As ações de mineradoras Bitcoin superam o BTC, agora valorizado como infraestrutura de IA

No último ano, uma classe de ativos relacionados a criptomoedas teve um desempenho superior. As ações de mineração de Bitcoin agora são precificadas com base em seu potencial para infraestrutura de IA, e a maioria delas supera o próprio Bitcoin em termos de ganhos anualizados. 

As empresas de mineração Bitcoin são uma classe de ativos que consistentemente supera o BTC. Atualmente, algumas das ações das principais mineradoras estão sendo negociadas perto de sua máxima de um ano, enquanto o BTC causou perdas para alguns dos compradores recentes. 

As ações de empresas de mineração Bitcoin se desvincularam da principal moeda digital, já que sua narrativa agora está mais próxima da infraestrutura de IA.

Exceto por algumas anomalias de negociação e empresas com baixa liquidez, um total de 12 empresas superaram o BTC até 31 de outubro. No acumulado do ano, o BTC valorizou 59,5%. A empresa com pior desempenho entre as principais mineradoras, a Hive Digital Technologies, Ltd., teve uma alta de mais de 85%. 

Algumas das ações com maiores ganhos acumularam centenas de porcentagens, colocando a IREN no topo com ganhos de 492% em 2025. 

As ações de mineradoras continuam sendo arriscadas

Apesar da recuperação de curto prazo, as ações de mineradoras continuam arriscadas. Algumas empresas redirecionaram seus investimentos para data centers, com foco agressivo, sem deixar de lado a mineração para garantir liquidez no curto prazo. 

No entanto, algumas empresas estão enfrentando custos de depreciação iminentes, visto que os centros de mineração se tornam obsoletos rapidamente. Marathon Holdings, Riot Platforms, IREN e CleanSpark podem ser as mais afetadas. 

As ações de mineradoras também se situam na interseção entre a produção pura de BTC, data centerse empresas de DAT. À medida que a narrativa das empresas de tesouraria perde força, as ações de mineradoras podem perder seu atrativo, apesar das reservas significativas de BTC. 

A MARA e a RIOT diluíram seu estoque de criptomoedas para financiar a expansão necessária de seus data centers. Embora bem-sucedida, essa estratégia também apresentou riscos, visto que as instalações de mineração foram depreciadas. Os mineradores também enfrentam riscos adicionais devido à volatilidade do preço do Bitcoin. 

Empresas de mineração de BTC mudam o foco da produção de moedas

Nos últimos anos, o investimento em centros de mineração também impulsionou o do BTC , apesar do desempenho desfavorável do preço. Os mineradores continuaram a produzir blocos mesmo em momentos de crise, na esperança de um mercado em alta para vender algumas moedas e obter lucro. 

Os mineradores venderam parte de suas reservas, embora ainda possuam 1,89 milhão de BTC. As moedas são mantidas para lucro futuro ou usadas como tesouraria. Algumas das moedas mineradas anteriormente podem estar ociosas ou perdidas. Os mineradores corporativos com carteiras conhecidas detêm uma parcela relativamente pequena, de 112.114 BTC, o que indica que a mineração pode não ser sua atividade principal.

As empresas de mineração ainda precisam demonstrar se sua mudança para a IA é suficiente para compensar os custos do recente crescimento das instalações de mineração e da construção de uma capacidade de processamento (hashrate) competitiva. 

A atividade de mineração de Bitcoin cresceu 500% nos últimos cinco anos, refletindo a ascensão dos grandes centros de dados. O próximo ciclo de halving testará ainda mais esse ecossistema e poderá impulsionar a transição para a computação baseada em inteligência artificial. Como resultado, as ações de mineradoras podem se desvincular ainda mais do mercado de criptomoedas, embora ainda ofereçam a possibilidade de ganhos em um cenário de alta.