- Circle은 USDC가 MiCA를 준수하는 상위 10위 내 스테이블코인 중 유일하며, EURC도 EU의 새로운 암호화폐 규정 하에 승인되었다고 밝혔습니다.
- MiCA의 60% EU 은행 준비금 요구사항으로 인해 테더는 USDT를 규제된 EU 시장에서 철수했으며, 이를 준수하지 않았습니다.
- 주요 거래소는 EU 사용자를 위해 USDT를 상장 해제했지만, 연구 결과 전체 스테이블코인 활동은 크게 안정적이며 거래가 USDC로 이동한 것으로 나타났습니다.
Circle은 USDC가 현재 유럽연합의 암호화폐 자산 시장(MiCA) 규정을 준수하는 전 세계 10대 스테이블코인 중 유일하다고 밝혔습니다. 이 주장이 정확하다면, EU의 약 4억 5천만 주민은 테더의 USDT를 포함한 대부분의 주요 달러 기반 스테이블코인에 대한 규제된 접근 권한을 더 이상 갖지 못하게 됩니다.
이 선언은 유럽이 획기적인 암호화폐 법규를 완전히 시행함에 따라 이루어졌으며, 이는 해당 지역에서 거래 가능한 스테이블코인의 지형을 변화시키고 있으며, MiCA가 혁신과 금융 안정성 사이의 균형을 제대로 잡았는지에 대한 논의를 촉발시키고 있습니다.
규정 준수 목록에 오른 Circle 토큰은 단 두 개뿐
Circle의 유럽 규제 페이지에 명시된 바와 같이, USDC는 시가총액 상위 10위 스테이블코인 중 MiCA 승인을 받은 유일한 코인이다. 유로에 기반한 EURC도 승인되었다. Circle은 두 토큰 모두 법정화폐로 완전히 환전 가능하며, 준비금은 규제 준수에 따라 보관되고 일반 대중에게 공개된다고 주장한다. Circle은 8월 3일 준비금 보고서를 발표했다.
MiCA 프레임워크 하에서 스테이블코인 발행자는 준비금을 분리하고, 정기적인 확인서를 발행하며, 고객의 환전 권리를 준수하고, 거버넌스 기준을 준수해야 한다. EU 고객을 대상으로 하는 거래소는 이러한 요구사항을 충족하지 못하는 발행자의 스테이블코인을 더 이상 제공할 수 없다.
전환 기간은 7월 1일까지 종료되었다. 유럽증권시장감독기관(ESMA)은 모든 무인가 기업에게 운영을 종료할 것을 촉구했다. 또한, 유럽연합(EU) 및 유럽경제지역(EEA)에서 암호화폐 서비스의 유일한 합법적 운영자는 라이센스를 보유한 기업임을 대중에게 상기시켰다.
더 엄격한 규제는 금융에서 스테이블코인의 위상이 높아짐에 따라 규제 당국의 우려가 커지고 있는 것을 반영합니다. 유럽시스템리스크이사회(ESRB)는 스테이블코인 준비금이 은행 및 금융 시장과 점점 더 밀접하게 연결됨에 따라 이를 면밀히 감독하고 더 넓은 금융 위험을 방지하는 것이 더 필요해졌다고 경고했습니다.
테더를 배제시킨 60% 준비금 규정
대규모 발행자에게 가장 어려운 장벽은 MiCA의 준비금 요구사항입니다. '중요한' 것으로 분류되는 스테이블코인은 준비금의 최소 60%를 EU 내 은행 예금으로 유지해야 합니다. 이 분류는 다음 7가지 조건 중 최소 3가지를 충족하는 발행자에게 적용됩니다. 즉, 토큰 보유자 수가 1,000만 명을 초과함; 시가총액이 50억 유로를 초과함; 일일 평균 거래 건수가 250만 건을 초과하고 총 가치가 5억 유로를 초과함; 게이트키퍼 지위; 발행자의 글로벌 규모 활동의 중요성; 금융 상호 연결성; 그리고 멀티토큰 활동입니다. USDT는 모든 정량적 조건을 충족합니다.
