أنفقت شركة Nvidia أكثر من مليار دولار في عام 2024 على استثمارات الذكاء الاصطناعي، مما عزز دورها كعمود فقري وممول لثورة الذكاء الاصطناعي.
قامت شركة وادي السيليكون العملاقة، التي بلغت قيمتها السوقية 3 تريليونات دولار في يونيو، بضخ هذه cash في 50 جولة تمويل للشركات الناشئة وصفقات الشركات.
في غضون عام واحد فقط، ارتفع إنفاق شركة إنفيديا الاستثماري بنسبة 15% مقارنةً بعام 2023، حيث أنفقت 872 مليون دولار أمريكي على 39 صفقة. وهذا يزيد عن عشرة أضعاف ما أنفقته الشركة في عام 2022. وقد وُجّه معظم هذا cash إلى الشركات الناشئة المتخصصة في "الذكاء الاصطناعي الأساسي"، وهي الشركات التي تعتمد بشكل كبير على قوة الحوسبة عالية الأداء، وهو المجال الذي تتخصص فيه إنفيديا تحديدًا.
مليار دولار تغذي جنون الذكاء الاصطناعي
أنفقت شركات التكنولوجيا حول العالم عشرات المليارات من الدولارات على وحدات معالجة الرسومات من إنفيديا، وهي الأجهزة التي تُشغّل نماذج الذكاء الاصطناعي التوليدي المتطورة مثل ChatGPT. وقد ارتفع الطلب على هذه الرقائق بشكل كبير بعد ظهور ChatGPT لأول مرة قبل عامين.
استهدفت الشركة، باستثمارها البالغ مليار دولار، أولئك الذين لديهم متطلبات تقنية تجعل معالجات الرسوميات من إنفيديا ضرورية. ومن أبرز صفقاتها استثمار استراتيجي في شركة xAI التابعة لإيلون ماسك، والذي تم بالشراكة مع شركة AMD المنافسة في صناعة الرقائق.
كما دعمت شركة إنفيديا شركات رائدة في مجال نماذج الذكاء الاصطناعي مثل OpenAI وCohere وMistral وPerplexity. ولا يقتصر الأمر على التمويل فحسب، فقد أصبح حاضنة Inception التابعة لشركة إنفيديا بيئة خصبة للشركات الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي، حيث تدعم آلاف الشركات الناشئة.
يقدم البرنامج أسعارًا تفضيلية على أجهزة Nvidia وائتمانات سحابية من شركائه، مما يضمن حصول هذه الشركات على الأدوات - والأسباب - للاستمرار في استخدام Nvidia مع نموها.
عمليات الاستحواذ ومحفظة متنامية
كما انخرطت شركة Nvidia في موجة استحواذات. فقد استحوذت على Run.ai، وهي منصة إسرائيلية متخصصة في إدارة أعباء العمل في مجال الذكاء الاصطناعي، بعد حصولها على الضوء الأخضر من الجهات التنظيمية في الاتحاد الأوروبي.
كما استحوذ عملاق الذكاء الاصطناعي على شركات Nebulon و OctoAI و Brev.dev و Shoreline.io و Deci، ليقوم بعمليات استحواذ في عام واحد أكثر مما قام به في الأعوام الأربعة السابقة مجتمعة.
تُعتبر عمليات الاستحواذ هذه استراتيجيةً بقدر استثماراتها. تُوسّع شركة إنفيديا نطاق أعمالها ليشمل قطاعاتٍ مثل التكنولوجيا الطبية، والألعاب، والطائرات المسيّرة، وحتى الروبوتات الشبيهة بالبشر. وتُعزّز هذه الصفقات نفوذ إنفيديا بشكلٍ كبير، متجاوزةً بذلك مجال وحدات معالجة الرسومات.
تُعدّ CoreWeave، وهي شركة متخصصة في الحوسبة السحابية للذكاء الاصطناعي وتعتمد بشكل كبير على رقائق Nvidia، من أبرز شركاتها الرائدة. وقد ارتفعت قيمة CoreWeave السوقية من 7 مليارات دولار إلى 35 مليار دولار في عام واحد فقط، وكان لشركة Nvidia دورٌ بارزٌ في ذلك.
استثمرت شركة Nvidia مبلغ 100 مليون دولار في CoreWeave في عام 2023 وانضمت إلى جولة تمويل بقيمة مليار دولار في عام 2024. وكان من بين الاستثمارات البارزة الأخرى الاستثمار في شركة Applied Digital، وهي شركة كانت تعاني من انخفاض حاد في سعر السهم وديون ثقيلة.
قادت شركة إنفيديا جولة تمويلية بقيمة 160 مليون دولار في سبتمبر، مما أدى إلى تحول جذري في وضع الشركة. وقفز سعر سهمها بنسبة 65% بين عشية وضحاها تقريباً.
شبكة متشابكة من التكنولوجيا والتمويل
لا يمكن إنكار هيمنة شركة إنفيديا، لكنها لا تخلو من التحديات. فبعض أكبر عملائها - مايكروسوفت وأمازون وجوجل - يعملون على تطوير رقائقهم الخاصة لتقليل الاعتماد على وحدات معالجة الرسومات الخاصة بها.
إذا نجحوا، فقد تتأثر إيرادات شركة إنفيديا سلبًا. ولهذا السبب تزداد أهمية شركات الذكاء الاصطناعي الأصغر حجمًا بالنسبة لها.
يتساءل النقاد، بمن فيهم جهات تنظيمية في الولايات المتحدة وأوروبا والصين، عما إذا كانت استثمارات شركة إنفيديا مشروطة بشروط معينة. وقال بيل كوفاسيتش، الرئيس السابق للجنة التجارة الفيدرالية، إن الجهات التنظيمية "حريصة" على التحقيق فيما إذا كانت إنفيديا تستخدم الاستثمارات لحصر الشركات في منظومتها.
تنفي شركة Nvidia ذلك، قائلة إن الشركات حرة في اتخاذ قراراتها التقنية الخاصة.
في غضون ذلك، ضخت شركات وول ستريت العملاقة مثل بلاكستون، وبيمكو، وكارلايل، وبلاك روك أكثر من 11 مليار دولار في شركات "الحوسبة السحابية الجديدة" - وهي شركات ناشئة تشتري رقائق إنفيديا وتؤجر خدمات الحوسبة السحابية للآخرين الذين يبنون نماذج الذكاء الاصطناعي.
تُعدّ وحدات معالجة الرسومات هذه قيّمة للغاية لدرجة أنها تُستخدم كضمان للحصول على قروض ضخمة. إنه اقتصاد دائري تبيع فيه شركة إنفيديا رقائقها للشركات، وتستخدم هذه الشركات الرقائق كضمان للقروض، وتُعاد أموال القروض مباشرةً لشراء المزيد من رقائق إنفيديا.
أثارت هذه الدورة المحمومة تساؤلات حول الاستدامة على المدى الطويل. ويتساءل النقاد عن المدة التي ستحافظ فيها وحدات معالجة الرسومات على قيمتها كضمان، لا سيما مع طرح إصدارات أحدث وأكثر تطوراً باستمرار في السوق. ويُخيّم خطر الإفراط في الاقتراض والتمويل الدائري، ولكن في الوقت الراهن، لا تزال سيطرة إنفيديا على صناعة الذكاء الاصطناعي قوية.
