JPMorgan, 비트코인 ETF가 골드 ETF에 영향을 미친다는 주장 반박

소문이 돌고 있습니다, 여러분. 비트코인, 즉所谓的 '디지털 골드'가 골드 ETF의 점심 시간에 팔꿈치로 자리를 차지하며 성장함에 따라 투자를 삼키고 있다는 것입니다. 하지만 잠깐! JPMorgan의 최근 조사 결과는 이 뜨거운 주장을 냉수로 씻어냈습니다. 비트코인 ETF의 부상이 투자자들이 골드 ETF를 대거 버리게 만드는 것이 아니라는 것을 시사합니다.

대규모 투자 전환: 신화인가 현실인가?

여기가 그 소식입니다. 세계가 처음으로 미국에서 비트코인 ETF에 발을 담그었을 때, 이러한 디지털 인기 종목들은 그레이스케일 비트코인 신탁(비트코인 펀드의 거인)에서 일부 투자자가 지분을 철수함에도 불구하고 3월 14일까지 전 세계적으로 약 106억 달러를 모았습니다. 한편, 골드 ETF는 금이 온스당 기록적인 $2,200에 도달함에도 불구하고 77억 달러의 유출을 겪었습니다. 이는 투자자들이 포트폴리오 구성에서 금괴를 디지털 바이트로 교환하고 있다는 추측을 낳았습니다.

그러나 여기서 JPMorgan이 '잠깐, 카우보이!'라고 나섭니다. 그들의 분석은 다른 이야기를 들려줍니다. 골드 ETF의 유출은 비트코인 ETF가 새로운 주목받는 존재가 되기 훨씬 전인 2022년 4월에 이미 시작되었으며, 이 추세는 비트코인 ETF의 도입과 함께 속도가 빨라지지 않았습니다.

더 깊이 파고들면, 이야기가 단순히 ETF 흐름에 관한 것이 아님이 분명해집니다. 월드 골드 카운슬(World Gold Council)의 데이터에 따르면, 2020년 9월부터 2023년 12월까지 개인 투자자들이 금괴와 동전에 무려 2,290억 달러를 쏟아부었습니다. 또한, 중앙은행들은 금 매입 열풍을 일으켜 준비금에 1,550억 달러를 추가했으며, 이는 ETF 외부에서 금에 대한 강한 수요를 나타냅니다.

JPMorgan의 전략가 니콜라오스 파니르지오글루(Nikolaos Panigirtzoglou)는 이를 조명합니다. 그는 골드 ETF에서 금괴와 동전으로의 이동이 금에 대한 관심 상실을 의미하는 것이 아니라, 사람들이 자산을 보유하는 방식을 선호하는 변화임을 주장합니다. 팬데믹 이후로 사람들은 프라이버시와 구체성을 더 중요하게 여기며, 추적 가능하고 등록되어 있는 ETF의 성격은 손에 쥐고 있는 좋은 구식 금괴와 동전보다 덜 매력적으로 느껴집니다.

하지만 중앙은행들은 어떨까요? 그들의 금 열기는 비트코인 열차에 탑승하려는 것이 아닙니다. 이는 서방 제재의 영향을 덜 받고 서방의 신탁 관리에 의존하지 않는 자산으로 준비금을 다각화하려는 것입니다.

투자 세계에서의 비트코인의 위치

이제 오해하지 마십시오. 비트코인 ETF는 확실히 견고한 현금 유입을 보았지만, 이것이 금에서 비트코인으로의 대규모 이주를 의미하지는 않습니다. 거래소에서의 비트코인 직접 판매는 60억 달러 감소했으며, 이는 비트코인 ETF에 대한 관심이 새로운 자금의 홍수보다는 규제 보호와 편의성을 제공하는 ETF를 맛보기 위해 기존 암호화폐 보유액을 이동시키는 것에 더 관련이 있음을 나타냅니다.

전체적인 골드 대 비트코인 ETF 서사는 게임의 또 다른 플레이어인 모멘텀 트레이더들을 간과합니다. 이러한 사람들은 금과 비트코인 모두에 연결된 선물 계약을 매수하며, 투자 흐름과 시장 역학에 또 다른 복잡성을 추가했습니다.

월드 골드 카운슬, 모닝스타 및 다양한 자산 관리 회사의 전문가들은 집단적으로 고개를 끄덕입니다. 그들은 금에서 비트코인으로 점프하는 투자자들이 있을 수 있지만, 더 넓은 투자 환경은 금이 빛을 잃은 것이 아님을 인정합니다. 중앙은행과 신흥 시장의 전통적인 금 구매자들은 자신의 입장을 고수하고 있으며, 비트코인 ETF가 금 투자에서 생기를 빼앗아간다는 서사는 그리 설득력이 없습니다.

마무리 지어 말하자면, 미래는 여전히 큰 물음표입니다. 네, 디지털 매력을 지닌 비트코인은 젊은 기술 친화적 투자자들을 계속 끌어들이며 일부가 골드 ETF에서 멀어지도록 밀어낼 수 있습니다. 하지만 현재 상황에서는 금 시장이 방대하고 다양하며, ETF는 퍼즐의 한 조각에 불과합니다. 금에 대한 사랑은 살아있고 활발하며, ETF 영역을 넘어 다른 형태로 나타나고 있습니다.

자, 여기까지입니다.