Especialistas em títulos do Tesouro alertam Scott Bessent para não escolher Hassett como presidente do Fed: 'É uma má ideia'

Investidores em títulos estão enviando umtronalerta a Scott Bessent sobre Kevin Hassett. Eles disseram ao Tesouro dos EUA que temem que ele reduza drasticamente as taxas de juros para agradar Donald Trump, caso se torne presidente do Federal Reserve.

A preocupação é simples. Eles acham que a política se inclinaria para a política partidária, e isso assusta o mercado de dívida.

Esses alertas surgiram de conversas privadas em novembro. O Departamento do Tesouro realizou reuniões individuais com líderes dos principais bancos de Wall Street, grandes gestoras de ativos e outros grandes participantes do mercado de dívida dos EUA.

As conversas ocorreram antes de Bessent iniciar a segunda rodada de entrevistas para substituir Jay Powell, cujo mandato termina em maio de 2026. Diversas pessoas familiarizadas com as negociações confirmaram o cronograma.

O Tesouro sonda Wall Street sobre Hassett.

O Tesouro confirmou que se reúne frequentemente com participantes do mercado. Afirmou que "mantém contato regular com diversos participantes do mercado e investidores sobre importantes desenvolvimentos e dinâmicas no mercado de títulos do Tesouro e nos mercados financeiros em geral".

O relatório também afirmou que, durante essas negociações, as expectativas do mercado em relação às cinco vagas finais para a presidência do Fed, em diferentes classes de ativos, eram "extremamente restritas".

da Casa Branca principal assessor econômico, assumiu a liderança na corrida nas últimas semanas. Trump e Bessent reduziram a lista inicial de 11 candidatos para um grupo menor.

Na terça-feira, Trump disse que planeja anunciar sua escolha "no início" do próximo ano. Ele também afirmou que Hassett é uma opção "em potencial". Logo após esse comentário, o dólar americano caiu por um curto período.

A Casa Branca teria respondido por meio do Financial Times, afirmando que o presidentedent as pessoas mais qualificadas e que falar sobre possíveis escolhas antes de um anúncio oficial é "especulação sem sentido". O Departamento do Tesouro acrescentou que está "confiantedent que a escolha [de Trump] servirá bem ao povo americano".

Dentro do mercado, o clima não é de tranquilidade. Alguns investidores seniores em títulos disseram que prefeririam ver outros nomes. Eles citaram Rick Rieder, da BlackRock, e Christopher Waller, do Fed. Eles consideram ambos mais distantes de Trump do que Hassett.

Várias pessoas envolvidas nas discussões de novembro disseram que o receio decorre da estreita ligação de Hassett com Trump. Odent tem pressionado fortemente por cortes drásticos nas taxas de juros. Ele também chamou Powell de "mula teimosa" por ter reduzido os custos de empréstimo apenas ligeiramente este ano.

Banqueiros e investidores disseram ao Tesouro que temem que Hassett possa pressionar por cortes generalizados nas taxas de juros, mesmo que a inflação permaneça acima da meta de 2% do Fed.

Um participante do mercado fez um alerta direto: "Ninguém quer ser 'Truss-ado'", disse ele. O comentário se referia ao colapso do mercado de títulos do Reino Unido em 2022, após a ex-primeira-ministra Liz Truss implementar cortes de impostos sem financiamento.

O risco aumenta se a inflação nos EUA subir no próximo ano. O indicador de inflação preferido do Fed estava em 2,7% em agosto.

Gestores de títulos de grande porte temem que uma postura mais branda do presidente do Fed, combinada com a alta dos preços, possa desencadear uma forte onda de vendas de títulos do Tesouro de longo prazo. Um participante do mercado afirmou que uma política monetária frouxa, somada à alta inflação, é exatamente a combinação que pode levar ao colapso do mercado de títulos de longo prazo.

Dúvidas do conselho do Fed e o extenso currículo de Hassett

Alguns investidores também duvidam da capacidade de Hassett de gerir o próprio Fed. Eles disseram ao Tesouro que não têm certeza se ele conseguiria unir um conselho do Fed dividido ou chegar a um acordo sobre a política de taxas de juros.

Entre as pessoas presentes nessas negociações do Tesouro estavam membros do Comitê Consultivo de Empréstimos do Tesouro, ou TBAC.

Este grupo é composto por importantes líderes do mercado de títulos de Wall Street. Ele assessora a Bessent em relação a vendas de dívida e estrutura de mercado. Duas pessoas ligadas ao assunto confirmaram seu envolvimento.

Quando Hassett se reuniu com o TBAC no início deste ano, a discussão ficou bem longe dos cálculos de títulos. Pessoas familiarizadas com a reunião disseram que ele dedicou pouco tempo aos mercados. Em vez disso, concentrou-se nas prioridades da Casa Branca. Isso incluiu conversas sobre os cartéis de drogas mexicanos.

Robert Tetlow, um consultor sênior de políticas que recentemente deixou o Fed, compartilhou sua opinião. Ele disse que Hassett se mostrou “inteligente, eloquente e autoconfiante”.

Ainda assim, os investidores permanecem apreensivos. Eles apontam para os constantes ataques de Trump ao banco central ao longo do último ano. Temem que a proximidade de Hassett com odent possa enfraquecer a independência do Fed.

Claudia Sahm, atual economista-chefe da New Century Advisors e ex-economista do Fed, resumiu a questão da seguinte forma: “Kevin Hassett é mais do que capaz de exercer a função de presidente do Fed; a questão é quem estará presente. Será o Kevin Hassett que participa ativamente do governo Trump? Ou o Kevin Hassett economistadent ?”