L'"effetto gennaio" salverà i mercati azionari e delle criptovalute dopo il fallimento del "Santa Rally"

Il "Rally di Babbo Natale" è morto. Gli investitori che contavano su un rialzo dei loro portafogli a fine anno, questa volta non hanno ottenuto altro che carbone. I mercati statunitensi hanno registrato una piccola ripresa venerdì: l'S&P 500 è salito dell'1,26%, il Dow Jones Industrial Average dello 0,8% e il Nasdaq Composite dell'1,77%.

Non male, vero? Peccato che in realtà non importasse. Questi guadagni hanno a malapena denti danni causati dalle precedenti vendite. L'indice S&P 500 ha perso lo 0,48% nella settimana, il Dow Jones lo 0,60% e il Nasdaq lo 0,51%.

Il "Rally di Babbo Natale" si riferisce ai rialzi azionari durante gli ultimi cinque giorni di contrattazione dell'anno e i primi due del nuovo anno. È una tradizione annuale: solo l'anno scorso, Babbo Natale ha saltato Wall Street, nonostante una performance storica.

Bitcoin si riprende un po', grazie ai grandi capitali

Ma i rialzisti Bitcoin sembrano essere tornati. La criptovaluta più importante al momento della stampa valeva 99.285 dollari, dopo settimane di volatilità esplosiva. Dopo Bitcoin raggiunto il massimo storico di 108.850 dollari il 17 dicembre, una serie di vendite guidate dalla Fed lo ha trascinato al ribasso.

La banca centrale ha tagliato i tassi in modo aggressivo e ha gettato benzina sul fuoco affermando di non voler più avere a che fare con Bitcoin . Ma con l'arrivo del 2025, i trader sono tornati ottimisti. Gli investitori al dettaglio stanno tornando a investire, facendo salire i prezzi.

Gli analisti hanno fatto molte previsioni audaci. Alcuni affermano che Bitcoin supererà i 150.000 dollari entro la fine del secondo trimestre del 2025. Altri prevedono che i prezzi raddoppieranno, raggiungendo i 200.000 dollari, prima della fine dell'anno.

Effetto gennaio: la seconda possibilità dei mercati

Con il rally di Santa concluso, l'effetto gennaio sembra pronto. Sidney Wachtel, un banchiere d'investimento, individuò per primo questa anomalia nel 1942. Notò che i titoli a piccola capitalizzazione tendono a sovraperformare a gennaio. Perché? I titoli a piccola capitalizzazione di solito registrano meno scambi, ma quando gli investitori ripartono da zero nel nuovo anno, questi titoli ricevono una spinta.

La ricerca lo conferma. Uno studio del 1976 ha rilevato che, dal 1904 al 1976, i rendimenti di gennaio sono stati in media del 3,5%, rispetto allo 0,5% degli altri mesi. Dalla metà degli anni '80 agli anni 2000, l'indice Russell 2000, il riferimento per la performance delle small cap, ha registrato un guadagno medio dell'1,7% a gennaio. Un risultato secondo solo a dicembre. Ma non esaltatevi troppo. Dal 2014, i guadagni di gennaio sono rallentati a un misero 0,1%.

Cosa c'è dietro l'effetto gennaio? Una teoria è il tax-loss harvesting. Gli investitori vendono azioni in perdita a dicembre per compensare i guadagni, per poi reinvestire a gennaio. Un'altra teoria? I buoni propositi per il nuovo anno. Le persone decidono di "mettere in ordine le proprie finanze" e riorganizzare i portafogli. E poi c'è l'afflusso cash . I ​​bonus di fine anno significano più denaro da investire, e gran parte di questo denaro finisce in azioni a bassa capitalizzazione.

Ora azioni e criptovalute sono come compagni di ballo, soprattutto dopo l'anno scorso. Praticamente ora si muovono insieme. Quando le azioni salgono, le criptovalute tendono a seguirle. Questo rende l'Effetto Gennaio un fattore determinante per Bitcoin.

Ma c'è un altro jolly: Donald Trump. Il suo insediamento si avvicina e, sebbene abbia già dato prova di essere sinceramente pro-crypto, i fatti parlano più delle parole. Setracdi politiche favorevoli alle criptovalute nei suoi primi 100 giorni, potrebbe cambiare le carte in tavola. I mercati potrebbero esplodere. D'altro canto, se tergiversasse, aspettatevi una correzione importante.