Oracle scende del 3% mentre un piano di finanziamento AI da 50 miliardi di dollari riaccende le paure sul debito e sulla diluizione

Le azioni di Oracle sono scese del 3% nei primi scambi pre-mercato dopo che l'azienda ha rivelato piani per raccogliere fino a 50 miliardi di dollari per l'espansione dei data center guidata dall'AI, destabilizzando gli investitori già diffidenti verso il debito e la diluizione.

L'annuncio di Oracle arriva mentre gli iperscaler si affrettano a garantire infrastrutture AI, spingendo gli accordi sui data center a livelli record e mettendo sotto pressione i bilanci.

In una dichiarazione rilasciata ieri, Oracle ha espresso il suo obiettivo di raccogliere tra 45 e 50 miliardi di dollari di proventi lordi durante l'anno solare 2026 attraverso una combinazione di debito/equity.

L'azienda mira all'espansione della capacità

Il capitale raccolto sarà utilizzato per espandere la capacità volta a supportare i clienti contrattualizzati che utilizzano le sue offerte cloud, tra cui Nvidia, Metagroup, OpenAI, Facebook, AMD, TikTok, eXample AI, ecc.

L'annuncio ha portato a reazioni più caute da parte degli investitori riguardo agli ultimi sforzi di espansione del capitale di Oracle in relazione specificamente alle tecnologie AI.

Inoltre, un analista di ricerca di TD Cowen ha pubblicato un rapporto che ha aggiunto ulteriore negatività nei confronti di Oracle, poiché ha riferito che i "controlli di canale" suggerivano che Oracle sta valutando licenziamenti che potrebbero interessare da 20 a 30.000 lavoratori nei prossimi 12 mesi.

L'analista ha stimato che questi licenziamenti fornirebbero un flusso di cassa libero aggiuntivo di circa 8-10 miliardi di dollari. Inoltre, una delle molte opzioni disponibili per ridurre l'indebitamento è rappresentata dai licenziamenti, insieme alla vendita di attività e alle opzioni di finanziamento dei fornitori.

Quando è stato contattato per chiarimenti sui contenuti di questo rapporto di ricerca, Oracle ha rifiutato di fare qualsiasi commento.

Questo nonostante Oracle affermi che un grande data center per l'intelligenza artificiale in costruzione nel Nuovo Messico creerà il doppio dei posti di lavoro permanenti rispetto a quanto inizialmente previsto, ovvero 1.500 posizioni una volta conclusa la costruzione.

L'azienda ha pubblicato i numeri rivisi alla fine di gennaio. L'esecutivo Pradeep Vincent ha scritto su LinkedIn che il progetto "porterà posti di lavoro di alta qualità, infrastrutture sostenibili e benefici economici a lungo termine alla contea di Doña Ana."

Oracle inquadra l'investimento in AI come una scommessa ad alto rischio

Le preoccupazioni riguardo all'esecuzione dell'AI da parte di Oracle si sono intensificate dall'inizio delle vendite di obbligazioni da 18 miliardi di dollari a settembre e, più recentemente, da un accordo da 300 miliardi di dollari con OpenAI; di conseguenza, il modello di finanziamento di Oracle è stato sottoposto a un intenso scrutinio.

Il calo di Oracle è in corso nel 2026; il mese scorso la società di data center ha perso più di 463 miliardi di dollari di valore dopo aver raggiunto un massimo storico di 933 miliardi di dollari a settembre 2025.

Quella caduta, appena sotto il 50%, ha escluso l'azienda dalla top 10 delle società statunitensi più preziose. È l'ultimo colpo per un'azienda che gli investitori un tempo consideravano una scommessa sicura sull'intelligenza artificiale.

Il calo è iniziato subito dopo che Oracle ha pubblicato forti indicazioni per il suo business cloud a settembre scorso, cavalando l'hype della crescente domanda di AI. Ma proprio quel trade sull'AI ora sta subendo un crollo, e Oracle è quella che ne risente di più.

Secondo Michael Field, Chief Equity Strategist di Morningstar, il sentiment generale del mercato riguardo alla traiettoria futura delle azioni legate all'AI è aumentato.

"Le puntate stanno aumentando per le azioni con esposizione all'AI; stiamo entrando in una fase decisiva; è ora o mai più", ha commentato Field.

«Stiamo assistendo ad aziende come Oracle e Microsoft che puntano tutto sull'IA».

Field.

Field ha anche dichiarato che l'entità del capitale investito in AI richiederà agli investitori di prendere decisioni difficili. "La vasta scala degli investimenti di capitale in AI suggerisce un esito binario per gli investitori; devono scegliere se mantenere queste azioni o venderle."

Ha notato che la reazione degli investitori contro Oracle e altre società che rinunciano alle partecipazioni azionarie esistenti per contrarre ulteriore debito al fine di finanziare i propri investimenti di capitale è un driver di questa reazione.