Oracle cai 3% enquanto plano de financiamento de IA de US$ 50 bilhões reacende temores de dívida e diluição

As ações da Oracle recuaram 3% no início do pregão pré-mercado após a empresa revelar planos de levantar até US$ 50 bilhões para expansão de data centers impulsionada por IA, inquietando investidores já cautelosos com a dívida e a diluição.

O anúncio da Oracle ocorre enquanto os hiperscalers correm para garantir infraestrutura de IA, levando os acordos de data centers a níveis recordes e colocando os balanços sob pressão.

Em um comunicado divulgado ontem, a Oracle expressou seu objetivo de levantar entre US$ 45 bilhões e US$ 50 bilhões em receita bruta durante o ano civil de 2026 por meio de uma combinação de dívida e capital.

A empresa visa a expansão da capacidade

O capital levantado será utilizado para expandir a capacidade de apoiar clientes contratados que utilizam suas ofertas de nuvem, incluindo Nvidia, Metagroup, OpenAI, Facebook, AMD, TikTok, eXample AI, etc.

O anúncio levou a reações mais cautelosas por parte dos investidores em relação aos recentes esforços de expansão de capital da Oracle, especificamente no que diz respeito às tecnologias de IA.

Além disso, um analista de pesquisa da TD Cowen publicou um relatório que adicionou mais sentimento negativo para a Oracle, ao relatar que as “verificações de canal” sugeriam que a Oracle está considerando demissões de qualquer lugar entre 20.000 e 30.000 trabalhadores nos próximos 12 meses.

O analista estimou que essas demissões forneceriam fluxo de caixa livre adicional de aproximadamente US$ 8 bilhões a US$ 10 bilhões. Além disso, uma das muitas opções disponíveis para reduzir a alavancagem é por meio de demissões, juntamente com vendas de ativos e opções de financiamento de fornecedores.

Quando contatada para esclarecimentos sobre o conteúdo deste relatório de pesquisa, a Oracle se recusou a fazer qualquer comentário.

Isso ocorre apesar de a Oracle afirmar que um grande data center de inteligência artificial sendo construído no Novo México criará o dobro de empregos permanentes do que a empresa inicialmente pensava, 1.500 posições após o término da construção.

A empresa divulgou os números revisados até o final de janeiro. O executivo Pradeep Vincent escreveu no LinkedIn que o projeto “trabalhará empregos de alta qualidade, infraestrutura sustentável e benefícios econômicos de longo prazo para o Condado de Doña Ana.”

A Oracle enquadra o investimento em IA como uma aposta de alto risco

As preocupações com a execução de IA da Oracle se intensificaram desde a iniciativa da empresa de vender títulos no valor de US$ 18 bilhões em setembro e, mais recentemente, um acordo de US$ 300 bilhões com a OpenAI; assim, o modelo de financiamento da Oracle está sob intenso escrutínio.

A queda da Oracle tem ocorrido em 2026; no mês passado, a empresa de data centers perdeu mais de US$ 463 bilhões em valor desde atingir um recorde de US$ 933 bilhões em setembro de 2025.

Essa queda, pouco abaixo de 50%, eliminou a empresa do top 10 das empresas mais valiosas dos EUA. É o último golpe para uma empresa que os investidores antes tratavam como uma aposta segura na inteligência artificial.

A queda começou logo após a Oracle publicar orientações fortes em setembro passado para seu negócio de nuvem, aproveitando o hype do aumento da demanda por IA. Mas esse mesmo comércio de IA agora está sendo esmagado, e a Oracle está sendo atingida com mais força.

De acordo com Michael Field, Estrategista-Chefe de Ações da Morningstar, o sentimento geral do mercado em relação à trajetória futura das ações relacionadas à IA aumentou.

“As apostas estão aumentando para as ações com exposição à IA; estamos entrando em um jogo final; é agora ou nunca”, comentou Field.

“Estamos testemunhando empresas como Oracle e Microsoft que estão ‘tudo ou nada’ na IA.”

Field.

Field também afirmou que a quantidade de capital investida em IA exigirá que os investidores tomem decisões difíceis. “A grande escala dos investimentos de capital em IA sugere um resultado binário para os investidores; eles devem escolher entre manter essas ações ou vendê-las.”

Ele observou que o backlash dos investidores contra a Oracle e outras empresas que estão abdicando de participações acionárias existentes para contrair dívida adicional para financiar seus próprios investimentos de capital é um impulsionador dessa reação.