PayPal은 스테이블코인 시장 하락 속에서 PYUSD 보고서를 출시합니다

최근 투명성 보고서에서 PayPal이 새로 공개한 스테이블코인인 PYUSD는 글로벌 결제에 대한 희망을 보였지만, 채택을 위한 긴 여정이 있음을 나타냈습니다. 경쟁자들이 직면한 문제들로 가득 찬 시장에 진입함에도 불구하고, PYUSD의 초기 성과는 상당한 거리를 커버해야 함을 시사합니다. PayPal의 스테이블코인을 발행하는 회사인 Paxos Trust는 공개했습니다. 지난달 말 기준 PYUSD를 지원하는 자산이 4,530만 달러였다고 합니다.

PayPal 보고서는 PYUSD 성과에 대한 통찰력을 제공합니다

지난 주에 출시된 이 보고서는 유통 중인 4,430만 달러 상당의 PYUSD와 관련된 자산에 대한 대중의 첫 번째 통찰력을 제공합니다. 흥미롭게도, PYUSD는 현금 예치금이 150만 달러 이상 있었지만, 준비금의 대부분은 미국 국채로 담보된 역레포 협정의 형태로 totaling 4,430만 달러였습니다. 이러한 역레포 협정은 본질적으로 한 기관이 다른 기관에 유가 증권을 판매하고 나중에 일반적으로 더 높은 가격에 다시 구매하는 것을 포함합니다.

Paxos는 이러한 협정이 평판이 좋은 금융 기관과의 거래를 포함하며 야간 만기를 가지고 있어 상당한 손실의 위험을 줄인다고 강조합니다. 스테이블코인은 미국 달러와 같은 주권 통화의 가치에 고정된 디지털 자산으로, 종종 현금과 정부 부채와 같은 유동성 자산의 조합을 의존하여 안정성을 유지합니다. 일부 선도적인 스테이블코인은 수십억 달러의 자산을 보유하고 있습니다. 그러나 스테이블코인의 전체 시가총액은 작년 봄 Terra의 UST 스테이블코인 관련 혼란 이후 꾸준히 감소했습니다.

CoinGecko에 따르면 스테이블코인의 총 가치는 5월의 약 1,880억 달러에서 오늘의 1,310억 달러로 하락했습니다. 암호화폐 시장에서 두 번째로 큰 스테이블코인인 Circle의 USD Coin(USDC)도 어려움을 겪었습니다. USDC는 3월 실리콘 밸리 뱅크의 파산 동안 일시적으로 1달러 페그를 잃었습니다. 최근에는 Tether가 1달러 가치를 일관되게 유지할 수 있는 능력에 대한 우려가 제기되었습니다. 알고리즘 스테이블코인이었던 Terra의 UST는 LUNA라는 다른 코인과 거래 인센티브를 의존하여 가치를 유지했지만, 결국 그렇지 않았습니다.

이 두 코인의 붕괴로 총 600억 달러가 증발하며 암호화폐 시장은 불장(약세장)으로 접어들었고, 미국 내 스테이블코인 규제에 대한 요구가 높아졌습니다. 맥신 워터스(D-CA) 의원을 포함한 의회 의원들은 페이팔이 PYUSD를 출시하기 전에 입법과 연방 프레임워크를 기다려야 했다고 주장했습니다. 그러나 Paxos는 뉴욕주 금융서비스국(NYDFS)의 규제 보호 아래 운영되었기 때문에 페이팔은 뉴욕주에 적법하게 등록된 자사 제품을 계속 진행했습니다.

스테이블코인 시장의 과제와 느린 보급

페이팔이 스테이블코인 시장에 진입할 때, 당사는 투명성과 신뢰할 수 있는 기반을 강조하며 자사 제품을 소개했습니다. 회사는 PYUSD를 뒷받침하는 준비금에 대한 정기 보고서를 제공하기로 약속했습니다. 뛰어난 브랜드 인지도와 투명성 노력에도 불구하고, 현재 PYUSD의 시가총액은 4,340만 달러로, USD 코인(USDC)과 테더(USDT)와 같은 주요 스테이블코인에 비해 현저히 낮습니다. 코인게코에 따르면, USDC와 USDT의 시가총액은 각각 830억 달러와 260억 달러로, 스테이블코인 시장의 90%를 차지하고 있습니다.

반면, PYUSD의 시가총액은 전체의 극히 일부에 불과합니다. 스테이블코인이 국경 간 결제와 송금에서 유용하게 쓰인다고는 하지만, 카이코(Kaiko)의 보고서에 따르면 암호화폐 트레이더들 사이에서도 광범위하게 활용되고 있습니다. 흥미롭게도 이 보고서는 코인베이스와 바이낸스를 포함한 중앙화 암호화폐 거래소에서 거래의 약 26%가 스테이블코인과 관련이 없음을 보여주었습니다. 여러 거래소에 상장되기 전에 투명성 보고서를 발표했음에도 불구하고, 카이코의 분석가인 데시슬라바 오베르트는 PYUSD의 보급이 더디다고 지적했습니다.

PYUSD는 8월 말 코인베이스와 크라켄과 같은 중앙화 거래소에 상장되었지만, 다른 스테이블코인에 비해 일일 거래량은 변동성이 크고 상대적으로 낮습니다. 이는 PYUSD에 대한 수요가 미온적임을 시사합니다. 최근 거래 활동에서 코인게코에 따르면 PYUSD의 거래량은 약 120만 달러였습니다. 이를 비교하기 위해, 같은 기간 테더는 140억 달러, USD 코인은 60억 달러의 거래량을 기록했습니다.

PYUSD 거래량의 상당 부분은 HTX(구 Huobi)에 집중되어 있어, 3개의 거래 쌍에 걸쳐 740,000달러를 차지했습니다. Coinbase와 Kraken에서는 PYUSD가 각각 86,000달러와 87,000달러의 거래량을 보였습니다. PayPal의 PYUSD 초기 평가에서, 회사는 대부분의 스테이블코인 거래량이 웹 특정 환경에서 발생하며, 토큰이 처음부터 이 생태계와 호환될 것이라고 확신했습니다.

그러나 암호화폐 시장의 지속적인 과제 속에서 페이팔의 PYUSD 스테이블코인은 다양한 도전과제를 안고 경쟁 시장에 진입했습니다. 초기의 투명성 노력과 신뢰할 수 있는 기반에 대한 약속에도 불구하고, PYUSD의 보급은 USDC와 USDT와 같은 주요 스테이블코인에 비해 느립니다. 스테이블코인 환경이 계속 진화함에 따라 PYUSD의 미래는 불확실하며, 암호화폐 공간에서 중요한 입지를 확립하기 위해 가파른 경사를 올라야 할 것입니다.