'산타 랠리' 실패 후 '1월 효과'가 주식 및 암호화폐 시장을 구할 전망

'산타 랠리'는 끝났습니다. 연말 상승세를 기대했던 투자자들은 이번에는 석탄만 얻었을 뿐입니다. 미국 증시는 금요일 소폭 반등에 성공했습니다. S&P 500 지수는 1.26%, 다우존스 산업평균지수는 0.8%, 나스닥 종합지수는 1.77% 상승했습니다.

나쁘지 않죠? 하지만 사실 별 의미가 없었습니다. 이러한 상승세는 dent이전 매도세로 인한 손실을 S&P 500은 주간 0.48%, 다우존스 지수는 0.60%, 나스닥은 0.51% 하락했습니다.

산타 랠리는 연말 마지막 5거래일과 새해 첫 2거래일 동안 주가가 상승하는 현상을 말합니다. 마치 연례 행사처럼 여겨지는데, 작년에는 역사적인 실적에도 불구하고 산타가 월가를 방문하지 않았습니다.

Bitcoin 자금 유입 덕분에 소폭 상승했습니다

하지만 Bitcoin ​​강세론자들이 다시 고개를 들고 있는 듯합니다. 몇 주간의 급격한 변동성 끝에 비트코인 ​​가격은 현재 99,285달러를 기록하고 있습니다. Bitcoin 12월 17일 사상 최고가인 108,850달러를 경신한 후, 연준의 금리 인상으로 인한 일련의 매도세로 가격이 하락했습니다.

중앙은행은 매파적인 금리 인하를 단행했고, Bitcoin 에 몰려들면서 가격이 상승세를 타고 있다.

분석가들은 매우 대담한 예측을 내놓았습니다. 어떤 이들은 Bitcoin 2025년 2분기 말까지 15만 달러를 돌파할 것이라고 예측하고, 또 어떤 이들은 올해 안에 가격이 최소 두 배로 올라 20만 달러에 이를 것으로 예상합니다.

1월 효과: 시장의 두 번째 기회

산타 랠리가 지나가면서 1월 효과가 나타날 조짐을 보이고 있습니다. 투자은행가 시드니 와흐텔은 1942년에 이 현상을 처음 발견했습니다. 그는 소형주가 1월에 좋은 성과를 내는 경향이 있다는 것을 알아챘습니다. 왜 그럴까요? 소형주는 일반적으로 거래량이 적지만, 투자자들이 새해를 맞아 새롭게 투자를 시작하면서 이러한 주식들이 상승세를 타기 때문입니다.

연구 결과가 이를 뒷받침합니다. 1976년 연구에 따르면 1904년부터 1976년까지 1월 수익률은 평균 3.5%였던 반면, 다른 달은 0.5%에 불과했습니다. 1980년대 중반부터 2000년대까지 소형주 투자 성과의 대표적인 지표인 러셀 2000 지수는 1월에 평균 1.7%의 상승률을 기록했습니다. 이는 12월 다음으로 높은 수치입니다. 하지만 너무 기뻐하지는 마세요. 2014년 이후 1월의 상승률은 고작 0.1%로 둔화되었습니다.

1월 효과의 원인은 무엇일까요? 한 가지 이론은 손실 상계(tax-loss harvesting)입니다. 투자자들이 12월에 손실을 보는 주식을 매도하여 수익을 상쇄한 후 1월에 재투자하는 것이죠. 또 다른 이론은 새해 결심입니다. 사람들은 "재정 관리를 제대로 하겠다"는 생각으로 투자 포트폴리오를 재조정합니다. 그리고 cash 유입도 한몫합니다. 연말 보너스로 투자 자금이 늘어나고, 그중 상당 부분이 소형주에 투자되는 경향이 있습니다.

특히 작년 이후로 주식과 암호화폐는 마치 춤 파트너처럼 서로 긴밀하게 연결되어 움직입니다. 주가가 상승하면 암호화폐도 따라가는 경향이 있죠. 이러한 이유로 1월 효과는 Bitcoin에 매우 중요한 의미를 갖습니다.

하지만 또 다른 변수가 있습니다. 바로 도널드 트럼프입니다. 그의 취임식이 다가오는데, 비록 그가 암호화폐에 대해 진정한 지지 의사를 표명했지만, 말보다는 행동이 중요합니다. 만약 그가 취임 후 100일 안에 암호화폐 친화적인 정책을 신속trac판도가 바뀔 수 있습니다. 시장이 폭발적으로 상승할 가능성도 있습니다. 반대로 그가 정책 추진을 미룬다면 큰 폭의 조정이 예상됩니다.