연준 간부

연방준비제도(Fed) 이사가 월요일 기류에 반하는 발언을 하며, 미국 소비자가 아닌 외국 기업들이 트럼프 관세를 실제로 부담한다고 밝혔다. 보스턴 대학교에서 스티븐 미란의 발언은 대부분의 경제학자와 연구자들이 밝혀낸 내용과 충돌한다.

미란은 청중에게 회계 기법이 실제 부담 주체를 숨긴다고 말했다. 그는 데이터가 미국 기업이 비용을 부담하는 것을 보여줄 때, 그것은 종종 외국 기업의 미국 지사일 뿐이라고 말했다.

“일부 기업들이 실제로 외국 기업의 자회사라는 점을 고려할 때, 이러한 데이터로부터 미국 대리인이 관세 부담을 지고 있다고 결론 내리는 것은 전혀 적절하지 않다”고 그는 말했다.

하지만 11월 Yale Budget Lab의 연구은 다른 이야기를 전합니다. 가장 가난한 가정은 연간 약 964달러를 지불하는 반면, 가장 부유한 가정은 4,056달러를 지불하지만, 저소득 가구는 소득 대비 세 배 더 큰 타격을 입습니다. Yale은 관세로 인해 가격이 약 1.2% 상승했다고 계산했습니다.

Tax Foundation은 더 나아가 트럼프의 관세를 "1993년 이후 GDP 대비 가장 큰 미국 세금 인상"으로 불렀습니다. 그들의 데이터에 따르면 평균 관세율은 2024년 약 2%에서 2025년 약 10%로 뛰었으며, 이는 1946년 이후 최고 수준입니다.

세금 재단(Tax Foundation) 연구에 따르면 연방정부는 2025년 관세 수입으로 2,640억 달러를 징수했으며, 이는 백악관이 정기적으로 언급하는 수조 달러에 훨씬 못 미친다.

식료품 청구서는 실제 영향을 보여준다

식료품 진열대가 진짜 이야기를 들려준다. 노동통계국(BLS) 데이터에 따르면 커피 가격은 33.6%, 다진 소고기 가격은 19.3%, 로메인 상추 가격은 16.8%, 냉동 오렌지 주스 가격은 12.4% 상승했다. 이러한 품목들은 국내에서 생산되지 않거나 해외에서 재배되기 때문에 타격을 입었다. 전자제품, 장난감, 자동차도 유사한 압력을 겪었다.

아마존 CEO 앤디 자시는 지난 주 쇼핑객들이 관세 비용을 가격에 반영하고 있다고 말했습니다. 경제학자 폴 크루그먼은 2월 초 인플레이션에 관세가 0.8%p 추가되었다고 추정했습니다.

백악관은 강력히 반박했다. “지난해 미국의 평균 관세율은 거의 10배 증가했지만, 인플레이션은 실제로 진정되었고, 실질 임금은 상승했으며, GDP 성장은 가속화되었고, 미국에서 제조와 고용을 위해 수조 달러의 투자가 계속 유입되고 있다”고 대변인 쿠시 데이가 말했다.

가장 최근의 정부 수치에 따르면 12월 연방 인플레이션은 2.7%로, 트럼프가 취임했을 때와 거의 동일했다.

하지만 세금 재단의 연구에 따르면 관세는 올해 발효된 트럼프의 새로운 세제 감면으로 인한 대부분의 경제적 이득을 상쇄할 것이다. 이는 행정부가 한 손으로는 세제 relief를 통해 주고 다른 한 손으로는 수입세를 통해 다시 빼앗는 상황을 만든다.

미란은 트럼프가 그를 공석 자리에 임명하면서 지난해 연방준비제도에 합류했다. 그전 그는 트럼프의 최고 경제 고문이었다. 그는 중앙은행에서 근무하는 동안 백악관을 떠나는 논란이 된 휴직까지 감수했다.

그의 주장에 따르면 외국 판매자들은 미국인들에게 가격을 인상하는 대신 약화된 통화로 관세 비용을 흡수한다. 트럼프 himself는 작년 말 미국인들이 일부 더 높은 가격을 부담했다고 인정했지만, 정책이 전체적으로는 도움이 된다고 말했다. “그들이 무언가를 지불하고 있을 수도 있다고 생각한다”고 트럼프는 말했다.

예일대의 9월 수치에 따르면 일반 가구는 연간 2,000달러의 관세 비용을 부담했다. 크립토폴리탄은 12월 유로저널(UBS)이 트럼프의 관세 접근 방식이 연준의 2% 인플레이션 목표에 문제를 일으킬 것이라고 경고했다고 보도했다. 은행은 관세를 점진적으로 더 추가하면 인플레이션과의 전쟁이 더 어려워질 것이라고 말했다.

이것이 중요한 이유는 연준이 관세가 올해 인플레이션을 목표치 이상으로 밀어올렸다고 주장해 왔기 때문이다. 제롬 파월 연준 의장은 1월 관세가 일시적인 가격 상승을 유발할 뿐 지속적인 인플레이션은 아니라고 말했다. 다른 연준 관계자들은 피해가 예상만큼 심각하지 않았다고 말했다.

전직 연준 의장들이 50 경제학자들과 함께 관세에 반대한다

미란의 입장은 대법원이 트럼프의 관세가 합법적인지 여부를 결정하는 동안 연준 내부에 마찰을 일으킨다. 전직 연준 의장인 벤 버냉키와 제인 옐런은 작년 10월 거의 50명의 경제학자들을 모아 법원에 전 세계 관세의 대부분을 무효화해 달라고 요청했다. 그들은 관세가 경제적으로 무의미하고 법적 근거가 약하다고 불렀다.

다음 단계는 두 가지 사항에 달려 있습니다. 첫째, 관세의 합법성에 대한 대법원 판결입니다. 둘째, 인플레이션 수치가 Miran의 주장인 관세가 큰 피해를 주지 않는다는 것을 뒷받침하는지 여부입니다. 이미 고용 데이터는 문제를 보여주고 있으며, Cryptopolitan 9월에 보고한 바와 같이 제조업체들은 관세 정책이 계속 변경되면서 채용을 중단했습니다.

미란은 또한 월요일 관세 수입이 연방 적자를 줄이는 데 도움이 된다고 말했다. 그러나 예일대의 연구에 따르면 관세로 인한 경제 성장 둔화는 10년 동안 총 세수입을 4,000억 달러에서 1조 달러까지 감소시켜, 관세 수입을 잠식한다.