غولدمان ساكس ترفع هدف السعر لإنفيديا قبل الأرباح في 27 أغسطس

رفعت غولدمان ساكس هدف السعر الخاص بها لإنفيديا إلى 200 دولار للسهم، من 185 دولاراً، في مذكرة يوم الخميس قبل أرباح الربع المالي الثاني للشركة. جاء التوقع مع تصنيف شراء ويشير إلى upside متوقع بنسبة 11٪ بناءً على مكان إغلاق NVDA في اليوم السابق.

قال المحلل جيمس شنايدر إن توقعات المستثمرين كانت بالفعل "عالية"، لكنه لا يزال يعتقد أن إنفيديا يمكنها تقديم "ربع صافٍ ونظيف". وشدد على أن توجيهات إنفيديا ستكون التركيز الحقيقي، وأي تحديثات متعلقة بالصين أو هوامش الربح قد تكون المحفزات لكيفية تفاعل السهم.

كتب جيمس ، "نتوقع ثلاثة محاور رئيسية في المكالمة"، بدءاً من تسريع إنتاج شريحة Blackwell في النصف الثاني من العام والإطلاق المتوقع لـ Rubin، خط الشرائح التالي لإنفيديا المخطط له في عام 2026.

مكالمة أرباح إنفيديا تركز على الصين، طرح الشرائح، والهوامش

النقطة الرئيسية الثانية في مذكرة غولدمان ساكس هي الجدول الزمني لـ شرائح H20 في الصين. هذه هي شرائح الذكاء الاصطناعي الأقل تطوراً من إنفيديا التي لا تزال تفي بقواعد التصدير الأمريكية. وقال جيمس إنه سيبحث عن تفاصيل حول سرعة طرح هذه المنتجات وكمية الإيرادات التي يمكن أن تجلبها في المستقبل.

الموضوع الثالث الذي تقول غولدمان ساكس إنه قد يحرك السهم هو هامش الربح الإجمالي لإنفيديا، خاصة إذا بدأت الشركة في تحقيق أرباح من مخزون H20 المحجوز سابقاً. ارتفعت أسهم NVDA بالفعل بنحو 34٪ في عام 2025، لذلك يجب أن تضرب تعليقات الشركة كل النوتات لتبرير هذا المستوى من السعر.

الأرقام المتجهة نحو مكالمة الأرباح ضخمة. يتوقع المحللون من FactSet أن تعلن إنفيديا عن ربح قدره 1 دولار للسهم على إيرادات قدرها 45.7 مليار دولار.

خارج نطاق إنفيديا، ارتفع قطاع الرقائق الأوسع أيضاً يوم الخميس حيثراهن المتداولون على أن مصنعي الرقائق الذين لديهم استثمارات أمريكية أعمق سيكونون محميين بشكل أفضل من رسوم التعريفات الجمركية للرقائق التي فرضها الرئيس ترامب. وشهدت الشركات التي التزمت بإنتاج الرقائق أو توسيع التصنيع داخل الولايات المتحدة قفزة في أسهمها على نطاق واسع.

مصنعو الرقائق المرتبطون بالاستثمارات الأمريكية حققوا مكاسب إلى جانب إنفيديا

شركة تايوان لتصنيع أشباه الموصلات (TSMC)، أكبر مصنع للرقائق في العالم وشريك تصنيع رئيسي لإنفيديا، شهدت أسهمها ارتفاعاً بنسبة 5٪ تقريباً في تايوان. وقد التزمت TSMC بالفعل بـ 165 مليار دولار لمشاريع في الولايات المتحدة، بما في ذلك مصنع نشط بقيمة 65 مليار دولار في فينيكس وتوسع آخر بقيمة 100 مليار دولار أعلن عنه في وقت سابق من هذا العام.

سامسونج، التي تدير مرافق الرقائق في تكساس، شهدت أيضاً ارتفاع أسهمها في كوريا الجنوبية. وفي يوم الأربعاء، أكدت أبل أن سامسونج ستنتج مستشعرات الصور للهواتف الذكية في مصنعها في أوستن، مما يمنح سامسونج نقطة أخرى في سجل استثماراتها في الولايات المتحدة.

GlobalFoundries، التي يقع مقرها في الولايات المتحدة، ارتفعت بنسبة 10٪ تقريباً في تداولات ما قبل السوق. وعلى عكس TSMC أو إنفيديا، لا تركز GlobalFoundries على الرقائق المتطورة جداً. بدلاً من ذلك، تنتج مكونات أقدم وشائعة الاستخدام عبر الصناعات.

ولكن صفقتها مع أبل هذا الأسبوع دفعتها للأعلى. أعلنت الشركة عن "تعاون أعمق" مع أبل لتوسيع تقنيات أشباه الموصلات وزيادة التصنيع في مصنعها في مالطا، نيويورك.

إس كاي هينيكس، شركة رقائق الذاكرة من كوريا الجنوبية، أضفت على زخم الارتفاع يوم الخميس. تصنع الشركة شرائح ذاوية النطاق الترددي العالي التي تستخدمها إنفيديا في وحدات معالجة الرسومات (GPUs). وفي العام الماضي، التزمت بمرحلة تجميع الرقائق الأمريكية بقيمة 4 مليارات دولار، والتي تبدو الآن ميزة كبيرة في ظل بيئة التجارة الجديدة. أغلقت الأسهم مرتفعة بأكثر من 1٪.

أما بالنسبة لخطط إنفيديا الخاصة، فقد قالت الشركة في أبريل إنها تخطط لبناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي بقيمة تصل إلى 500 مليار دولار في الولايات المتحدة على مدى أربع سنوات. بدأت شرائح Blackwell الأولى بالفعل في الخروج من خط الإنتاج في مصنع TSMC في فينيكس. ارتفعت أسهم إنفيديا بنسبة 1٪ في تداولات ما قبل السوق يوم الخميس، وهي قفزة صغيرة قبل بدء جنون الأرباح في وقت لاحق من هذا الشهر.

وبينما أبل ليست مصنعة للرقائق، فقد انجذبت إلى نفس السرد. ستنفق شركة الهواتف الذكية 100 مليار دولار إضافية على الموردين والشركات الأمريكية خلال السنوات الأربع المقبلة. وقالت الشركة أمس إن سلسلة التوريد الخاصة بها ستنتج أكثر من 19 مليار شريحة في الولايات المتحدة هذا العام، معظمها من عمليات TSMC في أريزونا.