As ações de mineração de Bitcoin superam o BTC, agora valorizadas como infraestrutura de IA
- As principais ações de mineração superaram o BTC no último ano.
- As ações de mineração de BTC estão agora precificadas com base na narrativa de data centers de IA.
- A mineração de BTC permanece em níveis recordes, mas está se tornando um fator menor para as empresas de mineração.
No último ano, uma classe de ativos relacionados à cripto superou. As ações de mineração de BTC agora são precificadas com base em seu potencial para infraestrutura de IA, e a maioria está à frente do BTC em termos de ganhos anualizados.
As empresas de mineração de Bitcoin são uma classe de ativos que consistentemente superaram o BTC. Atualmente, algumas das ações de mineração proeminentes negociam perto de um pico de um ano, enquanto o BTC causou perdas para alguns dos compradores recentes.
As ações de mineração de Bitcoin se desacoplaram da moeda digital líder, pois sua narrativa agora está mais próxima da infraestrutura de IA.
Exceto por algumas anomalias de negociação e empresas ilíquidas, um total de 12 empresas superaram o BTC até 31 de outubro. Para o ano até a data, o BTC adicionou 59,5% ao seu preço. O pior desempenho entre as principais empresas de mineração, Hive Digital Technologies, Ltd., subiu mais de 85%.
Alguns dos maiores ganhos somaram centenas de porcentagens, colocando a IREN no topo com ganhos de 492% em 2025.
As ações de mineração permanecem arriscadas
Apesar do rally de curto prazo, as ações de mineração permanecem arriscadas. Algumas das empresas mudaram para data centers com investimentos agressivos, enquanto ainda mantêm a mineração para sua liquidez de curto prazo.
No entanto, algumas das empresas estão enfrentando custos de depreciação iminentes, pois os centros de mineração rapidamente se tornam obsoletos. A Marathon Holdings, Riot Platforms, IREN e CleanSpark podem ser as mais afetadas.
As ações de mineração também estiveram na interseção da produção pura de BTC, data centers, e empresas de DAT. À medida que a narrativa da empresa de tesouraria desacelera, as ações de mineração podem perder seu apelo apesar das reservas significativas de BTC.
A MARA e a RIOT diluíram seu fornecimento de ações para financiar o crescimento tão necessário de seus data centers. Embora bem-sucedida, essa estratégia também carregava risco, pois as instalações de mineração estavam sendo depreciadas. Os mineradores também enfrentam risco adicional do preço do BTC.
As empresas de mineração de BTC se afastam da produção de moedas
Nos últimos anos, o investimento em centros de mineração também impulsionou o BTC hashrate, apesar do desempenho desfavorável dos preços. Os mineradores continuaram a produzir blocos mesmo em tempos de crise, esperando um mercado de alta para vender algumas das moedas com lucro.
Os mineradores venderam algumas de suas reservas, embora ainda estejam segurando 1,89M BTC. As moedas são ou mantidas para lucro futuro, ou usadas como tesourarias. Algumas das moedas mineradas mais antigas também podem estar inativas ou perdidas. Mineradores corporativos com carteiras conhecidas detêm uma participação relativamente pequena em 112,114 BTC, mostrando que a mineração pode não ser seu negócio principal.
As empresas de mineração ainda não demonstraram se a sua mudança para a IA é suficiente para compensar as despesas com o recente crescimento das instalações de mineração e a construção de um hashrate competitivo.
A atividade de mineração de BTC cresceu 500% nos últimos cinco anos, refletindo o surgimento de grandes data centers. O próximo ciclo de halving testará ainda mais esse ecossistema e pode impulsionar uma mudança para a computação de IA. Como resultado, as ações de mineração podem se desvincular ainda mais das criptomoedas, mantendo a opção de ganhos em caso de um mercado de alta.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva especializa-se em notícias sobre DeFi, negócios e economia. Formou-se na Universidade de Sofia com mestrado em Filosofia, após concluir graduação de 4 anos em Administração de Empresas, Jornalismo e Comunicação de Massa. Trabalhou em um dos principais jornais do país, cobrindo commodities e resultados corporativos. Atualmente, Hristina é autora contribuinte de notícias na Cryptopolitan.