테더는 규정 준수를 선택하지 않고 EU 시장을 떠났으며, 유로 페그 스테이블코인인 EURT를 종료했습니다.
"신중한 고려 끝에 EUR₮에 대한 지원을 중단하기로 결정했습니다. 이에 따라 테더는 EUR₮의 발행을 중단했으며, 마지막 인수 요청은 2022년에 처리되었고, 새로운 EUR₮ 발행 요청은 더 이상 받지 않습니다.
이 결정은 유럽 시장의 스테이블코인 관련 진화하는 규제 프레임워크를 고려할 때 우리의 더 넓은 전략적 방향과 일치한다. 혁신을 장려하고 사용자가 마땅히 받아야 할 안정성과 보호를 제공하는 더 위험 회피적인 프레임워크가 마련될 때까지, 우리는 다른 이니셔티브에 우선순위를 두기로 했다. “ – Tether Updates Users on a Strategic Transition to Better Support Community-Driven Product Support
테더의 CEO인 파올로 아르도이노는 발행자에게 단기 미국 국채에서 상업 은행 예금으로 자산을 이전하도록 요구하는 것이 스테이블코인의 안정성, 특히 금융 스트레스 시기에 악영향을 미칠 수 있다고 지적했습니다. 이탈리아 텔레비전 인터뷰 후 발표된 성명에서 아르도이노는 MiCA가 "유럽 은행 안정성에 시스템적 위험을 초래한다"고 언급하며, 테더의 EU 퇴출 이유에 대해 "우리는 테더 USDt를 유일한 안정적 통화 옵션으로 사용하는 현재 사용자들을 보호하는 것을 선호했습니다"라고 덧붙였습니다.
비판은 테더에서 그치지 않습니다. 산업 단체인 Blockchain for Europe는 유럽 위원회에 MiCA의 스테이블코인 규정의 특정 부분을 검토할 것을 촉구하며, 일부 규정이 유럽의 성공적인 경쟁 능력을 저해할 수 있다고 밝혔습니다.
총 거래량을 거의 평평하게 만든 상장 폐지
거래소는 이 사건에 즉각적으로 대응했습니다. 바이낸스, 코인베이스, 크레이켄, OKX는 잠재적인 MiCA 위반을 피하기 위해 유럽 고객의 거래 플랫폼에서 USDT 거래 쌍을 제거하기로 결정했습니다.
그럼에도 불구하고 전체 암호화폐 시장은 많은 사람들이 예상했던 심각한 변화를 겪지 않았습니다.
2026년 7월 LUISS의 경제학자 니콜라 보리와 서리 대학교의 연구원 키릴 샤흐노프가 발표한 연구에 따르면, 시장에서의 USDT와 USDC의 총 점유율은 상장 폐지 후 "거의 변동이 없습니다". 유럽에서는 USDT 거래량 제거 후 약 20% 감소한 결과, USDC에 대한 관심이 높아진 것이 아니라 USDT-to-USDC 거래에서 USDC의 점유율이 약 6% 증가했습니다.
또한, 전환으로 인해 새로운 보안 위험이 발생하고 있습니다. Cryptopolitan의 최근 보도에 따르면, MiCA 준수 시스템으로 자산을 이전하려는 고객을 대상으로 한 사칭 사기가 크게 증가했습니다.
발행자들이 몰리면서 유로 스테이블코인이 기록을 세우다
MiCA는 유럽의 유로 페그 스테이블코인 부문에도 변혁적인 영향을 미치고 있습니다.
DefiLlama 데이터에 따르면 MiCA 준수 유로 스테이블코인의 가치는 2026년 중반에 9억 달러에 가까워져 해당 부문의 기록을 세웠습니다. CoinGecko는 EURT의 퇴임 후 Circle의 EURC를 최대 유로 기반 스테이블코인으로 분류하며, Token Terminal 데이터에 따르면 유로 스테이블코인은 여전히 약 3,000억 달러 규모의 글로벌 스테이블코인 시장의 1% 미만만을 차지하고 있습니다.
