2주간 하락했던 금값, 왜 다시 급등하나?

금이 다시 급등하고 있으며, 그 이유는 거래자들이 연준이 이번 달에 금리를 동결할 수 있다고 믿기 시작했기 때문이다.

2주간의 매도 압력 이후, 이 귀금속은 월요일 온스당 4,180달러로 상승했으며, 이는 케빈 워시 연준 의장의 발언 이후 투자자들이 자신의 기대를 재고한 결과다.

이번 반등은 주간 0.7%의 손실에도 불구하고 이루어졌지만, 전체적인 그림은 여전히 어둡다. 이 귀금속은 2월부터 이란과 미국 간의 긴장 고조 이후 가치가 약 20% 하락했으며, 약세장 국면에 진입한 것으로 간주된다.

그러나 금 가격이 4,000달러선에 닿을 때마다 매수 관심이 있어왔다. 이는 8월부터 계속된 현상이다.

케빈 워시가 연준의 금리 전망을 더욱 복잡하게 만들었다

하지만 이러한 최근 급등의 원인은 무엇이었을까요? 이는 미국 금리 전망이 변경된 이후에 나타났습니다. 지난 주 발표된 인플레이션 수치를 바탕으로 트레이더들은 추가 금리 인상을 예상하며 포지션을 조정했습니다.

9월 미국에서는 에너지 등을 포함한 수입 가격이 예상보다 높게 상승했습니다.

이는 달러화 강세와 추가 금리 인상 가능성을 높이는 요인으로 작용했습니다. 그러나 워시가 발언을 이어가자, 트레이더들은 금리 인상 가능성에 대한 신뢰를 잃었습니다.

현재 CME FedWatch 도구는 이번 달 금리 인상 가능성이 13%에 불과하며, 12월 금리 인상 가능성은 약 89%로 추정하고 있습니다.

금리 인상 가능성은 5분의 1 미만으로 더 낮아졌습니다.

골드 시장 상황의 이유는 매우 명확합니다. 국채나 예금과 달리 골드는 보유자에게 이자를 지급하지 않습니다. 따라서 높은 금리는 자금 운용의 대안적 수익률이 높아짐에 따라 골드 투자의 매력을 떨어뜨립니다. 반면, 낮은 금리 기대감은 골드의 투자 가치를 더욱 정당화합니다.

흥미롭게도 워시는 연준이 2008년 글로벌 금융위기에서 교훈을 얻은 결과 지나치게 신중해졌을 수 있다고 언급했습니다.

그럼에도 그는 “좋은 정책” 하에서 더 강력한 경제 성장과 더 많은 투자의 여지가 있다고 봅니다.

어느 쪽도 연준이 두 옵션 중 하나에 어떤 약속도 하지 않았음을 나타내지는 않습니다. 특히 워시는 추가적인 경제 정보 평가 없이 10월 또는 12월의 해법을 Policymakers에게 강요하는 것을 꺼리는 것으로 보입니다.

그는 AI가 고용률에 미치는 영향에 대한 이해가 부족함에도 불구하고, 경제 수요를 견인할 잠재력이 있다고 믿습니다.

현재 투자자들은 10월 27-28일 연방공개시장위원회(FOMC) 회의와 다음 주 발표될 개인소비지출(PCE) 물가지표를 주시하고 있습니다. 연준은 이 지표를 사용하여 2% 인플레이션 목표 달성을 향한 진전을 평가합니다.

대서양 너머에서는 국제통화기금(IMF)이 유럽중앙은행(ECB)이 연말까지 최소 한 번 더 기준금리를 25bp 인상할 것으로 예상합니다.

금은 회복되고 있지만, 차트는 정확히 축하하지는 않습니다.

기술적 관점은 월요일의 가격 상승이 시사하는 것보다 덜 낙관적입니다.

약 $4,176.14에서 XAU/USD는 여러 중요한 이동평균선 아래에 머물러 있습니다. 이러한 수치는 트레이더들이 현재 매수세와 매도세 중 어느 쪽이 우위를 점하고 있는지 식별하는 데 사용되기 때문에 중요합니다.

첫 번째 장애물은 21일 단순이동평균선이 새로운 매물대를 형성할 수 있는 약 $4,191 부근에 위치해 있습니다.

그 위로는 100일 이동평균선이 약 $4,239 부근에 있으며, 약 $4,327 부근의 50일 이동평균선은 또 다른 난공불락의 장벽으로 작용합니다.

골드는 첫 두 수준을 상향 돌파해야 즉각적인 하락 구조가 약화될 수 있습니다. $4,327 이상에서의 지속적 움직임은 조정 국면의 모멘텀이 약화되고 있음을 더 강력하게 입증할 것입니다.

약 $4,520 부근의 200일 이동평균선은 주요 장기 저항선으로 남아 있습니다.

한편, 14일 상대강도지수(RSI)는 중립 수치인 50보다 약간 낮은 46을 기록하고 있습니다. 이는 회복 국면에도 불구하고 매수 모멘텀이 여전히 상대적으로 약함을 시사합니다.

매도세가 다시 나타나면, 과거 상승 추세선인 약 $4,000 부근이 다음으로 주목해야 할 중요한 지역이 될 것입니다.

기타 귀금속들도 월요일에 상승세를 보였습니다. 은은 1.3% 상승한 $57.73로 거래되었고, 백금은 1.1% 상승한 $1,647.75를 기록했으며, 팔라듐은 1.7% 상승한 $1,131.29를 기록했습니다.

다른 곳에서는 트럼프가 러시아에 영향을 미치는 특정 제재와 관세 면제를 발표하면서 유가 하락세가 나타났으며, 이는 더 많은 러시아 연료가 글로벌 시장에 유입될 가능성을 시사합니다.

월요일의 미국 경제 일정이 비어 있고 연준 관계자들이 사전 회의 커뮤니케이션 블랙아웃 기간을 지키는 가운데, 트레이더들은 달러 움직임, 유럽의 시민 불순사태, 강력한 중국 경제 데이터, 그리고 개선되는 지정학적 조건 징후에 주목하고 있습니다.