أوراكل تهبط 3% مع إعادة إحياء خطة تمويل الذكاء الاصطناعي البالغة 50 مليار دولار مخاوف الديون والتخفيف

انخفض سهم أوراكل بنسبة 3% في تداولات ما قبل السوق المبكرة بعد أن كشفت الشركة عن خطط لجمع ما يصل إلى 50 مليار دولار لتوسيع مراكز البيانات المدعومة بالذكاء الاصطناعي، مما أزعج المستثمرين الذين كانوا حذرين بالفعل من الديون والتخفيف.

يأتي إعلان أوراكل في وقت تسابق فيه الشركات الفائقة (Hyperscalers) لتأمين البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، مما يدفع صفقات مراكز البيانات إلى مستويات قياسية ويضع أرصدة الميزانيات تحت الضغط.

في بيان صدر أمس، أعربت أوراكل عن هدفها في جمع ما بين 45 مليار دولار و50 مليار دولار من إجمالي العائدات خلال السنة التقويمية 2026 من خلال مزيج من الديون وحقوق الملكية.

تستهدف الشركة توسيع السعة

سيتم استخدام رأس المال المجمع لأغراض توسيع السعة لدعم العملاء المتعاقدين الذين يستخدمون عروضها السحابية، بما في ذلك إنفيديا، ميتا جروب، أوبن إيه آي، فيسبوك، إيه إم دي، تيك توك، إكسامبل إيه آي، إلخ.

أدى الإعلان إلى ردود فعل أكثر حذراً من قبل المستثمرين فيما يتعلق بجهود توسيع رأس المال الأخيرة لـ أوراكل فيما يتعلق تحديداً بتقنيات الذكاء الاصطناعي.

بالإضافة إلى ذلك، نشر محلل أبحاث في تي دي كوين تقريراً محللاً أضاف مزيداً من المشاعر السلبية تجاه أوراكل، حيث أفاد بأن «فحوصات القنوات» تشير إلى أن أوراكل تفكر في تسريح عدد يتراوح بين 20 إلى 30,000 عامل على مدار الأشهر الاثني عشر القادمة.

قدّر المحلل أن هذه التسريحات ستوفر تدفقاً نقدياً حراً إضافياً يقارب 8 مليارات دولار إلى 10 مليارات دولار. وعلاوة على ذلك، تعد التسريحات واحدة من الخيارات المتعددة المتاحة لتقليل الرافعة المالية، إلى جانب بيع الأصول وخيارات تمويل الموردين.

عندما تم الاتصال بها للحصول على توضيح حول محتويات هذا التقرير البحثي، امتنعت أوراكل عن تقديم أي تعليق.

ويأتي هذا على الرغم من أن أوراكل تقول إن مركز بيانات كبير للذكاء الاصطناعي سيقام في نيومكسيكو سيخلق ضعف عدد الوظائف الدائمة التي كانت تعتقد الشركة في البداية، أي 1,500 وظيفة بمجرد انتهاء البناء.

أصدرت الشركة الأرقام المعدلة بحلول نهاية يناير. كتب المدير التنفيذي براديب فينسينت على لينكدإن أن المشروع «سيوفر وظائف عالية الجودة، وبنية تحتية مستدامة، ومنافع اقتصادية طويلة الأمد لمقاطعة دونيا أنغا».

أوراكل تصف استثمار الذكاء الاصطناعي بأنه رهان عالي المخاطر

تصاعدت المخاوف بشأن تنفيذ أوراكل للذكاء الاصطناعي منذ بدء الشركة لطرح سندات بقيمة 18 مليار دولار في سبتمبر، ومؤخراً صفقة بقيمة 300 مليار دولار مع أوبن إيه آي؛ وبالتالي، خضع نموذج تمويل أوراكل لمراجعة دقيقة.

انخفاض أوراكل مستمر في عام 2026، حيث خسرت شركة مراكز البيانات أكثر من 463 مليار دولار في قيمتها منذ أن سجلت ارتفاعاً قياسياً بلغ 933 مليار دولار في سبتمبر 2025.

هذا الانخفاض، الذي يبلغ أقل من 50%، أخرج الشركة من قائمة أفضل 10 شركات أمريكية من حيث القيمة. إنه أحدث ضربة لشركة كان المستثمرون يعاملونها سابقاً كرهان نظيف على الذكاء الاصطناعي.

بدأ الانخفاض مباشرة بعد أن نشرت أوراكل توجيهاً قوياً في سبتمبر الماضي لأعمالها السحابية، مستفيدة من الزخم الناتج عن الطلب المتزايد على الذكاء الاصطناعي. لكن نفس تجارة الذكاء الاصطناعي تتعرض الآن للانهيار، وأوراكل هي الأكثر تضرراً.

ووفقاً لمايكل فيلد، كبير استراتيجيي الأسهم في مورنينغستار، فقد زاد المشاعر العامة في السوق فيما يتعلق بالمسار المستقبلي للأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.

«المخاطر ترتفع للأسهم ذات التعرض للذكاء الاصطناعي؛ نحن ندخل في نهاية اللعبة؛ الآن أو أبداً»، علّق فيلد.

«نحن نشهد شركات مثل أوراكل ومايكروسوفت التي «راحت كل شيء» على الذكاء الاصطناعي».

فيلد.

كما صرح فيلد بأن حجم رأس المال المستثمر في الذكاء الاصطناعي سيتطلب من المستثمرين اتخاذ قرارات صعبة. «يشير الحجم الكبير لاستثمارات رأس المال في الذكاء الاصطناعي إلى نتيجة ثنائية للمستثمرين؛ عليهم اختيار إما الاحتفاظ بهذه الأسهم أو بيعها».

لاحظ أن ردود الفعل العنيفة من المستثمرين تجاه أوراكل وشركات أخرى تتخلى عن حصصها الحالية من الأسهم من أجل تحمل ديون إضافية لتمويل استثمارات رأس المال الخاصة بها هي محرك لهذا التفاعل.