Im vergangenen Jahr hat eine bestimmte Anlageklasse im Kryptobereich überdurchschnittlich gut abgeschnitten. Aktien von Bitcoin-Mining-Unternehmen werden mittlerweile anhand ihres Potenzials für KI-Infrastruktur bewertet, und die meisten liegen hinsichtlich der jährlichen Renditen vor Bitcoin.
Bitcoin -Mining-Unternehmen stellen eine Anlageklasse dar, die Bitcoin (BTC) kontinuierlich übertroffen hat. Aktuell notieren einige der führenden Mining-Aktien nahe ihrem Einjahreshoch, während BTC bei einigen Käufern der letzten Zeit Verluste verursacht hat.
Bitcoin -Mining-Aktien haben sich von der führenden digitalen Währung entkoppelt, da ihre Geschichte nun eher mit KI-Infrastruktur zu tun hat.
Abgesehen von einigen Handelsanomalien und illiquiden Unternehmen haben insgesamt zwölf Unternehmen bis zum 31. Oktober eine bessere Performance als Bitcoin erzielt. Seit Jahresbeginn hat Bitcoin seinen Kurs um 59,5 % gesteigert. Das Unternehmen mit der schlechtesten Performance unter den führenden Mining-Unternehmen, Hive Digital Technologies, Ltd., verzeichnete einen Anstieg von über 85 %.
Bei einigen der größten Gewinner summierten sich die Zuwächse auf Hunderte von Prozentpunkten, wodurch IREN mit einem Plus von 492 % im Jahr 2025 an der Spitze steht.
Minenaktien bleiben riskant
Trotz der kurzfristigen Erholung bleiben Minenaktien riskant. Einige Unternehmen haben sich mit aggressiven Investitionen auf Rechenzentren konzentriert, betreiben aber weiterhin Bergbau, um ihre kurzfristige Liquidität zu sichern.
Allerdings sehen sich einige Unternehmen mit steigenden Abschreibungskosten konfrontiert, da Mining-Zentren schnell veralten. Marathon Holdings, Riot Platforms, IREN und CleanSpark dürften am stärksten betroffen sein.
Mining-Aktien standen bisher im Schnittpunkt von reiner Bitcoin-Produktion, Rechenzentrenund DAT-Unternehmen. Da das Wachstum von Treasury-Unternehmen nachlässt, könnten Mining-Aktien trotz signifikanter Bitcoin-Reserven an Attraktivität verlieren.
MARA und RIOT reduzierten ihren Aktienbestand, um den dringend benötigten Ausbau ihrer Rechenzentren zu finanzieren. Diese Strategie war zwar erfolgreich, barg aber auch Risiken, da die Mining-Anlagen an Wert verloren. Zudem sind die Miner einem zusätzlichen Risiko durch den Bitcoin-Preis ausgesetzt.
BTC-Mining-Unternehmen verlagern ihren Fokus weg von der Münzproduktion
In den letzten Jahren haben Investitionen in Mining-Zentren die Bitcoin- Hashrate trotz ungünstiger Kursentwicklung gesteigert. Miner haben auch in Krisenzeiten weiterhin Blöcke produziert und auf einen Aufwärtstrend gehofft, um einen Teil ihrer Coins gewinnbringend verkaufen zu können.
Miner haben einen Teil ihrer Reserven verkauft, halten aber noch 1,89 Millionen BTC. Die Coins werden entweder für zukünftige Gewinne gehalten oder als Treasury-Bestände verwendet. Ein Teil der zuvor geschürften Coins könnte ungenutzt oder verloren gegangen sein. Unternehmen mit bekannten Wallets halten mit 112.114 BTC, was darauf hindeutet, dass Mining möglicherweise nicht ihr Hauptgeschäft ist.
Die Bergbauunternehmen müssen erst noch beweisen, ob ihre Hinwendung zu KI ausreicht, um die Kosten für das jüngste Wachstum der Bergbauanlagen und den Aufbau einer wettbewerbsfähigen Hashrate auszugleichen.
Die Bitcoin-Mining-Aktivität ist in den letzten fünf Jahren um 500 % gestiegen, was den Aufstieg großer Rechenzentren widerspiegelt. Der bevorstehende Halbierungszyklus wird dieses Ökosystem weiter auf die Probe stellen und den Trend zu KI-gestützten Berechnungen möglicherweise noch verstärken. Infolgedessen könnten sich Mining-Aktien weiter vom Kryptomarkt abkoppeln, gleichzeitig aber im Falle eines Bullenmarktes weiterhin von Kursgewinnen profitieren.
