«Январский эффект» спасет фондовые и криптовалютные рынки после провала «рождественского ралли»

«Рождественское ралли» закончилось. Инвесторы, рассчитывавшие на рост своих портфелей к концу года, на этот раз получили только уголь. В пятницу американские рынки немного восстановились: индекс S&P 500 вырос на 1,26%, индекс Dow Jones Industrial Average — на 0,8%, а индекс Nasdaq Composite — на 1,77%.

Неплохо, правда? Но на самом деле это не имело значения. Этот рост практически не dentущерб, нанесенный предыдущими распродажами. Индекс S&P 500 упал на 0,48% за неделю, индекс Dow Jones снизился на 0,60%, а индекс Nasdaq — на 0,51%.

«Рождественское ралли» — это рост акций в течение последних пяти торговых дней года и первых двух дней нового года. Это своего рода ежегодная традиция — только в прошлом году Санта пропустил Уолл-стрит, несмотря на исторически высокие показатели.

Bitcoin немного укрепился благодаря крупным инвестициям

Но, похоже, быки Bitcoin возвращаются. На момент публикации эта криптовалюта, занимающая лидирующие позиции на рынке, стоила 99 285 долларов после нескольких недель резкой волатильности. После того, как 17 декабря Bitcoin достиг исторического максимума в 108 850 долларов, серия распродаж, инициированных ФРС, потянула его вниз.

Центральный банк резко снизил процентную ставку и еще больше подогрел страсти, заявив, что никогда не желает иметь ничего общего с Bitcoin . Но с наступлением 2025 года трейдеры снова стали оптимистичны. Розничные инвесторы снова активно вкладывают средства, подталкивая цены вверх.

Аналитики сделали множество смелых прогнозов. Некоторые утверждают, что Bitcoin превысит отметку в 150 000 долларов к концу второго квартала 2025 года. Другие ожидают, что цены как минимум удвоятся и достигнут 200 000 долларов до конца года.

Январский эффект: второй шанс для рынков

После завершения рождественского ралли, похоже, активизировался январский эффект. Сидни Вахтель, инвестиционный банкир, впервые заметил эту аномалию в 1942 году. Он обратил внимание на то, что акции компаний с малой капитализацией, как правило, показывают лучшие результаты в январе. Почему? Акции небольших компаний обычно торгуются реже, но когда инвесторы начинают новый год с чистого листа, эти акции получают импульс.

Исследования это подтверждают. Исследование 1976 года показало, что с 1904 по 1976 год средняя доходность в январе составляла 3,5%, по сравнению с всего 0,5% в другие месяцы. С середины 1980-х до 2000-х годов индекс Russell 2000 — ваш главный инструмент для оценки доходности акций компаний малой капитализации — в среднем показывал рост на 1,7% в январе. Это второй результат после декабря. Но не стоит слишком радоваться. С 2014 года рост в январе замедлился до ничтожных 0,1%.

Что стоит за «январским эффектом»? Одна из теорий — использование убытков для целей налогообложения. Инвесторы продают убыточные акции в декабре, чтобы компенсировать прибыль, а затем реинвестируют средства в январе. Другая теория? Новогодние обещания. Люди решают «привести свои финансы в порядок» и перетасовывают свои портфели. И, наконец, приток cash . Годовые бонусы означают больше денег для инвестиций, и большая их часть идет на акции компаний с малой капитализацией.

Сейчас акции и криптовалюты словно танцующие партнеры, особенно после прошлого года. Они практически движутся вместе. Когда акции растут, криптовалюты, как правило, следуют за ними. Поэтому «январский эффект» имеет огромное значение для Bitcoin.

Но есть еще один непредсказуемый фактор: Дональд Трамп. Приближается его инаугурация, и хотя он уже дал понять, что искренне поддерживает криптовалюты, дела говорят громче слов. Если он в первые 100 днейtracпринятие криптодружественных мер, это может кардинально изменить ситуацию. Рынки могут взорваться. С другой стороны, если он будет медлить, следует ожидать серьезной коррекции.