실패한 '산타 랠리' 이후 주가 및 암호화폐 시장을 구할 '1월 효과'

'산타 랠리'는 죽었습니다. 연말 포트폴리오 부양을 기대했던 투자자들은 이번에는 석탄만 받았습니다. 미국 시장은 금요일 소폭 반등했습니다. S&P 500은 1.26% 상승했고, 다우존스 산업평균지수는 0.8% 올랐으며, 나스닥 종합지수는 1.77% 급등했습니다.

나쁘지 않죠? 하지만 실제로는 의미가 없었습니다. 이러한 상승은 이전의 매도 물량으로 인한 손실을 거의 메우지 못했습니다. 이 S&P 500 지수는 주당 0.48% 하락했고, 다우는 0.60% 떨어졌으며, 나스닥은 0.51% 하락했습니다.

산타 랠리는 연말 마지막 5개 거래일과 새해 첫 2개 거래일 동안 주식이 상승하는 것을 의미합니다. 이는 매년 이어지는 전통과 같지만, 작년에는 역사적인 성과에도 불구하고 산타가 월스트리트를 건너뛰었습니다.

빅머니 덕분에 비트코인 반등

하지만 비트코인 강세장 지지자들이 다시 돌아온 것 같습니다. 최고 암호화폐는 몇 주간의 극심한 변동성 끝에 보도 기준 시점 기준 99,285달러였습니다. 비트코인은 12월 17일 108,850달러의 사상 최고치를 기록한 후, 연준 주도 매도 물량 연쇄로 하락했습니다.

중앙은행은 강경한 금리 인하를 단행했고, 비트코인과 관련될 의사가 없다고 말하며 불을 지폈습니다. 하지만 캘린더가 2025년으로 넘어가자 트레이더들은 다시 낙관적이 되었습니다. 개인 투자자들이 다시 몰려들며 가격을 끌어올리고 있습니다.

분석가들은 수많은 대담한 예측을 했습니다. 일부는 비트코인이 2025년 2분기 말까지 15만 달러를 돌파할 것이라고 말합니다. 일부는 올해가 끝날 때까지 가격이 최소한 2배인 20만 달러로 오를 것으로 예상합니다.

1월 효과: 시장의 두 번째 기회

산타 랠리가 사라지면서 1월 효과가 준비된 것으로 보입니다. 투자 은행가인 시드니 왁텔은 1942년 처음 이 이례적인 현상을 발견했습니다. 그는 소형주들이 1월에 일반적으로 더 좋은 성과를 낸다는 것을 알아차렸습니다. 이유는 무엇일까요? 소형주는 일반적으로 거래 활동이 적지만, 투자자들이 새해에 새로운 시작을 할 때 이러한 주식들이 부양을 받습니다.

연구 결과가 이를 뒷받침합니다. 1976년 연구에 따르면 1904년부터 1976년까지 1월 수익률은 평균 3.5%로, 다른 달의 0.5%에 비해 훨씬 높았습니다. 1980년대 중반부터 2000년대까지 소형주 성과의 대명사인 러셀 2000 지수는 1월에 평균 1.7%의 수익을 기록했습니다. 이는 12월에 이어 두 번째로 높은 수치입니다. 하지만 너무 흥분하지 마세요. 2014년 이후 1월의 수익률은 초라한 0.1%로 느려졌습니다.

1월 효과의 배경에는 무엇일까요? 세금 손실 수확(Tax-loss harvesting)이 하나의 이론입니다. 투자자들은 12월에 손실을 본 주식을 매도하여 수익을 상쇄한 후 1월에 재투자합니다. 또 다른 이론은 새해 결심입니다. 사람들은 '재정을 정리'하기로 결심하고 포트폴리오를 재배치합니다. 그리고 현금 유입도 있습니다. 연말 보너스는 더 많은 투자 자금을 의미하며, 그 중 상당 부분이 소형주에 들어갑니다.

이제 주식과 암호화폐는 특히 작년 이후 댄스 파트너처럼 움직입니다. 이제 그들은 거의 함께 움직입니다. 주식이 오르면 암호화폐도 따라가는 경향이 있습니다. 이는 비트코인에게 1월 효과가 큰 의미를 갖는다는 것을 의미합니다.

하지만 또 다른 변수가 있습니다: 도널드 트럼프. 그의 취임식이 다가오고 있으며, 그는 이미 암호화폐 친화적임을 시사했지만, 행동이 말보다 중요합니다. 만약 그가 취임 첫 100일 내에 암호화폐 친화적 정책을 신속히 처리한다면, 이는 게임 체인저가 될 수 있습니다. 시장이 폭발할 수도 있습니다. 반면, 그가 발을 끌면 주요 조정을 예상해야 합니다.