SK하이닉스, 엔비디아 AI 물결을 타고 2분기 역대급 실적 달성, 현지 라이벌 삼성 제압

SK하이닉스는 특히 엔비디아로부터의 AI 칩 수요 증가로 인해 역대급 이익을 올리고 있습니다. 이 같은 성과는 고급 메모리 시장에서 경쟁사 삼성을 앞지르게 했습니다. 

SK하이닉스는 AI 시스템에 사용되는 대역폭 메모리(HBM) 칩에 대한 수요가 계속 증가함에 따라 AI 중심 메모리 칩에 대한 수요 증가로 인해 2분기 실적이 크게 향상되었다고 보고했습니다. 이 한국 기업은 2분기 영업이익이 전년 동기 대비 68% 증가한 9.2조 원(약 67억 달러)이라고 밝혔습니다.

수익은 35% 증가한 22.2조 원(약 161억 달러)으로, 야후 인포맥스(Yonhap Infomax)에 따르면 이는 분석가들의 전망치인 20.6조 원을 상회하는 수치입니다.

SK하이닉스, 2분기 2에서 삼성을 다시 제치고 수익 창출

SK하이닉스는 삼성전자을 2분기 연속으로 고급 메모리 판매에서 앞질렀으며, 이는 주로 엔비디아의 HBM 칩 주요 공급업체로서의 입지 때문입니다.

SK하이닉스는 주권 AI(독립적인 국가 AI 인프라 개발을 목표로 하는 정부 노력)에 대한 투자가 증가하는 것을 미래 수요의 원천으로 지적했습니다. 실적 발표 후 초기 거래에서 SK하이닉스 주가는 2% 이상 상승했습니다.

SK하이닉스의 성과는 2분기 이익이 56% 감소할 것으로 전망한 삼성전자의 성과와 대조됩니다. 주요 원인 중 하나는 엔비디아의 AI 칩에 대한 엄격한 요구 사항을 충족하는 데 어려움을 겪고 있기 때문입니다.

SK하이닉스 주가는 2023년 초부터 3배 이상 상승했으며, 뱅크오브아메리카 분석가들은 2024년 357억 달러에서 2027년 575억 달러로 글로벌 HBM 수익이 추가로 성장할 것으로 전망합니다.

2026의 메모리 칩 시장은 어떤 모습입니까?

SK하이닉스의 모멘텀에도 불구하고 분석가들은 더 먼 미래의 잠재적 위험을 지적하고 있습니다. 골드만 삭스의 분석가들은 지난 주 발표한 보고서에서 해당 기업에 대한 등급을 '매수'에서 '중립'으로 하향 조정했습니다. 더 많은 메모리 칩 제조사가 생산을 확장함에 따라 경쟁은 더욱 치열해질 것으로 예상됩니다.

골드만 삭스는 시장이 포화 상태에 가까워짐에 따라 내년 HBM 가격이 처음으로 하락할 수 있다고 경고했습니다. 특히 엔비디아에 대한 SK하이닉스의 의존도는 고객 전략이나 가격 협상력 변화에 대해 취약하게 만듭니다.

만약 엔비디아가 공급처를 다각화하거나 가격 인하를 요구하기로 결정하면 이는 문제가 될 수 있습니다.

분석가들은 삼성과 같은 경쟁사들을 위한 기회 영역도 식별했습니다. 골드만 삭스는 응용 집적 회로(ASIC) 칩이 HBM 시장에서 가장 빠르게 성장하는 부문이 될 수 있다고 밝혔습니다.

SK하이닉스가 엔비디아 공급에 집중함으로써 삼성은 자체 ASIC 칩을 구축하는 기업들을 타겟팅할 기회를 얻게 됩니다. 삼성은 엔비디아의 덜 발전된 H20 AI 칩의 중국 출하 재개로부터 이익을 얻을 수 있을 것입니다.