비유동성 공급량과 2022 가격에 미치는 영향

비트코인은 지난 몇 달 동안 뉴스 하이라이트의 주요 주제였습니다. 최신 소식에서 세계 최대 암호화폐인 비트코인은 33,000달러 선 아래로 추락하여 6개월 만에 최저치를 기록했습니다. 비트코인의 가치는 11월 초 약 $68,000의 기록적 고점 이후 50% 하락했습니다.

디지털 자산 가치의 이 하락은 암호화폐 시장에서 무려 1조 달러를 증발시켰습니다. 비트코인 약세 장세가 본격화되면서, 많은 분석가들은 비트코인이 적자 행진을 계속할 경우 암호화폐 시장의 원인과 미래에 대한 의견을 쏟아내고 있습니다. 올해 초부터 자산이 횡보하며 거래되면서, 비유동성 공급량 성장의 가속화도 관찰되었습니다. 

시장의 비유동성 공급량 

비트코인과 기타 암호화폐는 언제든지 거래할 수 있지만, 다른 자산에 비해 유동성이 훨씬 낮은 것으로 간주됩니다. 그러나 최근 developments는 비트코인의 비유동성 공급량이 사상 최고치에 달하고 있음을 나타냅니다. 

시장의 유동성은 자산이 공정한 가격으로 다른 자산으로 얼마나 빠르게 전환될 수 있는지를 나타냅니다. 반면, 비유동성 공급량은 공급이 적어 자산을 사거나 팔기가 상대적으로 어렵다는 것을 의미합니다. 

아직도 모르는 분들을 위해, 채굴할 수 있는 비트코인의 수에는 한계가 있습니다. 비트코인의 창시자는 이 금액을 2,100만 개로 제한했습니다. 이 중 약 1,900만 개가 이미 채굴되었습니다. 이는 유통 공급량에 포함되지 않은 200만 개만 남아있다는 의미입니다.

블록체인 데이터 및 인텔리전스 제공업체인 Glassnode는 이달 초 유통 공급량 중 약 78%의 비트코인이 현재 비유동성 상태라고 보고했습니다. 이는 점점 더 많은 투자자들이 자신의 투자를 홀드(HODL)하려는 것을 의미합니다. 이러한 축적 추세는 지난해 시작되었으며 앞으로도 계속될 것으로 예측됩니다.

따라서 현재 많은 비트코인 보유자들은 시장에서 지거나 거래하기보다 콜드 월렛에 안전하게 자산을 보관하고 있습니다. 그들은 가까운 미래에 자신의 보유 자산에서 큰 수익을 기대하는 것 같습니다. 비록 이들이 유통 공급량의 일부일지라도, 유동성에는 전혀 기여하지 않습니다. 또한 호가 스프레드도 더 넓어졌습니다.

광부들도 당분간 자신의 투자를 매도할 의사가 없는 것 같습니다. 본질적으로 이는 시장에서 유동성을 제거하므로, 수요가 충분히 높아지면 공급 부족으로 이어질 수 있습니다.

"2021년 마지막 몇 달 동안 가격 조정이 있었음에도 불구하고, 유동성 지갑에서 비유동성 지갑으로의 코인 이동이 가속화되었습니다." Glassnode는 보고했습니다. 이는 비트코인이 점점 더 접근하기 어려워지는 지속적인 추세를 나타냅니다. 

반면 나머지 22%는 유동성 상태로, 코인을 지출하고 거래에 참여하고 있습니다. 

그러나 약 20%의 보유자가 실제로 비트코인 부를 잃었거나 접근이 불가능한 상태라는 점도 중요합니다. 여기에는 비밀번호를 잊어버렸거나 개인 키에 대한 접근을 잃은 개인들이 포함됩니다. 이 비율에 기여하는 또 다른 그룹은 사망한 사람들입니다. 그러나 그들은 비트코인을 획득하는 방법에 대한 명확한 지침이나 유언을 남기지 않았기 때문에 그들의 코인들도 비활성 상태로 남아 있습니다.

그 위에, 아직 비트코인 보유량을 만지거나 거래하지 않은 사람들도 있습니다. 정체를 알 수 없는 창시자, 별명 사토시 나카모토가 이 목록의 최상위에 있습니다. 나카모토는 휴면 지갑에 600억 달러 이상의 비트코인을 보유하고 있는 것으로 알려져 있습니다. 이 익명 실체는 2010년 이후로 아무런 활동을 보이지 않았습니다. 이는 의심할 여지 없이 시장의 비트코인 비유동성 공급량에 기여합니다.

가격에 미치는 영향 

일부 분석가들은 2017년에 발생한 강세 사이클과 유사점을 찾고 있습니다. 이는 거시적 관점에서 비트코인의 가치가 상승할 수 있음을 의미합니다. 따라서 이 추세가 계속된다면, 가격 상승은 공급 감소와 수요 증가로 인한 것일 수 있습니다.

이는 비트코인의 비유동성 공급량과 관련하여, 약세 장세가 유동성 있는 BTC를 모두 매도하여 판매 가능한 자산이 없을 때까지 계속될 경우, 공급 부족으로 인해 가격이 급등할 수 있음을 의미합니다. 이 시점에서 홀더들은 더 높은 가격에 매도할 유혹을 느낄 수 있습니다. 만약 그들이 매도하지 않는다면, 가격은 바닥을 찍을 수도 있습니다.