As ações americanas sofrem a pior queda de fim de ano desde pelo menos 1952

O índice S&P 500 encerrou 2024 com a pior queda de fim de ano em mais de sete décadas. Entre o Natal e o Ano Novo, o índice de referência caiu 2,6%, a pior queda em uma temporada de festas desde que os registros começaram em 1952.

Segundo o Bespoke Investment Group, esta queda é apenas a 12ª vez que o índice caiu mais de 1% neste período, e os dados mostram que é a sequência mais longa de perdas no final do ano desde 1966.

A declaração de Jerome Powell em 18 de dezembro, sinalizando uma postura mais agressiva do Federal Reserve, fez os mercados despencarem.

As ações despencaram, os rendimentos dos títulos subiram pela terceira semana consecutiva, Bitcoin caiu quase 15% em relação à sua máxima histórica e os spreads de crédito aumentaram. Não foi exatamente o desfecho otimista que os investidores esperavam.

Um final difícil para um ano excepcional para as ações

O desempenho decepcionante no final do ano pode ser doloroso, mas 2024 foi um ano excepcional para o S&P 500 como um todo. O índice registrou um ganho expressivo de 24%, superando até mesmo as previsões mais otimistas dos analistas de Wall Street. Esses profissionais passaram o ano revisando suas projeções para cima, tentando acompanhar a ascensão meteórica do índice.

Apesar do fraco desempenho no final do ano, a história sugere que há esperança para 2025. Os dados da Bespoke mostram que, após quedas semelhantes de mais de 1% no final do ano, o S&P 500 frequentemente se recuperou no ano seguinte. Em 11 ocasiões anteriores, o ganho médio foi de cerca de 12%.

Esse otimismo, no entanto, enfrenta sérios desafios. Inflação, tarifas e políticas de imigração são incógnitas para o novo ano. Some-se a isso um novodent particularmente imprevisível no Salão Oval, e temos a receita perfeita para a incerteza.

Mas não foi apenas o mercado americano que sentiu a pressão. O yuan chinês caiu abaixo de 7,3 por dólar pela primeira vez desde 2023. Analistas veem isso como uma possível medida do Banco Popular da China para estimular o crescimento, permitindo a desvalorização da moeda.

Isso ocorre em um momento em que as ações chinesas atingiram seus níveis mais baixos desde setembro e os rendimentos dos títulos soberanos despencaram para mínimas históricas. A mensagem de Pequim? Os fundamentos da economia estão em crise.

Os rendimentos dos títulos do Tesouro oscilam enquanto os investidores observam o Fed

Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA caíram ligeiramente no último dia de negociação de 2024. No momento da publicação desta notícia, o rendimento do título do Tesouro de 10 anos estava em 4,563%, uma queda de um ponto base, enquanto o rendimento do título de 2 anos caiu ligeiramente para 4,245%.

Esses movimentos modestos ocorreram durante uma semana de negociações mais curta devido ao feriado, com os mercados de títulos fechando mais cedo na terça-feira e permanecendo fechados na quarta-feira devido ao Dia de Ano Novo.

Os títulos do Tesouro americano foram tudo menos previsíveis em 2024. O rendimento dos títulos de 10 anos começou o ano abaixo de 3,9%, subiu para 4,7% na primavera, caiu para menos de 3,7% e terminou o ano em 4,5%. Dezembro adicionou mais uma reviravolta quando o Federal Reserve cortou as taxas de juros em 0,25 ponto percentual.

A ferramenta CME FedWatch mostra que os investidores agora esperam que o Fed suspenda as alterações nas taxas de juros em sua reunião de janeiro, com apenas dois cortes previstos para o restante do ano.