SKハイニックスの利益が400%超増の254億ドルに、収益が198%成長

SKハイニックスは木曜日にもう一つの大きな四半期を報告し、利益は400%超増の254億ドルに急騰し、収益は198%増の355億5000万ドルに増加した。

同社の収益はLSEGが予想した53兆5500億ウォンをわずかに下回り、営業利益も37兆9200億ウォンの予測をわずかに下回りました。

3月四半期は、前年同期比で売上高がほぼ3倍に拡大し、SKハイニックスが収益50兆ウォンを突破したのは初めてでした。営業利益は前年同期比5倍に増加し、前期比でもほぼ2倍となり、営業利益率は過去最高の72%を記録しました。

SKハイニックスの株価は、韓国市場の序盤に最大3.6%上昇しましたが、その後は反落し、終盤には0.9%下落して取引されました。

SKハイニックス、AI需要とメモリ価格上昇に乗じて好調

SKハイニックスは、メモリ価格の堅調さとAIインフラストラクチャへの多額の支出が四半期を牽引したと述べた。同社は、AIデータセンターで使用されるHBM（ハイバンド幅メモリ）のトップサプライヤーだ。

決算発表において、SKハイニックスは「通常、第1四半期は季節的な低迷期ですが、AIインフラへの投資拡大により需要は堅調に維持されました」と述べています。

SKハイニックスはまた、人工知能が大規模モデルのトレーニングから、多くのサービスで反復的なリアルタイム推論を処理するエージェント型AIへと拡大するにつれて、需要は強固に維持される見込みだと述べています。

決算説明会での発言では、ある執行役は「メモリの重要性はかつてないほど高まっています……この需給バランスの乱れが続く中、顧客は価格よりも調達を優先しています」と語りました。

HBMはより広範なDRAM市場の一部です。DRAM（ダイナミックランダムアクセスメモリ）は、PC、ワークステーション、サーバーでデータやプログラムコードを保存するために使用されるメモリタイプです。

Counterpoint Researchによると、メモリ価格の上昇により、DRAM市場は2四半期連続で四半期比30%の成長を記録しました。これらの価格上昇は、工場設備の容量を逼迫させ、直近の四半期におけるより広範なメモリ不足に拍車をかけた、強力なHBM需要によるものです。

これにより、SKハイニックスはDRAM事業においてMicronとSamsung Electronicsに対して優位性を持っていた。SKハイニックスはHBMで早くに先行し、AIプロセッサの主要メーカーであるNvidiaの主要サプライヤーとなったからだ。

それでも、Counterpointのデータによると、サムスン電子は2025年の最後の3ヶ月間でDRAM収益で首位の座を奪還しました。それでもなお、SKハイニックスはHBMセグメントで57%の市場シェアを維持し、首位でした。サムスンの株価も木曜日に22万7000ウォンの史上最高値を記録しました。

SKハイニックス、供給計画の拡大とウエハー不足との闘い

現在の競争は、単に販売だけでなく、十分な供給を確保できるかどうかも争点です。サムスン電子は2月に、未顧客への最初のHBM4チップの出荷を開始したと発表しました。これは、SKハイニックスがHBM4のサンプル供給を開始してからほぼ1年後のことでした。

HBM4はHBMの第6世代であり、これまでで最も先進的なバージョンです。これは、大規模なデータセンターワークロード用のNvidiaのVera Rubinアーキテクチャで主に使用されるAIメモリチップになると期待されています。

SKハイニックスはsaid木曜日、今年後半に7世代目のHBM4Eのサンプル供給を開始し、量産は2027年に設定されていると発表した。同時に、供給制限は依然として現実的な問題だ。

SKグループの会長である崔泰源氏は、2026年3月に、HBM需要が供給よりも急速に成長し続けているため、世界の半導体ウエハー不足は2030年まで続く可能性があるとの見解を示したと報じられています。また、崔氏はウエハー増設に4〜5年を要し、予想される不足分は20%を超えると述べています。

これに対応するため、SKハイニックスは増産を進めています。同社は水曜日、韓国に新たな製造工場を建設するために19兆ウォンを投資する計画であると報じられました。

決算説明会において、SKハイニックスは、ヘリウム、臭素、タングステンの調達先を複数のサプライヤーに分散させ、十分な在庫を確保したため、生産への影響は限定的にとどまると述べました。また、SKハイニックスは、長期の液化天然ガス（LNG）契約により、エネルギーコストの上昇を抑制できるとも述べています。