골드만삭스, 8월 27일 실적 발표 앞둔 엔비디아 목표가 상향

골드만삭스는 목요일 발표한 보고서에서 엔비디아의 목표가를 기존 185달러에서 200달러로 상향 조정했습니다. 이 전망은 매수 등급과 함께, 전일 종가 대비 약 11%의 상승 여지가 있음을 시사합니다.

애널리스트 제임스 슈나이더는 투자자들의 기대가 이미 “높았다”고 말했지만, 엔비디아가 “깨끗한 실적 상회 및 가이던스 상향 분기”를 달성할 수 있다고 여전히 생각한다. 그는 엔비디아가이더링이 실제 초점이 될 것이며, 중국 또는 마진과 관련된 업데이트가 주가 반응의 트리거가 될 수 있다고 강조했다. 중국

제임스 썼다, “우리는 콜에서 세 가지 초점을 예상한다”며, 올해 하반기의 블랙웰 칩 램프업과 2026년 출시가 예정된 엔비디아의 다음 칩 라인인 루빈의 예상 출시를 시작으로 들었다.

엔비디아 실적 통화회의, 중국, 칩 출시, 마진에 집중

골드만 Sachs의 노트에서 두 번째 주요 포인트는 중국 내 H20 칩의 타임라인이다. 이들은 미국 수출 규정을 충족하는 엔비디아의 덜 발전된 AI 칩들이다. 제임스는 이러한 제품들의 출시 속도와 향후 가져올 수 있는 수익에 대한 세부 사항을 살펴볼 것이라고 말했다.

골드만삭스가 지목한 세 번째 주가는 엔비디아의 총마진입니다. 특히 회사가 이전에 예약해 둔 H20 재고에서 수익을 실현하기 시작할 경우 더욱 주목받을 것입니다. NVDA 주가는 2025년 현재 약 34% 상승했으므로, 회사의 설명은 그 가격 수준을 정당화하기 위해 모든 요소를 충족해야 합니다.

실적 발표 전화회의를 앞두고 있는 수치는 막대합니다. FactSet의 애널리스트들은 엔비디아가 매출 457억 달러 대비 주당 1달러의 이익을 보고할 것으로 예상합니다.

엔비디아(Nvidia)를 제외하고도, 더 넓은 반도체 섹터도 목요일에 강세를 보였습니다. 트레이더들은 더 깊은 미국 내 투자를 한 반도체 제조업체들이 트럼프 대통령의 반도체 관세로부터 더 잘 보호될 것이라고 예상했기 때문입니다. 미국 내에서 칩 생산을 약속하거나 제조 설비를 확장한 기업들의 주가는 전반적으로 급등했습니다.

미국 투자와 연관된 반도체 제조사들이 엔비디아와 함께 상승세를 보였습니다.

세계 최대 반도체 제조사이자 엔비디아의 핵심 제조 파트너인 TSMC(타이완 세미컨덕터 매뉴팩처링)는 대만에서 주가가 약 5% 상승했습니다. TSMC는 이미 피닉스에 위치한 가동 중인 650억 달러 규모의 공장과 올해 초 발표된 1,000억 달러 규모의 확장 프로젝트 등 미국 프로젝트에 1,650억 달러를 투자하겠다고 약속했습니다.

텍사스에 반도체 시설을 운영하는 삼성도 한국에서 주가가 상승했습니다. 수요일 애플은 삼성이 오스틴 공장에서 아이폰용 이미지 센서를 생산할 것이라고 확인했으며, 이는 삼성의 미국 투자 실적에 또 다른 포인트를 추가한 것입니다.

미국에 본사를 둔 글로벌파운드리스는 장전 거래에서 주가가 약 10% 급등했습니다. TSMC나 엔비디아와 달리 글로벌파운드리스는 최첨단 칩에 집중하지 않습니다. 대신 다양한 산업 분야에서 널리 사용되는 구형 부품을 생산합니다.

하지만 이번 주 애플과의 계약으로 주가가 더 상승했습니다. 동사는 뉴욕 말타 공장에서 반도체 기술 확대 및 생산 증대를 위해 애플과 '더 깊은 협력'을 맺겠다고 발표했습니다.

SK하이닉스는 목요일의 강세에 힘을 보탰습니다. 메모리 칩 회사인 SK하이닉스는 엔비디아의 GPU에 사용되는 고대역폭 메모리(HBM) 칩을 생산합니다. 지난해 이 회사는 40억 달러 규모의 미국 칩 패키징 시설을 구축하겠다고 약속했으며, 이는 새로운 무역 환경에서 주요한 장점으로 작용할 것으로 보입니다. 주가는 1% 이상 상승하며 장을 마감했습니다.

엔비디아의 자체 계획과 관련하여, 동사는 지난 4월 미국에서 4년 동안 최대 5,000억 달러 규모의 AI 인프라를 구축할 계획이라고 밝힌 바 있습니다. 첫 번째 블랙웰 칩은 이미 TSMC의 피닉스 공장에서 생산되고 있습니다. 엔비디아 주가는 목요일 장전 거래에서 1% 상승했으며, 이번 달 말 실적 열기가 본격화되기 전 작은 상승세였습니다.

그리고 애플은 반도체 제조사가 아니지만, 같은 서사(Narrative)에 휩싸였습니다. 아이폰 제조사는 향후 4년 동안 미국 공급업체 및 기업에 1,000억 달러를 추가로 지출할 예정입니다. 회사는 어제 미국 내 공급망이 올해 190억 개 이상의 칩을 생산할 것이라고 밝혔으며, 이 중 대부분은 TSMC의 애리조나 공장에서 생산됩니다.