엔비디아는 2024년에 인공지능(AI) 투자에 10억 달러 이상을 지출하며 AI 혁명의 핵심 동력이자 자금 지원자로서의 입지를 더욱 공고히 했습니다.
지난 6월 시가총액 3조 달러를 돌파한 실리콘밸리의 거대 기업은 이 cash 50건의 스타트업 투자와 기업 인수합병에 쏟아부었다
엔비디아의 투자 지출은 단 1년 만에 2023년 대비 15% 급증했는데, 2023년에는 39건의 거래에 8억 7,200만 달러를 투자했습니다. 이는 2022년 투자액의 10배가 넘는 금액입니다. 이 cash 의 대부분은 고성능 컴퓨팅 파워에 크게 의존하는 "핵심 AI" 스타트업에 투자되었는데, 이는 엔비디아가 전문으로 하는 분야와 정확히 일치합니다.
10억 달러가 인공지능 열풍을 부추기고 있다
전 세계 기술 기업들은 ChatGPT와 같은 최첨단 생성형 AI 모델을 구동하는 하드웨어인 엔비디아의 GPU에 수백억 달러를 투자했습니다. ChatGPT가 2년 전 처음 공개된 이후 이러한 칩에 대한 수요가 급증했습니다.
이 회사의 10억 달러 투자는 엔비디아 GPU를 필수품으로 만드는 기술적 요구를 가진 고객들을 겨냥한 것이었습니다. 특히 주목할 만한 거래 중 하나는 경쟁 칩 제조업체인 AMD와 협력하여 일론 머스크의 xAI에 전략적 투자를 한 것입니다.
엔비디아는 오픈AI, 코히어, 미스트랄, 퍼플렉시티와 같은 AI 모델 개발 강자들을 지원했습니다. 단순히 자금 지원에만 그치지 않고, 엔비디아의 인셉션 인큐베이터는 수천 개의 신생 기업을 지원하며 AI 스타트업의 산실 역할을 해왔습니다.
이 프로그램은 파트너사로부터 엔비디아 하드웨어 및 클라우드 크레딧에 대한 우대 가격을 제공하여, 해당 기업들이 성장 과정에서 엔비디아를 계속 사용할 수 있도록 필요한 도구와 이유를 제공합니다.
인수 및 성장하는 포트폴리오
엔비디아 역시 활발한 인수 활동을 펼쳤습니다. EU 규제 당국의 승인을 받은 후, AI 워크로드 관리 전문 플랫폼인 이스라엘 기업 Run.ai를 인수했습니다.
AI 업계의 거물인 이 회사는 네뷸론(Nebulon), 옥토AI(OctoAI), 브레브데브(Brev.dev), 쇼어라인아이오(Shoreline.io), 데시(Deci)도 인수하며, 지난 4년간의 인수합병을 합친 것보다 더 많은 인수를 단 1년 만에 이뤄냈습니다.
이번 인수합병은 투자만큼이나 전략적인 것으로 알려져 있다. 엔비디아는 의료 기술, 게임, 드론, 심지어 휴머노이드 로봇과 같은 분야로 영향력을 확대하고 있다. 이러한 거래를 통해 엔비디아는 GPU를 넘어 훨씬 더 광범위한 영향력을 구축하고 있다.
엔비디아의 핵심 자산 중 하나는 엔비디아 칩에 크게 의존하는 AI 클라우드 컴퓨팅 제공업체인 코어위브(CoreWeave)입니다. 코어위브의 기업 가치는 불과 1년 만에 70억 달러에서 350억 달러로 급증했으며, 엔비디아가 그 과정에서 중요한 역할을 했습니다.
엔비디아는 2023년에 코어위브(CoreWeave)에 1억 달러를 투자했고, 2024년에는 10억 달러 규모의 지분 투자 유치에 참여했습니다. 또 다른 주목할 만한 투자는 주가 폭락과 막대한 부채로 어려움을 겪던 어플라이드 디지털(Applied Digital)에 대한 투자였습니다.
엔비디아는 9월에 1억 6천만 달러 규모의 지분 투자 유치를 주도했고, 이를 통해 회사의 상황이 반전되었습니다. 주가는 거의 하룻밤 사이에 65%나 급등했습니다.
기술과 금융이 뒤얽힌 복잡한 관계
엔비디아의 시장 지배력은 부인할 수 없지만, 도전 과제도 안고 있습니다. 마이크로소프트, 아마존, 구글 등 주요 고객사들은 엔비디아 GPU에 대한 의존도를 낮추기 위해 자체 칩 개발에 나서고 있습니다.
만약 그들이 성공한다면, 엔비디아의 매출에 타격이 있을 수 있습니다. 그렇기 때문에 규모가 작은 AI 기업들이 엔비디아에게 점점 더 중요해지고 있는 것입니다.
미국, 유럽, 중국 규제 당국을 포함한 비평가들은 엔비디아의 투자가 조건부로 이루어지는 것은 아닌지 의문을 제기하고 있습니다. 빌 코바식 전 연방거래위원회 위원장은 규제 당국이 엔비디아가 투자를 통해 기업들을 자사 생태계에 묶어두려 하는지 여부를 조사하는 데 "적극적"이라고 밝혔습니다.
엔비디아는 기업들이 기술 관련 결정을 자유롭게 내릴 수 있다며 이를 부인했습니다.
한편, 블랙스톤, 핌코, 칼라일, 블랙록과 같은 월가의 거물들은 엔비디아 칩을 구매하고 인공지능 모델을 구축하는 다른 기업에 클라우드 컴퓨팅 서비스를 임대하는 스타트업인 "네오클라우드" 기업에 110억 달러 이상을 투자했습니다.
이 GPU들은 너무나 가치가 높아서 막대한 대출의 담보로 사용되고 있습니다. 엔비디아가 기업에 칩을 판매하고, 기업들은 그 칩을 담보로 대출을 받고, 대출금은 다시 엔비디아 칩을 구매하는 데 쓰이는 순환 경제 구조입니다.
이처럼 광란적인 순환은 장기적인 지속 가능성에 대한 의문을 제기하고 있습니다. 특히 더욱 발전된 신형 GPU가 끊임없이 시장에 출시되는 상황에서 GPU가 담보로서 얼마나 오랫동안 가치를 유지할 수 있을지에 대한 의문이 제기되고 있습니다. 과도한 부채와 순환 금융의 위험이 크게 대두되고 있지만, 현재로서는 엔비디아가 AI 산업을 장악하고 있는 상황이 약화될 기미는 보이지 않습니다.
