ゴールドマン・サックス、8月27日の決算発表前にNvidiaの目標株価を引き上げ

ゴールドマン・サックスは、木曜日のノートで、同社の第2四半期決算発表前にNvidiaの目標株価を185ドルから200ドルに引き上げた。この予測は買い格と共に提供され、前日のNVDAの終値に基づいて約11%の上昇余地を示している。

アナリストのジェームズ・シュナイダー氏は、投資家からの期待はすでに「高い」ものだったが、それでもNvidiaが「クリーンなベイト・アンド・レイズ・クォーター」を提供できると考えている。彼は、Nvidiaのガイダンスが真の焦点であり、中国関連またはマージンに関する更新が、株式の反応を左右するトリガーになる可能性があることを強調した。

ジェームズは書いた、「電話会議では3つの焦点を期待している」と述べ、年内後半のBlackwellチップのラップと、2026年に計画されているNvidiaの次世代チップラインであるRubinの予想される展開から始まるとした。

Nvidiaの決算電話会議、中国、チップ展開、マージンに焦点

ゴールドマンのノートにおける2番目の主要な点は、中国におけるH20チップのタイムラインだ。これらは、米国の輸出規則を満たしつつ、より進んでいないNvidiaのAIチップである。ジェームズは、これらの製品がどれほど速く展開されているか、そして今後どれほどの収益をもたらす可能性があるかについての詳細を探るだろうと述べた。

ゴールドマンが株式を動かす可能性のある3番目のトピックは、Nvidiaの総利益率であり、特に会社が以前予約していたH20在庫からの利益解锁を開始した場合だ。NVDAの株価は2025年にすでに約34%上昇しており、会社のコメントはその価格水準を正当化するためにすべての点にヒットしなければならない。

決算電話会議に向かう数字は巨大だ。FactSetのアナリストは、Nvidiaが457億ドルの収益に対して1株あたり1ドルの利益を報告すると予想している。

Nvidia以外でも、より広範なチップセクターも木曜日に反騰し、より深い米国投資を持つチップメーカーが、トランプ大統領の半導体関税からよりよく保護されるとトレーダーが予想したためだ。米国内でチップの生産または製造拡大にコミットした企業の株価は、総じて跳ね上がった。

米国投資に関連するチップメーカーがNvidiaと共に上昇

世界最大のチップメーカーであり、Nvidiaの主要な製造パートナーである台湾セミコンダクター・マニュファクチャリング・カンパニー（TSMC）は、台湾で株式がほぼ5%上昇した。TSMCはすでに1650億ドルを米国プロジェクトにコミットしており、これにはフェニックスで稼働中の650億ドルの工場と、今年初めに発表されたさらに1000億ドルの拡張が含まれる。

テキサスにチップ工場を運営するサムスンも、韓国で株価が上昇した。水曜日、アップルはサムスンがオースティンの工場でiPhone用のイメージセンサーを生産することを発表し、サムスンの米国投資実績に新たな加点を与えた。

米国に本社を置くグローバルファウンズは、プレマーケット取引で約10%上昇した。TSMCやNvidiaとは異なり、グローバルファウンズは最先端のチップに焦点を当てていない。その代わりに、業界全体で広く使用されている既存のコンポーネントを生産している。

しかし、今週のアップルとの契約により株価は押し上げられた。同社は、半導体技術を拡大し、ニューヨーク州マルタの工場での製造を増やすため、アップルとの「より深い協力」を発表した。

SKハイニックスは、韓国のメモリチップメーカーとして、木曜日の反騰に加わった。同社は、NvidiaがGPUで使用する高帯域幅メモリチップを製造している。昨年、同社は40億ドルの米国チップパッケージング施設へのコミットメントを発表したが、これは新しい貿易環境を考えると大きな優位性のように見える。株式は1%以上の上昇で終えた。

Nvidiaの計画については、同社は4月に米国で4年間で最大5000億ドル相当のAIインフラを構築する計画があると述べていた。最初のBlackwellチップはすでにTSMCのフェニックス工場で生産ラインから出荷され始めている。Nvidiaの株価は木曜日のプレマーケット取引で1%上昇し、今月下旬に始まる決算発表ラッシュ前の小幅な上昇となった。

そして、Appleはチップメーカーではないが、同じナラティブに巻き込まれた。iPhoneメーカーは、今後4年間で米国サプライヤーおよび企業に1000億ドルをさらに支出する予定だ。同社は昨日、サプライチェーンが今年米国で190億個以上のチップを生産すると発表し、その大部分はTSMCのアリゾナ事業から来るものだった。