Arthur Hayes dice che i mercati delle criptovalute stanno crollando perché la comunità non riesce a concordare sul motivo del crollo

Arthur Hayes dice che la folla delle criptovalute viene colpita mentre continua a litigare per il motivo del calo. Nel suo ultimo saggio, Arthur avverte che: "Non so nulla della guerra", e chiarisce di non avere linee interne su ciò che i leader globali potrebbero fare successivamente.

Quello che dice di avere sono dati pubblici, matematica di base, agenti di propaganda IA e un portafoglio da proteggere.

Dice che ci sono davvero quattro possibili esiti, ma uno è inutile per gli investitori. La distruzione nucleare non è qualcosa che pensa che qualcuno possa scambiare, quindi la scarta. Questo lascia tre percorsi principali, più un caso centrale legato a un blocco degli Stati Uniti. Arthur dice che sta cercando di trovare una configurazione del portafoglio che possa battere i prezzi di idrocarburi, cibo e carburante nel caso migliore, e nel caso peggiore fare comunque meglio rispetto alla maggior parte delle principali attività.

Arthur Hayes afferma che il ritorno di Bitcoin è in attesa di un'iniezione di liquidità da parte della Fed

Nel primo caso, Arthur afferma che la guerra si ferma e le cose tornano come prima, ma questo non risolverebbe comunque il problema più profondo perché la minaccia maggiore è l'IA che sostituisce i lavoratori impiegatizi in tutta l'economia degli Stati Uniti.

«L'economia americana è la più esposta perché il suo PIL è guidato per circa il 70% dalla spesa dei consumatori. I consumatori finanziano il loro materialismo tramite il credito bancario e questi prestiti diventano attività nei bilanci delle banche», afferma Arthur.

Arthur sostiene che il crollo guidato dall'IA potrebbe essere grave quanto la crisi dei mutui subprime del 2008. Scrive che l'aumento delle inadempienze dei consumatori si sta già manifestando prima che abbia inizio la vera ondata di licenziamenti.

Racconta anche la storia di un fondatore di un gioco crypto che ha testato l'ultimo modello Claude durante il Natale 2025, ha creato codice utilizzabile rapidamente e poi ha riunito i migliori ingegneri per ripensare l'azienda.

Dopo di che, l'azienda ha sviluppato un flusso di lavoro basato su agenti che ha scritto codice giorno e notte, inclusa la revisione del codice. Afferma che questo ha portato l'azienda a pianificare tagli al 50% del personale. Aggiunge che i migliori ingegneri potrebbero diventare da 10 a 100 volte più produttivi, mentre i lavoratori medi verranno eliminati. Dice che l'indennità annuale media di disoccupazione negli stati USA è di circa 28.000 dollari, ben al di sotto degli 85.000-90.000 dollari guadagnati da molti lavoratori del settore knowledge.

Secondo Arthur, questo divario porta direttamente al mancato pagamento dei debiti. Anche in questo caso, Arthur afferma che Bitcoin potrebbe avere solo un rimbalzo limitato, forse fino a 80.000 o 90.000 dollari, fino a quando la Fed non interverrà con liquidità reale.

Arthur monitora i pedaggi in yuan, lo stress sul petrolio e la stampa di denaro attraverso Bitcoin, oro e obbligazioni

Nel secondo caso, Arthur afferma che l'Iran mantiene il controllo sullo Stretto di Hormuz e permette il passaggio delle navi amiche dopo il pagamento di un pedaggio di 2 milioni di dollari in yuan, criptovalute, dollari sanzionati o altri accordi.

Afferma che questo colpirebbe duramente il petrodollaro. Poiché la maggior parte delle grandi economie ha un deficit commerciale con la Cina, dovrebbero vendere Treasury statunitensi o azioni tecnologiche, acquistare oro fisico e poi scambiare quell'oro con yuan a Shanghai o Hong Kong. Nota che solo Brasile e Russia tra le dieci economie più grandi hanno un surplus commerciale con la Cina.

Arthur ha sottolineato che le attività di titoli esteri presso la Fed sono diminuite di 63 miliardi di dollari dopo l'inizio della guerra, mentre l'oro non monetario è diventato la più grande esportazione degli Stati Uniti in quattro degli ultimi cinque mesi, in aumento del 342% rispetto all'anno precedente. Dice anche che le raffinerie svizzere stanno rifondendo l'oro americano per la Cina e che l'aumento dei volumi CIPS è importante perché l'Iran non può utilizzare SWIFT. Come afferma Arthur:

«È probabile che lo yuan e l'oro diventino le due valute principali del commercio sovrano. Se detenere dollari non può garantire che i pirati non affondino le tue merci, perché detenerli del tutto?»

Nel terzo caso, l'esercito americano riapre lo stretto con la forza. Arthur afferma che ciò potrebbe ripristinare brevemente la fiducia nel dollaro, ma potrebbe anche distruggere l'Iran, devastare la produzione energetica del Golfo e costringere le banche centrali a stampare moneta di fronte a un picco delle materie prime. Scrive: «Le spezie sicuramente non scorreranno». Dice che alcuni paesi affronteranno l'iperinflazione, mentre America e Russia saranno gli unici grandi produttori flessibili rimasti.

Per Bitcoin, Arthur dice: "Se il blocco finisce infine tramite una campagna di bombardamenti punitiva dell'Iran seguita dalla distruzione iraniana di tutta la produzione di energia del Golfo Persico, questo potrebbe portare alla distruzione dello stato iraniano. Il rally in Bitcoin, ispirato dalla stampa di denaro, potrebbe essere di breve durata perché la distruzione dello stato iraniano aumenta materialmente la prospettiva di una Terza Guerra Mondiale."