Un responsable de la Réserve fédérale juge « totalement inapproprié » d'affirmer que les Américains paient des droits de douane. Voici ce que montrent les données

Lundi, un gouverneur de la Réserve fédérale a pris position à contre-courant en affirmant que ce sont en réalité les entreprises étrangères qui paient le coût des droits de douane imposés par Trump, et non les consommateurs américains. Les propos de Stephen Miran, à l'université de Boston, contredisent les conclusions de la plupart des économistes et des chercheurs.

Miran a expliqué à l'auditoire que les manipulations comptables dissimulent qui paie réellement. Lorsque les données indiquent qu'une entreprise américaine supporte les coûts, il s'agit souvent, selon lui, de la filiale américaine d'une entreprise étrangère.

« Il est totalement inapproprié d'affirmer que l'on peut conclure de ces données que les agents américains supportent le poids des droits de douane, car certaines de ces entreprises sont en réalité des filiales de sociétés étrangères », a-t-il déclaré.

du Yale Budget Lab une étude publiée en novembre dresse un tableau différent. Les familles les plus modestes paient environ 964 dollars par an, tandis que les plus aisées en paient 4 056. Cependant, les ménages à faibles revenus sont touchés trois fois plus lourdement, proportionnellement à leurs revenus. Yale a calculé que les prix ont augmenté d'environ 1,2 % en raison des droits de douane.

La Tax Foundation est allée plus loin, qualifiant les droits de douane de Trump de « plus forte hausse d'impôts aux États-Unis en pourcentage du PIB depuis 1993 ». Leurs données montrent que le taux moyen des droits de douane est passé d'environ 2 % en 2024 à environ 10 % en 2025, soit le niveau le plus élevé depuis 1946.

D'après une étude de la Tax Foundation, le gouvernement fédéral a perçu 264 milliards de dollars de recettes douanières en 2025, un montant bien inférieur aux billions que la Maison Blanche évoque régulièrement.

Les factures d'épicerie montrent un impact réel

Les rayons des supermarchés révèlent la réalité. Le prix du café a augmenté de 33,6 %, celui du bœuf haché de 19,3 %, celui de la laitue romaine de 16,8 % et celui du jus d'orange congelé de 12,4 %, selon les données du Bureau des statistiques du travail. Ces produits ont été touchés car ils ne sont pas fabriqués localement ou proviennent de l'étranger. Les appareilstron, les jouets et les voitures ont subi des pressions similaires.

des droits de douane l'impact. L'économiste Paul Krugman a estimé que ces droits de douane avaient contribué à hauteur de 0,8 point de pourcentage à l'inflation début février.

La Maison Blanche a réagi fermement. « Le taux tarifaire moyen des États-Unis a été multiplié par près de dix au cours de l'année écoulée, alors que l'inflation a en réalité ralenti, les salaires réels ont augmenté, la croissance du PIB s'est accélérée et des milliers de milliards d'investissements continuent d'affluer pour produire et embaucher en Amérique », a déclaré le porte-parole Kush Desai.

Les chiffres les plus récents du gouvernement indiquent une inflation annuelle de 2,7 % en décembre, soit environ le même taux qu'au moment de l'entrée en fonction de Trump.

Cependant, une étude de la Tax Foundation a révélé que les droits de douane annuleront la majeure partie des gains économiques découlant des nouvelles réductions d'impôts de Trump entrées en vigueur cette année. Cette situation conduit l'administration à accorder des allégements fiscaux d'une main tout en reprenant de l'autre par le biais des taxes à l'importation.

Miran a rejoint la Réserve fédérale l'an dernier, nommé par Trump pour pourvoir un poste vacant. Auparavant, il était le principal conseiller économique de Trump. Il a même pris un congé controversé de la Maison-Blanche tout en travaillant à la banque centrale.

Son idée est que les vendeurs étrangers absorbent les coûts des droits de douane grâce à la dépréciation de leurs devises, au lieu d'augmenter les prix pour les Américains. Trump lui-même a admis en fin d'année dernière que les Américains avaient effectivement constaté une hausse des prix, tout en affirmant que cette politique restait globalement bénéfique. « Je pense qu'ils finissent par payer quelque chose », a-t-il déclaré.

Les chiffres de Yale publiés en septembre indiquaient qu'un ménage type payait 2 000 dollars par an de droits de douane. Cryptopolitan rapportait en décembre qu'UBS avait averti que la politique tarifaire de Trump compromettrait l'objectif d'inflation de 2 % fixé par la Fed. La banque affirmait que l'augmentation progressive des droits de douane compliquerait la lutte contre l'inflation.

C'est important car la Fed affirme que les droits de douane ont fait grimper l'inflation au-delà de son objectif cette année. Le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré en janvier que les droits de douane entraînent probablement une hausse ponctuelle des prix, et non une inflation durable. D'autres responsables de la Fed ont indiqué que les dégâts n'étaient pas aussi importants que prévu.

D'anciens présidents de la Réserve fédérale se joignent à 50 économistes contre les droits de douane

La position de Miran crée des tensions au sein de la Réserve fédérale, tandis que la Cour suprême examine la légalité des droits de douane imposés par Trump. En octobre dernier, les anciens présidents de la Fed, Ben Bernanke et Janet Yellen, ont réuni près de 50 économistes pour demander à la Cour d'invalider la plupart de ces droits de douane internationaux. Ils les ont qualifiés d'économiquement inutiles et juridiquement fragiles.

La suite dépend de deux choses. Premièrement, de la décision de la Cour suprême sur la légalité des droits de douane. Deuxièmement, des chiffres de l'inflation qui confirment ou non l'affirmation de Miran selon laquelle les droits de douane n'ont pas d'impact significatif. Les données sur l'emploi révèlent déjà des problèmes : Cryptopolitan a rapporté en septembre que les entreprises manufacturières avaient cessé d'embaucher en raison des changements constants de la politique tarifaire.

Miran a également déclaré lundi que les recettes douanières contribuent à réduire le defifédéral. Cependant, une étude de Yale a démontré que le ralentissement de la croissance économique dû aux droits de douane diminue en réalité les recettes fiscales totales de 400 milliards à 1 000 milliards de dollars sur dix ans, ce qui réduit d'autant les recettes douanières.