🇪🇺 EU의 MICA 하에서 스테이블코인의 현 상태에 대해 두 가지 사실이 동시에 참입니다.
— Patrick Hansen (@paddi_hansen) July 28, 2026
1️⃣ 이제 21개의 발행자, 은행 및 EMIs로부터 약 35개의 규제된 전자화폐 토큰이 있습니다. 실제 기관들이 이 공간에 베팅하고 있으며, 많은 대형 EU 기업들이 곧 진입할 것입니다… pic.twitter.com/t6LlwtWvUR
규제당국은 새로운 발행자를 계속 승인하고 있습니다. ESMA는 11개 EU 회원국 전반에 걸쳐 19개의 전자화폐 토큰 발행자를 승인했으며, 정책 분석가인 패트릭 한센은 7월 말 기준으로 약 21개 기업에서 약 35개의 규제된 전자화폐 토큰이 있었다고 추정합니다.
기존 은행들도 이 부문에 진출하고 있습니다. BBVA, ING, UniCredit을 포함한 9개 유럽 은행으로 구성된 컨소시엄은 MiCA 규정을 준수하는 유로 스테이블코인을 출시할 예정이며, 이는 규제된 은행들이 토큰화된 돈을 유럽의 결제 시스템 미래에서 중요한 부분으로 보고 있음을 나타냅니다.
그럼에도 불구하고 유로 스테이블코인은 국제 시장에서 제한적인 존재감을 가지고 있습니다. MiCA는 유로 표시 스테이블코인의 규제된 발행을 장려하지만, 달러 기반 스테이블코인은 암호화폐 거래, 결제 및 유동성에서 여전히 선두를 차지하고 있습니다.
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자주 묻는 질문
왜 EU 사용자는 MiCA 하에서 USDT에 접근할 수 없나요?
테더는 '상대적으로 규모가 큰' 스테이블코인 발행자가 준비금의 최소 60%를 유럽 은행에 보유해야 한다는 MiCA 규칙을 충족하기 위해 USDT 구조를 재편하지 않았으며, 그 결과 바이낸스, 코인베이스, 크라켄을 포함한 거래소들이 EEA 사용자를 위한 USDT 거래 쌍을 상장 해제했습니다.
어떤 스테이블코인이 Circle에 따르면 MiCA를 준수하나요?
Circle은 시가총액 기준 상위 10위 내 스테이블코인 중 USDC가 MiCA를 준수하는 유일한 코인이라고 밝히며, 여기에 더 작은 유로 페그드 토큰인 EURC가 함께 준수한다고 덧붙였습니다.
USDT 상장 해제가 스테이블코인 시장을 붕괴시켰나요?
아닙니다. Borri와 Shakhnov의 2026년 7월 연구에 따르면 USDT와 USDC의 총 시장 점유율은 거의 변동이 없었으며, 주요 영향은 EU 대상 거래소에서 USDT 거래량이 약 20% 감소함에 따라 USDC로 거래가 이동한 것이었습니다.
면책 조항. 제공된 정보는 투자 조언이 아닙니다. Cryptopolitan.com은 이 페이지에 제공된 정보를 기반으로 이루어진 모든 투자에 대해 책임을 지지 않습니다. 어떤 투자 결정을 내리기 전에 독립적인 조사나 자격을 갖춘 전문가와의 상담을 강력히 권장합니다.
아시쉬 쿠마르
아시쉬 쿠마르는 8년의 뉴스룸 경험을 갖춘 암호화폐 및 금융 전문 기자입니다. 그는 암호화폐 시장, 규제, DeFi, 거래소 생태계 동향을 보도합니다. Coingape, Todayq, Newsroompost에서 활동했으며, IIMC에서 영어 저널리즘 석사 과정 (PGDP) 을 수료했습니다. 또한 아서 헤이즈, 야트 시우, 오스틴 페데라 등 업계 주요 인사들을 인터뷰한 바 있습니다.
