오라클 주가 3% 하락, $50B AI 자금 조달 계획이 부채 및 희석 우려 부활

오라클 주가는 회사가 AI 기반 데이터 센터 확장을 위해 최대 500억 달러를 조달할 계획을 밝히자 사전 시장 거래 초기에 3% 하락했으며, 이는 이미 부채와 희석에 우려를 가지고 있는 투자자들을 불안하게 만들었습니다.

초거대 기업들이 AI 인프라 확보를 위해 치열한 경쟁을 벌이는 가운데 오라클의 발표가 나오면서 데이터센터 거래가 사상 최고치를 기록하고 재무상태표에 부담이 커지고 있다.

어제 발표된 성명서에서 오라클은 2026년 일력 연도 중 부채와 지분을 혼합한 방식을 통해 총 450억 달러에서 500억 달러의 순매출을 올리는 것을 목표로 한다고 밝혔다.

회사는 용량 확대를 목표로 한다

조달된 자금은 엔비디아, 메타그룹, 오픈AI, 페이스북, AMD, 틱톡, eXample AI 등 클라우드 서비스를 이용하는 계약 고객들의 수요를 지원하기 위한 용량 확대에 사용될 예정이다.

이 발표는 오라클의 최신 자본 확장 노력이 특히 AI 기술과 관련하여 투자자들의 더 신중한 반응을 이끌어냈습니다.

또한 TD 코웬의 연구 분석가는 채널 조사를 통해 오라클이 향후 12개월 동안 2만 명에서 3만 명 사이의 직원 해고를 고려하고 있다는 보고서를 발표하며 오라클에 대한 부정적 심리를 더욱 강화했다.

분석가는 이러한 해고가 약 80억 달러에서 100억 달러의 추가 자유현금흐름을 제공할 것으로 추정했다. 또한 부채 비율을 낮추기 위한 여러 옵션 중 하나는 자산 매각 및 벤더 파이낸싱 옵션과 함께 인력 감축이다.

이 연구 보고서의 내용에 대한 명확한 설명을 요청받았을 때, 오라클은 어떠한 언급도 하지 않기로 했다.

이는 뉴멕시코에 건설될 대규모 AI 데이터센터가 처음 예상했던 것보다 두 배 많은 영구 일자리, 즉 건설이 완료된 후 1,500개의 포지션을 창출할 것이라고 오라클이 주장하고 있음에도 불구하고 이루어진 것이다.

회사는 1월 말까지 수정된 수치를 발표했습니다. 임원인 Pradeep Vincent는 LinkedIn에 이 프로젝트가 “도냐 아나 카운티에 고품질 일자리, 지속 가능한 인프라 및 장기적인 경제적 혜택을 제공할 것”이라고 썼습니다.

오라클은 AI 투자를 고위험 도박으로 규정한다

오라클의 AI 실행에 대한 우려는 9월 180억 달러 규모의 채권 발행과 최근 오픈AI와의 3,000억 달러 거래 체결 이후 더욱 고조되었으며, 이에 따라 오라클의 자금 조달 모델은 intense한 감시와 scrutiny를 받고 있다.

오라클의 침체는 2026년 계속되어 왔으며, 지난달 데이터 센터 회사는 2025년 9월 기록적인 9330억 달러의 고점을 찍은 이후 가치에서 4630억 달러 이상을 잃었습니다.

이 하락세는 50%에 미치지 못했지만, 회사를 미국에서 가장 가치 있는 기업 상위 10개에서 제외시켰다. 이는 투자자들이 한때 AI에 대한 깨끗한 베팅으로 간주했던 기업에 가해진 최신 타격이다.

이 하락은 오라클이 지난해 9월 클라우드 사업에 대해 강력한 가이던스를 발표하고 상승하는 AI 수요에 대한 기대감을 타고 오른 직후 시작되었다. 하지만 같은 AI 거래가 이제 무너지고 있으며, 오라클이 가장 큰 타격을 입고 있다.

모닝스타의 수석 주식 전략가인 마이클 필드에 따르면, AI 관련 주식의 미래 궤적에 대한 전체 시장 심리가 증가했다.

“AI 노출이 있는 주식의 스테이크가 높아지고 있습니다; 우리는 엔드 게임에 진입하고 있습니다; 이제가 바로 그 순간입니다,”라고 필드는 말했다.

“우리는 오라클과 마이크로소프트와 같이 AI에 ‘올인’하는 기업들을 목격하고 있습니다.”

필드.

필드는 또한 AI에 투자된 자본의 규모가 투자자들에게 어려운 결정을 내리도록 요구할 것이라고 밝혔다. “AI에 대한 대규모 자본 투자 규모는 투자자들에게 이진 결과를 시사합니다; 그들은 이러한 주식을 보유할지 매도할지 선택해야 합니다.”

그는 기존 지분을 포기하고 자체 자본 투자를 자금 조달하기 위해 추가 부채를 감수하는 오라클 및 기타 기업들에 대한 투자자들의 반발이 이러한 반응의 원동력이라고 지적했다.