Las acciones estadounidenses sufren la peor caída de fin de año desde al menos 1952

El S&P 500 cerró el año 2024 con su peor caída de fin de año en más de siete décadas. Entre Navidad y Nochevieja, el índice de referencia cayó un 2,6%, su peor caída navideña desde que se llevan registros en 1952.

Según Bespoke Investment Group, esta caída es solo la duodécima vez que el índice ha bajado más del 1% durante este período, y los datos muestran que es la racha más larga de pérdidas a fin de año desde 1966.

La declaración de Jerome Powell del 18 de diciembre, que señalaba una postura agresiva de la Reserva Federal, hizo caer los mercados.

Las acciones se desplomaron, los rendimientos de los bonos subieron por tercera semana consecutiva, Bitcoin se desplomó casi un 15% desde su máximo histórico y los diferenciales de crédito se ampliaron. No fue precisamente el final feliz que esperaban los inversores.

Un final difícil para un año estelar para las acciones

El pésimo rendimiento de fin de año puede resultar doloroso, pero 2024 fue un año excepcional para el S&P 500 en general. El índice registró una impresionante ganancia del 24%, superando incluso las predicciones más optimistas de los analistas de Wall Street. Estos analistas pasaron el año revisando al alza sus pronósticos, intentando seguir el ritmo del meteórico ascenso del índice.

A pesar del débil cierre, la historia sugiere que hay esperanza para 2025. Los datos de Bespoke muestran que, tras caídas similares de más del 1% a finales de año, el S&P 500 se ha recuperado con frecuencia al año siguiente. En 11 casos anteriores, la ganancia media rondó el 12%.

Sin embargo, ese optimismo enfrenta serios desafíos. La inflación, los aranceles y las políticas migratorias son factores impredecibles para el nuevo año. Si a eso le sumamos un nuevodent particularmente impredecible en el Despacho Oval, tenemos la receta perfecta para la incertidumbre.

Pero no fue solo el mercado estadounidense el que sintió la presión. El yuan chino cayó por debajo de los 7,3 por dólar por primera vez desde 2023. Los analistas consideran esto como una posible medida del Banco Popular de China para estimular el crecimiento permitiendo que la moneda se debilite.

Esto ocurre cuando las acciones chinas alcanzan sus niveles más bajos desde septiembre y los rendimientos de los bonos soberanos se desploman a mínimos históricos. ¿El mensaje de Pekín? Los fundamentos económicos están en crisis.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro rebotan mientras los operadores observan a la Fed

Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense cayeron levemente en el último día de negociación de 2024. Al cierre de esta edición, el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años se situó en el 4,563%, un punto básico menos, mientras que el rendimiento a 2 años cayó levemente al 4,245%.

Estos modestos movimientos se produjeron durante una semana de negociación acortada por los feriados, con los mercados de bonos cerrando temprano el martes y permaneciendo cerrados el miércoles por el día de Año Nuevo.

Los bonos del Tesoro fueron todo menos predecibles en 2024. El rendimiento de los bonos a 10 años comenzó el año por debajo del 3,9%, subió al 4,7% en primavera, cayó por debajo del 3,7% y terminó el año en el 4,5%. Diciembre supuso un nuevo giro cuando la Reserva Federal recortó los tipos de interés en un cuarto de punto porcentual.

La herramienta CME FedWatch muestra que los inversores ahora esperan que la Fed pause los cambios de tasas en su reunión de enero, y solo se anticipan dos recortes de tasas más adelante en el año.