SK하이닉스 이익 400% 이상 급증, 매출 198% 성장

SK하이닉스는 목요일 또 다른 호조를 보이며 이익이 400% 이상 급증해 254억 달러에 달했고, 매출은 198% 증가해 355억 5500만 달러를 기록했습니다.

회사의 매출은 LSEG가 예상한 53조 5500억 원보다 약간 낮았으며, 영업이익도 37조 9200억 원 전망치보다 약간 낮게 나왔습니다.

3월 분기는 SK하이닉스가 매출 50조 원을 돌파한 첫 번째 분기로, 전년 동기 대비 매출이 거의 3배 증가했습니다. 영업이익은 전년 대비 5배 증가했으며, 직전 분기보다 거의 두 배 늘었고, 영업이익률은 사상 최고치인 72%를 기록했습니다.

SK하이닉스 주가는 한국 시장 초창기 최대 3.6% 상승했다가 이후 0.9% 하락하며 거래되었습니다.

SK하이닉스, 메모리 가격 상승에 따른 AI 수요 추종

SK하이닉스는 강한 메모리 가격과 AI 인프라에 대한 막대한 지출이 분기를 견인했다고 밝혔습니다. 이 회사는 AI 데이터 센터에 사용되는 HBM(고대역폭 메모리)의 최대 공급업체입니다.

SK하이닉스는 실적 발표에서 "1분기는 일반적으로 계절적 침체기이지만, AI 인프라에 대한 투자 확대로 강력한 수요가 지속되었다"고 밝혔습니다.

SK하이닉스는 또한 인공지능이 대규모 모델 훈련을 넘어 에이전트 AI로 확장되면서 시스템이 여러 서비스에서 반복적인 실시간 추론을 처리하게 될 것으로 예상되어 수요가 강력하게 유지될 것이라고 말했습니다.

실적 통화에서 한 임원은 "공급과 수요의 불균형이 지속됨에 따라 메모리의 중요성이 그 어느 때보다 커졌습니다. 고객들은 가격보다 조달을 우선시하고 있습니다"라고 말했습니다.

HBM은 더 넓은 DRAM 시장의 일부입니다. DRAM(동적 랜덤 액세스 메모리)은 PC, 워크스테이션 및 서버에서 데이터와 프로그램 코드를 저장하는 데 사용되는 메모리 유형입니다.

카운터포인트 리서치에 따르면 DRAM 시장은 메모리 가격 상승으로 인해 두 분기 연속 분기 대비 30%의 성장을 기록했습니다. 이러한 가격 상승은 강력한 HBM 수요에서 비롯되었으며, 이는 공장 가동률을 제한하고 최근 분기 전반적인 메모리 부족에 추가되었습니다.

SK하이닉스는 HBM 분야에서 앞서 나가고 엔비디아의 주요 공급업체가 되었기 때문에 DRAM 사업에서 마이크론과 삼성전자보다 우위를 점했습니다.

그럼에도 불구하고 카운터포인트 데이터에 따르면 삼성전자는 2025년 마지막 3개월 동안 DRAM 매출 1위를 되찾았습니다. 그럼에도 불구하고 SK하이닉스는 57%의 시장 점유율로 HBM 부문에서 선두를 유지했습니다. 삼성전자 주가는 목요일 장중 최고치인 22만 7000원에 도달하기도 했습니다.

SK하이닉스, 공급 계획 확대 및 웨이퍼 부족과 경쟁

현재의 경쟁은 단순히 판매에 관한 것이 아닙니다. 충분한 공급을 확보할 수 있는지에 관한 것입니다. 삼성전자는 2월 미명하의 고객들에게 첫 HBM4 칩 출하를 시작했다고 밝혔습니다. 이는 SK하이닉스가 HBM4 샘플 deliveries를 시작한 지 거의 1년 후였습니다.

HBM4는 HBM의 여섯 번째 세대이며 지금까지 가장 진보된 버전입니다. 이는 무거운 데이터 센터 부하를 위한 엔비디아의 베라 루빈 아키텍처에서 주요 AI 메모리 칩으로 예상됩니다.

SK하이닉스는 목요일 7세대 HBM4E 샘플 공급을 올해 하반기에 시작하고 대량 생산은 2027년에 진행할 계획이라고 밝혔습니다. 동시에 공급 제한은 여전히 실제 문제입니다.

SK그룹 최태원 회장은 2026년 3월 HBM 수요가 공급보다 여전히 빠르게 성장하고 있어 글로벌 칩 웨이퍼 부족이 2030년까지 지속될 수 있다고 보고했습니다. 최 회장은 웨이퍼 용량 확장에 4~5년이 걸릴 수 있으며, 예상 부족률은 20%를 초과할 수 있다고 말했습니다.

이에 대응하여 SK하이닉스는 더 많은 용량을 구축하고 있습니다. 회사는 수요일 한국에 새로운 제조 공장 건설에 19조 원을 투자할 계획이라고 보도되었습니다.

실적 통화에서 SK하이닉스는 헬륨, 브롬, 텅스텐에 대한 조달을 다양한 공급업체로 분산하고 충분한 재고를 확보했으므로 생산에 미치는 영향은 제한적으로 유지될 것이라고 말했습니다. SK하이닉스는 또한 장기 천연가스 계약이 더 높은 에너지 비용을 억제하는 데 도움이 될 것이라고 말했습니다.