Arthur Hayes afirma que a comunidade cripto está sendo afetada enquanto ainda debate os motivos da queda. Em seu ensaio mais recente, Arthur adverte: "Não sei nada sobre guerras", e deixa claro que não tem informações privilegiadas sobre o que os líderes globais podem fazer a seguir.
O que ele afirma possuir são dados públicos, conhecimentos básicos de matemática, agentes de IA para propaganda e um portfólio a proteger.
Ele afirma que existem, na verdade, quatro resultados possíveis, mas um deles é inútil para os investidores. A destruição nuclear não é algo que ele acredite que alguém possa contornar por meio de negociações, então ele a descarta. Isso deixa três caminhos principais, além de um cenário intermediário atrelado a um bloqueio dos EUA. Arthur diz que está tentando encontrar uma estrutura de portfólio que, na melhor das hipóteses, supere os preços dos hidrocarbonetos, alimentos e combustíveis e, na pior, ainda apresente um desempenho superior ao da maioria dos principais ativos.
Arthur Hayes afirma que a recuperação Bitcoin depende da injeção de liquidez do Fed
No primeiro caso, Arthur diz que a guerra termina e as coisas voltam a ser como eram antes, mas isso ainda não resolveria o problema mais profundo, porque a maior ameaça é a IA substituir os trabalhadores de escritório em toda a economia dos EUA.
“A economia americana é a mais exposta porque seu PIB é impulsionado em cerca de 70% pelo consumo. Os consumidores financiam seu consumo usando crédito bancário, e esses empréstimos se tornam ativos nos balanços dos bancos”, diz Arthur.
Arthur afirma que a crise impulsionada pela inteligência artificial pode ser tão grave quanto a crise dos subprimes de 2008. Ele escreve que o aumento da inadimplência dos consumidores já está aparecendo antes mesmo do início da verdadeira onda de demissões.
Ele também conta a história de um fundador de uma empresa de jogos com criptomoedas que testou o modelo mais recente do Claude durante o Natal de 2025, criou um código utilizável rapidamente e, em seguida, reuniu os melhores engenheiros para repensar a empresa.
Depois disso, a empresa criou um fluxo de trabalho para agentes que codificavam dia e noite, incluindo a revisão de código. Ele afirma que isso levou a empresa a planejar cortes de 50% na equipe. Ele acrescenta que os melhores engenheiros podem se tornar de 10 a 100 vezes mais produtivos, enquanto os funcionários medianos são dispensados. Ele diz que o valor médio anual do seguro-desemprego nos estados americanos é de cerca de US$ 28.000, muito abaixo dos US$ 85.000 a US$ 90.000 que muitos trabalhadores do conhecimento recebem.
Segundo Arthur, essa lacuna leva diretamente ao não pagamento de dívidas. Mesmo assim, Arthur afirma que Bitcoin pode ter apenas uma recuperação limitada, talvez para US$ 80.000 ou US$ 90.000, até que o Fed injete liquidez de verdade.
Arthur tracos pedágios em yuan, a crise do petróleo e a impressão de dinheiro por meio Bitcoin, do ouro e de títulos
No segundo caso, Arthur afirma que o Irã mantém o controle sobre o Estreito de Ormuz e permite a passagem de navios aliados após o pagamento de um pedágio de US$ 2 milhões em yuan, criptomoedas, dólares sancionados ou outros acordos.
Ele afirma que isso afetaria duramente o petrodólar. Como a maioria das grandes economias apresenta deficomerciais com a China, elas precisariam vender títulos do Tesouro americano ou ações de empresas de tecnologia, comprar ouro físico e, em seguida, trocar esse ouro por yuan em Xangai ou Hong Kong. Ele observa que, entre as dez maiores economias, apenas o Brasil e a Rússia apresentam superávits comerciais com a China.
Arthur destacou que as reservas de títulos estrangeiros do Fed caíram US$ 63 bilhões após o início da guerra, enquanto o ouro não monetário se tornou a maior exportação dos EUA em quatro dos últimos cinco meses, um aumento de 342% em relação ao ano anterior. Ele também afirma que refinarias suíças estão reprocessando ouro americano para a China e que o aumento dos volumes do sistema CIPS é importante porque o Irã não pode usar o SWIFT. Como Arthur coloca:
“O yuan e o ouro provavelmente se tornarão as duas principais moedas do comércio soberano. Se possuir dólares não garante que piratas não irão destruir seus bens, por que possuí-los?”
No terceiro cenário, os militares dos EUA reabrem o estreito à força. Arthur afirma que isso poderia restaurar brevemente a confiança no dólar, mas também poderia destruir o Irã, arruinar a produção de energia no Golfo e forçar os bancos centrais a imprimir dinheiro em meio a uma alta repentina das commodities. Ele escreve: " defi, o fluxo de especiarias não voltará". Ele diz que alguns países enfrentariam hiperinflação, enquanto os Estados Unidos e a Rússia seriam os únicos grandes produtores de commodities restantes.
Sobre Bitcoin , Arthur afirma : “Se o bloqueio terminar por meio de uma campanha punitiva de bombardeio ao Irã, seguida pela destruição iraniana de toda a produção de energia do Golfo Pérsico, isso poderá levar à destruição do Estado iraniano. A alta do Bitcoin , impulsionada pela impressão de dinheiro, pode ser de curta duração, pois a destruição do Estado iraniano aumenta consideravelmente a possibilidade de uma Terceira Guerra Mundial.”
