미국 증시, 1952년 이후 최악의 연말 하락세 기록

S&P 500 지수는 70여 년 만에 최악의 연말 하락세를 기록하며 2024년을 마감했습니다. 크리스마스와 새해 전야 사이에 이 지수는 2.6% 하락했는데, 이는 1952년 통계 작성 이후 최악의 연말 하락률입니다.

Bespoke Investment Group 에 따르면 , 이번 하락은 해당 기간 동안 지수가 1% 이상 하락한 12번째 사례에 불과하며, 데이터 에 따르면 이는 1966년 이후 가장 긴 연말 하락세입니다.

제롬 파월 연준 의장이 12월 18일 발표한 성명은 연준의 매파적 입장을 시사하는 내용이었으며, 이로 인해 시장이 급락했다.

주가는 폭락했고, 채권 수익률은 3주 연속 상승했으며, Bitcoin 사상 최고치에서 거의 15%나 급락했고, 신용 스프레드는 확대되었습니다. 투자자들이 기대했던 밝은 결말과는 거리가 멀었습니다.

주식 시장에 있어 눈부신 한 해였지만, 아쉽게도 마무리가 좋지 않았습니다

연말 실적 부진은 아쉬울지 모르지만, 2024년은 S&P 500 지수 전체적으로는 기록적인 한 해였습니다. 지수는 무려 24%나 상승하며 월가 애널리스트들의 낙관적인 전망조차 뛰어넘었습니다. 애널리스트들은 지수의 급격한 상승세에 발맞춰 전망치를 상향 조정하느라 한 해를 보냈습니다.

부진한 마감에도 불구하고, 과거 사례를 보면 2025년에는 희망이 보입니다. Bespoke의 데이터에 따르면 S&P 500 지수는 연말에 1% 이상 하락한 후 다음 해에 반등하는 경우가 많았습니다. 과거 11번의 사례에서 중간값 상승률은 약 12%였습니다.

하지만 그러한 낙관론은 심각한 도전에 직면해 있습니다. 인플레이션, 관세, 이민 정책은 모두 새해의 변수입니다. 여기에 특히 예측 불가능한 새 대통령이 백악관에dent 점까지 더해지면 불확실성은 더욱 커질 것입니다.

하지만 압박을 느낀 것은 미국 시장만이 아니었습니다. 중국 위안화는 2023년 이후 처음으로 달러당 7.3위안을 하회했습니다. 분석가들은 이를 중국 인민은행이 통화 가치 하락을 통해 경제 성장을 촉진하려는 움직임으로 보고 있습니다.

이는 중국 증시가 9월 이후 최저치를 기록하고 국채 수익률이 사상 최저 수준으로 떨어진 가운데 나온 것입니다. 베이징이 전하는 메시지는 무엇일까요? 바로 경제 펀더멘털이 부진하다는 것입니다.

연준의 움직임을 주시하는 가운데 국채 수익률이 등락을 반복하고 있다

2024년 마지막 거래일인 오늘, 미국 국채 수익률이 소폭 하락했습니다. 보도 시점 현재 10년 만기 국채 수익률은 4.563%로 1bp 하락했고, 2년 만기 국채 수익률은 4.245%로 소폭 하락했습니다.

이러한 소폭의 변동은 연휴로 거래 시간이 단축된 주간에 발생했으며, 채권 시장은 화요일에 일찍 마감되었고 수요일 새해 첫날에는 휴장했습니다.

2024년 미국 국채 수익률은 예측 불가능했습니다. 10년 만기 국채 수익률은 연초 3.9% 미만에서 시작하여 봄에 4.7%까지 급등했다가 다시 3.7% 아래로 떨어졌고, 연말에는 4.5%로 마감했습니다. 12월에는 연준이 금리를 0.25%포인트 인하하면서 또 다른 변수가 생겼습니다.

CME FedWatch 도구에 따르면 투자자들은 이제 연준이 1월 회의에서 금리 변동을 중단할 것으로 예상하며, 올해 하반기에는 두 차례의 금리 인하만 예상하고 있습니다.