오라클 시가총액, 2025년 9월 $9,330억 정점에서 약 50% 하락

오라클은 2025년 9월 기록적인 $9,330억의 고점을 찍은 이후 $4,630억 이상의 가치를 잃었습니다.

이 하락률은 50%에 미치지 못하지만, 이 회사는 미국 내 가장 가치 있는 기업 상위 10위권에서 밀려났습니다. 이는 투자자들이 한때 인공지능에 대한 확실한 베팅으로 여겼던 기업에 가해진 최신 타격입니다.

이 하락은 오라클이 지난해 9월 클라우드 사업에 대해 강력한 가이던스를 발표하고 상승하는 AI 수요에 대한 기대감을 타고 오른 직후 시작되었다. 하지만 같은 AI 거래가 이제 무너지고 있으며, 오라클이 가장 큰 타격을 입고 있다.

거래자들은 이제 AI 인프라에 쏟아지는 자금의 규모와 그것이 곧바로 수익으로 이어질지에 대해 우려하고 있습니다.

AI 지출, 위험한 거래, 소프트웨어 부진이 오라클을 동시에 타격

오라클은 12월 투자자들에게 AI 데이터 센터에 더 많은 자금을 투입하겠다고 밝혔습니다. 이 업데이트는 주가를 다시 하락시켰고, 이어 신용 시장의 반응이 이어졌습니다.

오라클의 신용 위험 지수는 2009년 이후 최고치를 기록하며 채권자들에게 불안감을 안겼습니다. 이는 회사가 회사 이름과 자사가 자금 지원하는 프로젝트들을 위해 수백억 달러의 채권 발행을 계속하는 동안 발생했습니다.

이 모든 것의 중심에는 오픈AI가 있습니다. 오라클의 사적 AI 기업과의 관계는 도박처럼 보이기 시작했습니다. 오픈AI는 흑자 상태가 아니며, 투자자들은 오라클 주가 가치의 상당 부분이 오픈AI의 성과에 대한 기대감에 기반한 것은 아닌지 질문하기 시작했습니다.

“여기에는 오픈AI가 지출할 금액과 자금 출처, 그리고 이것이 실제로 일어날지에 대한 일부 가정들이 내포되어 있습니다,”라고 위스 얼라이언스(Wealth Alliance)의 에릭 디톤(Eric Diton) 회장은 말했습니다. “아마 오라클 주가는 기본가치보다 앞서 갔고, 이제 시장은 ‘보여주세요, 보고 싶습니다’라고 말하고 있는 것입니다.”

또 다른 경고 신호: 오라클과 메타의 데이터 센터 구축의 주요 후원자인 블루 올 캐피탈(Blue Owl Capital)은 미시간 프로젝트의 최종 협상에서 제외되었습니다. 오라클은 거래가 여전히 “일정에 따라 진행 중”이라고 밝혔지만, 주가는 이를 긍정적으로 받아들이지 않았습니다.

한편, 전체 소프트웨어 섹터도 압박을 받고 있습니다. AI가 전통적인 수익을 잠식할 것이라는 우려가 커지면서 전社의 가치가 하락하고 있습니다. 이러한 고통은 1월 중순 앤트로픽(Anthropic)이 새로운 도구를 출시하여 더 많은 자금을 신규 기업으로 끌어들이고 오라클과 같은 구세력에서 멀어지면서 더욱 악화되었습니다.