تأثير يناير لإنقاذ أسواق الأسهم والعملات الرقمية بعد فشل "تجمع سانتا"

لقد مات تجمع سانتا. لم يحصل المستثمرون الذين اعتمدوا على دفعة نهاية العام لمحافظهم الاستثمارية على شيء سوى الفحم هذه المرة. حققت الأسواق الأمريكية تعافياً طفيفاً يوم الجمعة، حيث ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 1.26%، وصعد مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 0.8%، وقفز مؤشر ناسداك المركب بنسبة 1.77%.

ليس سيئاً، أليس كذلك؟ باستثناء أنه في الواقع لم يكن له أهمية. هذه المكاسب لم تلمس الضرر الذي خلفته عمليات البيع السابقة. الـ ستاندرد آند بورز 500 انخفض بنسبة 0.48% للأسبوع، وانخفض داو جونز بنسبة 0.60%، وانزلق ناسداك بنسبة 0.51%.

يشير رالي سانتا إلى ارتفاع الأسهم خلال الأيام الخمسة المتبقية من التداول في العام والأيام الأولى من العام الجديد. إنه مثل تقليد سنوي - فقط في العام الماضي، تخطى سانتا وول ستريت، حتى بعد أداء تاريخي.

بيتكوين ترتفع قليلاً، بفضل الأموال الكبيرة

لكن bulls البيتكوين يبدو أنهم يعودون. كانت العملة المشفرة القمّة تساوي 99,285 دولاراً في وقت النشر، بعد أسابيع من التقلبات المجهدة. بعد أن سجل البيتكوين أعلى مستوى له على الإطلاق عند 108,850 دولاراً في 17 ديسمبر، سحبه سلسلة من عمليات البيع المدفوعة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.

البنك المركزي قام بخفض أسعار الفائدة بنبرة متشددة وأضفى النار بالقول إنه لا يرغب في الارتباط بالبيتكوين أبداً. ولكن مع تحول التقويم إلى عام 2025، أصبح المتداولون متفائلين مرة أخرى. المستثمرون الأفراد يتكدسون مرة أخرى، مما يدفع الأسعار للأعلى.

قدم المحللون العديد من التنبؤات الجريئة. يقول البعض إن البيتكوين سيكسر حاجز 150,000 دولار بحلول نهاية الربع الثاني من عام 2025. يتوقع آخرون أن تتضاعف الأسعار على الأقل لتصل إلى 200,000 دولار قبل نهاية العام.

تأثير يناير: فرصة ثانية للأسواق

مع رحيل رالي سانتا، يبدو أن تأثير يناير جاهزاً. لاحظ سيدني واكتيل، وهو مصرفي استثماري، هذا الشذوذ لأول مرة في عام 1942. لاحظ أن أسهم الشركات الصغيرة تميل إلى التفوق في يناير. لماذا؟ عادةً ما تشهد الأسهم الصغيرة حركة تداول أقل، ولكن عندما يبدأ المستثمرون عاماً جديداً، تحصل هذه الأسهم على دفعة.

الأبحاث تدعم ذلك. وجدت دراسة أجريت في عام 1976 أنه، من عام 1904 إلى عام 1976، بلغ متوسط عوائد يناير 3.5%، مقارنة بـ 0.5% فقط للأشهر الأخرى. من منتصف ثمانينيات القرن الماضي إلى عشرينيات القرن الماضي، بلغ متوسط مؤشر راسل 2000 - خيارك المفضل لأداء الشركات الصغيرة - مكاسب بنسبة 1.7% في يناير. هذا هو الثاني فقط بعد ديسمبر. لكن لا تتحمس كثيراً. منذ عام 2014، تباطأت مكاسب يناير إلى 0.1% فقط.

ما وراء تأثير يناير؟ نظرية جني الخسائر الضريبية هي واحدة. يبيع المستثمرون الأسهم الخاسرة في ديسمبر لتعويض المكاسب، ثم يعيدون الاستثمار في يناير. نظرية أخرى؟ قرارات رأس السنة الجديدة. يقرر الناس «ترتيب شؤونهم المالية» وإعادة توزيع محافظهم. ثم هناك تدفق النقد. مكافآت نهاية العام تعني المزيد من المال للاستثمار، وكثير منه يذهب إلى أسهم الشركات الصغيرة.

الآن الأسهم والعملات المشفرة مثل شركاء الرقص، خاصة بعد العام الماضي. يتحركان معاً عملياً. عندما ترتفع الأسهم، تميل العملات المشفرة إلى المتابعة. هذا يجعل تأثير يناير أمراً كبيراً بالنسبة للبيتكوين.

ولكن هناك بطاقة أخرى: دونالد ترامب. تنصيبه وشيك، وبينما أشار بالفعل إلى أنه مؤيد للعملات المشفرة حقاً، فإن الأفعال تتحدث بصوت أعلى من الكلمات. إذا سرّع في سياسات صديقة للعملات المشفرة في أول 100 يوم له، فقد يكون ذلك نقطة تحول. قد تنفجر الأسواق. من ناحية أخرى، إذا تأخر، فتوقع تصحيحاً كبيراً.