„Januar-Effekt“ soll Aktien- und Kryptomärkte nach gescheiterter „Weihnachts-Rallye“ retten

Die „Weihnachts-Rallye“ ist tot. Anleger, die auf einen Boost für ihre Portfolios zum Jahresende setzten, bekamen dieses Mal nur Kohle. Die US-Märkte erholten sich am Freitag leicht – der S&P 500 stieg um 1,26 %, der Dow Jones Industrial Average kletterte um 0,8 % und der Nasdaq Composite stürzte um 1,77 %.

Nicht schlecht, oder? Außer, dass es eigentlich keine Rolle spielte. Diese Gewinne kratzten kaum an dem Schaden, der durch frühere Ausverkäufe hinterlassen wurde. Der S&P 500 fiel für die Woche um 0,48 %, der Dow sank um 0,60 % und der Nasdaq rutschte um 0,51 %.

Die Weihnachts-Rallye bezieht sich auf steigende Aktien während der letzten fünf Handelstage des Jahres und der ersten zwei des neuen Jahres. Es ist wie eine jährliche Tradition – nur im letzten Jahr übersprang Santa die Wall Street, selbst nach einer historischen Leistung.

Bitcoin rückt etwas auf, dank großen Geldes

Aber die Bitcoin-Bullen scheinen zurückzukehren. Die führende Kryptowährung war zum Zeitpunkt der Drucklegung 99.285 US-Dollar wert, nach wochenlangem schwindelerregendem Volatilität. Nachdem Bitcoin am 17. Dezember ein Allzeithoch von 108.850 US-Dollar erreicht hatte, zogen eine Reihe von von der Fed getriebenen Ausverkäufen es nach unten.

Die Zentralbank führte eine hawkische Zinssenkung durch und schürte das Feuer, indem sie sagte, sie habe keinen Wunsch, sich jemals mit Bitcoin zu assoziieren. Aber als der Kalender auf 2025 umschaltete, wurden die Händler wieder optimistisch. Privatanleger steigen wieder ein und treiben die Preise in die Höhe.

Analysten haben so viele kühne Vorhersagen gemacht. Einige sagen, Bitcoin werde bis Ende Q2 2025 die 150.000 US-Dollar knacken. Andere erwarten, dass die Preise vor Jahresende mindestens auf 200.000 US-Dollar verdoppeln.

Januar-Effekt: Die zweite Chance der Märkte

Mit dem Verschwinden der Weihnachts-Rallye scheint der Januar-Effekt bereit zu sein. Sidney Wachtel, ein Investmentbanker, entdeckte diese Anomalie erstmals 1942. Er bemerkte, dass Small-Cap-Aktien tendenziell im Januar besser abschneiden. Warum? Kleinere Aktien sehen normalerweise weniger Handelsaktivität, aber wenn Anleger im neuen Jahr neu starten, erhalten diese Aktien einen Schub.

Die Forschung unterstützt dies. Eine Studie aus dem Jahr 1976 ergab, dass die Januar-Renditen von 1904 bis 1976 im Durchschnitt 3,5 % betrugen, im Vergleich zu nur 0,5 % für andere Monate. Von der Mitte der 1980er Jahre bis in die 2000er Jahre durchschnitt der Russell-2000-Index – Ihr Go-to für Small-Cap-Leistungen – einen Gewinn von 1,7 % im Januar. Das ist nur Dezember unterlegen. Aber seien Sie nicht zu aufgeregt. Seit 2014 haben sich die Januar-Gewinne auf bescheidene 0,1 % verlangsamt.

Was steckt hinter dem Januar-Effekt? Steuerverlust-Ernte ist eine Theorie. Anleger verkaufen verlustbringende Aktien im Dezember, um Gewinne auszugleichen, und investieren im Januar wieder. Eine andere Theorie? Neujahrsvorsätze. Menschen entscheiden sich, „ihre Finanzen in Ordnung zu bringen“ und ihre Portfolios umzuschichten. Und dann gibt es den Cash-Zufluss. Jahresendprämien bedeuten mehr Geld zum Investieren, und ein großer Teil davon fließt in Small-Cap-Aktien.

Jetzt sind Aktien und Krypto wie Tanzpartner, besonders nach dem letzten Jahr. Sie bewegen sich praktisch zusammen. Wenn Aktien steigen, folgt Krypto tendenziell. Das macht den Januar-Effekt zu einem großen Thema für Bitcoin.

Aber es gibt noch eine andere Wildcard: Donald Trump. Seine Amtseinführung steht bevor, und obwohl er bereits signalisiert hat, dass er wirklich pro-Krypto ist, sprechen Taten lauter als Worte. Wenn er krypto-freundliche Politiken in seinen ersten 100 Tagen beschleunigt, könnte das ein Wendepunkt sein. Die Märkte könnten explodieren. Auf der anderen Seite, wenn er sich Zeit lässt, erwarten Sie eine große Korrektur.