Arthur Hayes afferma che il mondo delle criptovalute sta subendo le conseguenze del crollo, mentre continuano a dibattere sulle ragioni di tale crollo. Nel suo ultimo saggio, Arthur avverte: "Non so nulla di guerra" e chiarisce di non avere informazioni privilegiate su ciò che i leader mondiali potrebbero fare in futuro.
Ciò che afferma di possedere sono dati pubblici, nozioni di matematica di base, agenti di intelligenza artificiale per la propaganda e un portafoglio da proteggere.
Secondo lui, ci sono in realtà quattro possibili scenari, ma uno di questi è inutile per gli investitori. La distruzione nucleare non è un'ipotesi su cui si possa speculare, quindi la esclude. Rimangono quindi tre scenari principali, più uno intermedio legato a un blocco navale statunitense. Arthur afferma di star cercando di trovare una struttura di portafoglio in grado di superare, nel migliore dei casi, i prezzi degli idrocarburi, dei prodotti alimentari e dei carburanti, e che nel peggiore dei casi risulti comunque superiore alla maggior parte dei principali asset.
Arthur Hayes afferma che la ripresa Bitcoin è subordinata all'iniezione di liquidità da parte della Federal Reserve
Nel primo caso, Arthur afferma che la guerra finisce e le cose tornano come prima, ma ciò non risolverebbe comunque il problema di fondo, perché la minaccia maggiore è rappresentata dall'intelligenza artificiale che sostituisce i lavoratori qualificati nell'economia statunitense.
"L'economia americana è la più esposta perché il suo PIL è trainato per circa il 70% dalla spesa dei consumatori. I consumatori finanziano i loro acquisti voluttuari utilizzando il credito bancario, e questi prestiti diventano attività nei bilanci delle banche", afferma Arthur.
Arthur sostiene che la crisi guidata dall'intelligenza artificiale potrebbe essere grave quanto quella dei mutui subprime del 2008. Scrive che l'aumento dei mancati pagamenti da parte dei consumatori si sta già manifestando prima ancora che inizi la vera ondata di licenziamenti.
Racconta anche la storia di un fondatore di un'azienda di giochi basati su criptovalute che, durante il Natale del 2025, ha testato l'ultimo modello di Claude, ha creato rapidamente un codice utilizzabile e poi ha riunito i migliori ingegneri per ripensare l'azienda.
In seguito, l'azienda ha creato un flusso di lavoro che prevedeva la programmazione continua, giorno e notte, inclusa la revisione del codice. Afferma che ciò ha portato l'azienda a pianificare tagli al personale del 50%. Aggiunge che gli ingegneri più qualificati potrebbero diventare da 10 a 100 volte più produttivi, mentre i lavoratori medi vengono licenziati. Sostiene che l'indennità di disoccupazione media annua negli Stati Uniti si aggira intorno ai 28.000 dollari, ben al di sotto degli 85.000-90.000 dollari guadagnati da molti lavoratori della conoscenza.
Secondo Arthur, questo divario porta direttamente al mancato pagamento dei debiti. Anche in tal caso, Arthur afferma che Bitcoin potrebbe registrare solo un rimbalzo limitato, forse fino a 80.000 o 90.000 dollari, prima che la Fed intervenga con liquidità reale.
Arthur traci pedaggi dello yuan, le tensioni petrolifere e la stampa di moneta attraverso Bitcoin, oro e obbligazioni
Nel secondo caso, Arthur afferma che l'Iran mantiene il controllo dello Stretto di Hormuz e permette il passaggio alle navi amiche dopo il pagamento di un pedaggio di 2 milioni di dollari in yuan, criptovalute, dollari soggetti a sanzioni o altri accordi.
Secondo lui, ciò colpirebbe duramente il petrodollaro. Poiché la maggior parte delle grandi economie registra deficommerciale con la Cina, dovrebbero vendere titoli del Tesoro statunitensi o azioni tecnologiche, acquistare oro fisico e poi scambiarlo con yuan a Shanghai o Hong Kong. Sottolinea che solo il Brasile e la Russia, tra le dieci maggiori economie, registrano un surplus commerciale con la Cina.
Arthur ha sottolineato che le riserve di titoli esteri della Fed sono diminuite di 63 miliardi di dollari dopo l'inizio della guerra, mentre l'oro non monetario è diventato la principale esportazione statunitense in quattro degli ultimi cinque mesi, con un aumento del 342% rispetto all'anno precedente. Afferma inoltre che le raffinerie svizzere stanno rifondendo l'oro statunitense per la Cina e che l'aumento dei volumi CIPS è importante perché l'Iran non può utilizzare SWIFT. Come dice Arthur:
"Lo yuan e l'oro diventeranno con ogni probabilità le due valute principali degli scambi sovrani. Se detenere dollari non garantisce che i pirati non saccheggeranno le vostre merci, perché mai dovreste possederli?"
Nel terzo caso, l'esercito statunitense riapre lo stretto con la forza. Arthur afferma che ciò potrebbe ripristinare brevemente la fiducia nel dollaro, ma potrebbe anche distruggere l'Iran, compromettere la produzione energetica del Golfo e costringere le banche centrali a stampare moneta, provocando un'impennata dei prezzi delle materie prime. Scrive: "Le spezie non scorreranno di defi". Afferma che alcuni paesi si troverebbero ad affrontare l'iperinflazione, mentre America e Russia rimarrebbero gli unici grandi produttori in grado di influenzare i prezzi.
Riguardo al Bitcoin , Arthur afferma : "Se il blocco dovesse terminare con una campagna di bombardamenti punitivi contro l'Iran, seguita dalla distruzione da parte dell'Iran di tutta la produzione energetica del Golfo Persico, ciò potrebbe portare alla distruzione dello Stato iraniano. Il rally del Bitcoin , ispirato dalla stampa di moneta, potrebbe essere di breve durata perché la distruzione dello Stato iraniano aumenterebbe concretamente la prospettiva di una Terza Guerra Mondiale".
