziamenti nelle valute locali dei paesi membri.

Dalla sua creazione nel 2015, la banca ha raccolto circa 11 miliardi di dollari, con circa un terzo di tale importo in valute non dollari come lo yuan e il rand. Aggiungere la rupia a questo mix espanderebbe la base in valuta locale della banca e si allineerebbe con il proprio interesse dell'India a rendere la rupia più globale.

Gli investitori si aspettano una forte domanda nonostante la debolezza della rupia

Gli analisti dicono che un bond denominato in rupia emesso dalla banca BRICS probabilmente attirerà l'attenzione degli investitori che cercano di evitare attività legate agli Stati Uniti.

Parlando della questione, Vivek Rajpal, stratega asiatico presso JB Drax Honore, ha dichiarato: "La questione attirerà l'interesse di una fetta di investitori, in particolare quelli focalizzati sui mercati emergenti e interessati al trend di de-dollarizzazione."

Vivek ha anche detto che il bond potrebbe aiutare gli sforzi dell'India per internazionalizzare la rupia, qualcosa che il governo ha stato perseguendo silenziosamente. Nonostante la rupia sia scesa ai minimi storici quest'anno, principalmente a causa della pressione commerciale e dei dazi dell'amministrazione Trump, ha detto che questo non spaventerà gli investitori.

"La recente debolezza della rupia indiana, che è scesa a un minimo storico a causa delle pressioni dalle politiche commerciali e dei dazi degli Stati Uniti, non sarà un grande ostacolo per gli investitori", ha spiegato.

Istituzioni di prestito multilaterali come l'International Finance Corporation, parte della Banca Mondiale, hanno già testato con successo sia i mercati offshore che onshore in rupia.

Una persona vicina all'accordo ha affermato che l'emissione nel mercato locale dell'India non solo approfondirebbe la liquidità del mercato dei bond, ma aiuterebbe anche nella scoperta dei prezzi, poiché il mercato onshore ha più profondità e un migliore accesso agli investitori locali.