Oracle perd 3 % alors que le plan de financement de 50 milliards de dollars pour l'IA ravive les craintes de dette et de dilution

L'action Oracle a reculé de 3 % lors des premières transactions pré-marché après que l'entreprise a révélé des plans pour lever jusqu'à 50 milliards de dollars pour l'expansion de centres de données axés sur l'IA, perturbant les investisseurs déjà méfiants quant à la dette et à la dilution.

L'annonce d'Oracle intervient alors que les hyperscalers s'affrontent pour sécuriser l'infrastructure de l'IA, poussant les accords de centres de données à des niveaux records et mettant les bilans sous tension.

Dans une déclaration publiée hier, Oracle a exprimé son objectif de lever entre 45 milliards et 50 milliards de dollars de produits bruts au cours de l'année civile 2026 par un mélange de dette et d'équité.

L'entreprise cible l'expansion de capacité

Les capitaux levés seront utilisés aux fins d'expansion de capacité pour soutenir les clients sous contrat utilisant ses offres cloud, y compris Nvidia, Metagroup, OpenAI, Facebook, AMD, TikTok, eXample AI, etc.

L'annonce a conduit à des réactions plus prudentes des investisseurs concernant les derniers efforts d'expansion du capital d'Oracle en ce qui concerne spécifiquement les technologies de l'IA.

De plus, un analyste de recherche de TD Cowen a publié un rapport d'analyste qui a ajouté plus de sentiment négatif pour Oracle, car il a rapporté que les « vérifications de canal » suggéraient qu'Oracle envisageait des licenciements allant de 20 000 à 30 000 travailleurs au cours des 12 prochains mois.

L'analyste a estimé que ces licenciements fourniraient un flux de trésorerie libre supplémentaire d'environ 8 milliards à 10 milliards de dollars. De plus, l'une des nombreuses options disponibles pour réduire l'endettement est le licenciement, ainsi que la vente d'actifs et les options de financement des fournisseurs.

Lorsqu'on l'a contacté pour clarifier le contenu de ce rapport de recherche, Oracle a refusé de faire tout commentaire.

Cela malgré le fait qu'Oracle affirme qu'un grand centre de données d'intelligence artificielle en construction au Nouveau-Mexique créera deux fois plus d'emplois permanents que l'entreprise ne le pensait initialement, soit 1 500 postes une fois la construction terminée.

L'entreprise a publié les chiffres révisés à la fin du mois de janvier. Le dirigeant Pradeep Vincent a écrit sur LinkedIn que le projet « fournira des emplois de haute qualité, des infrastructures durables et des avantages économiques à long terme au comté de Doña Ana. »

Oracle présente l'investissement dans l'IA comme un pari à haut risque

Les préoccupations concernant l'exécution de l'IA par Oracle se sont intensifiées depuis l'initiation par l'entreprise de ventes d'obligations de 18 milliards de dollars en septembre, et plus récemment, un accord de 300 milliards de dollars avec OpenAI ; par conséquent, le modèle de financement d'Oracle est sous une intense scrutiny.

La chute d'Oracle est en cours en 2026 ; le mois dernier, l'entreprise de centres de données a perdu plus de 463 milliards de dollars de valeur depuis son record haut de 933 milliards de dollars en septembre 2025.

Cette baisse, juste en dessous de 50 %, a jeté l'entreprise hors du top 10 des entreprises américaines les plus précieuses. C'est le dernier coup porté à une entreprise que les investisseurs traitaient autrefois comme un pari sûr sur l'intelligence artificielle.

La baisse a commencé juste après qu'Oracle a publié de solides perspectives en septembre dernier pour son activité cloud, profitant de l'engouement lié à la demande croissante d'IA. Mais ce même pari sur l'IA est maintenant écrasé, et Oracle est touché de la manière la plus dure.

Selon Michael Field, Chief Equity Strategist de Morningstar, le sentiment général du marché concernant la trajectoire future des actions liées à l'IA a augmenté.

« Les enjeux augmentent pour les actions avec exposition à l'IA ; nous entrons dans un jeu à somme nulle ; c'est maintenant ou jamais », a commenté Field.

« Nous sommes témoins de sociétés comme Oracle et Microsoft qui sont « tout ou rien » sur l'IA. »

Field.

Field a également déclaré que le montant des capitaux investis dans l'IA obligera les investisseurs à prendre des décisions difficiles. « L'ampleur des investissements en capitaux dans l'IA suggère un résultat binaire pour les investisseurs ; ils doivent choisir de conserver ces actions ou de les vendre. »

Il a noté que le rejet des investisseurs face au fait qu'Oracle et d'autres entreprises renoncent à leurs participations existantes afin d'encourir une dette supplémentaire pour financer leurs propres investissements en capitaux est un moteur de cette réaction.