Американские фондовые рынки пережили самое сильное падение в конце года как минимум с 1952 года

Индекс S&P 500 завершил 2024 год самым сильным падением в конце года за более чем семь десятилетий. В период между Рождеством и Новым годом базовый индекс снизился на 2,6%, что стало худшим спадом в праздничный сезон с момента начала ведения статистики в 1952 году.

По данным Bespoke Investment Group, это лишь 12-й случай падения индекса более чем на 1% за этот период, и данные показывают, что это самая длинная серия потерь в конце года с 1966 года.

Заявление Джерома Пауэлла от 18 декабря, сигнализирующее о жесткой позиции Федеральной резервной системы, привело к обвалу рынков.

Акции резко упали, доходность облигаций росла третью неделю подряд, Bitcoin обвалился почти на 15% от своего рекордного максимума, а кредитные спреды расширились. Это был совсем не тот оптимистичный финал, на который надеялись инвесторы.

Неудачное завершение блестящего года для фондового рынка

Неутешительные результаты конца года могут и расстроить, но 2024 год в целом стал для S&P 500 триумфальным. Индекс показал колоссальный рост на 24%, превзойдя даже самые смелые прогнозы аналитиков Уолл-стрит. Эти ребята весь год пересматривали свои прогнозы в сторону повышения, пытаясь не отставать от стремительного роста индекса.

Несмотря на слабое завершение года, история показывает, что есть надежда на 2025 год. Данные Bespoke показывают, что после аналогичного падения в конце года более чем на 1% индекс S&P 500 часто восстанавливался в следующем году. В 11 предыдущих случаях медианный прирост составлял около 12%.

Однако этот оптимизм сталкивается с серьезными проблемами. Инфляция, тарифы и иммиграционная политика — все это непредсказуемые факторы в новом году. Добавьте к этому нового, особенно непредсказуемогоdent в Овальном кабинете, и вы получите рецепт неопределенности.

Но давление ощущалось не только на американском рынке. Китайский юань впервые с 2023 года опустился ниже отметки 7,3 за доллар. Аналитики видят в этом возможный шаг Народного банка Китая по стимулированию роста за счет ослабления валюты.

Это происходит на фоне того, что китайские акции достигли самых низких уровней с сентября, а доходность государственных облигаций упала до рекордно низких значений. Какой посыл из Пекина? Экономические фундаментальные показатели испытывают трудности.

Доходность казначейских облигаций колеблется, поскольку трейдеры следят за действиями ФРС

Доходность казначейских облигаций США незначительно снизилась в последний торговый день 2024 года. На момент публикации доходность 10-летних казначейских облигаций составила 4,563%, снизившись на один базисный пункт, а доходность 2-летних облигаций немного упала до 4,245%.

Эти незначительные колебания произошли в течение сокращенной из-за праздников торговой недели: рынки облигаций закрылись рано во вторник и оставались закрытыми в среду в связи с Новым годом.

В 2024 году ситуация с казначейскими облигациями была совершенно непредсказуемой. Доходность 10-летних облигаций начала год ниже 3,9%, весной подскочила до 4,7%, затем упала ниже 3,7% и завершила год на уровне 4,5%. В декабре произошел еще один неожиданный поворот, когда Федеральная резервная система снизила процентные ставки на четверть процентного пункта.

Инструмент CME FedWatch показывает, что инвесторы теперь ожидают, что ФРС приостановит изменение процентных ставок на своем январском заседании, и что в дальнейшем в этом году ожидается только два снижения ставок.