Un responsable de la Fed dit qu’il est « tout à fait inapproprié » de dire que les Américains paient les droits de douane. Voici ce que montrent les données

Un gouverneur de la Réserve fédérale est allé à l’encontre du courant lundi, affirmant que les entreprises étrangères paient réellement les droits de douane de Trump au lieu des consommateurs américains. Les commentaires de Stephen Miran à l’Université de Boston sont en contradiction avec ce que la plupart des économistes et des chercheurs ont trouvé.

Miran a dit au public que les astuces comptables cachent qui paie vraiment. Lorsque les données montrent qu’une entreprise américaine supporte le coût, il dit que c’est souvent simplement la filiale américaine d’une entreprise étrangère.

« Il est tout à fait inapproprié de dire que nous pouvons conclure à partir de ces données que les agents américains supportent le fardeau des droits de douane, car certaines de ces entreprises sont en réalité des filiales de sociétés étrangères », a-t-il déclaré.

Mais la recherche de novembre du Yale Budget Lab raconte une histoire différente. Les familles les plus pauvres paient environ 964 $ par an, tandis que les plus riches paient 4 056 $, mais les ménages à faible revenu sont touchés trois fois plus durement en proportion de leurs revenus. Yale a calculé que les prix ont augmenté d’environ 1,2 % en raison des droits de douane.

La Tax Foundation est allée plus loin, qualifiant les droits de douane de Trump « de plus grande augmentation d’impôt aux États-Unis en pourcentage du PIB depuis 1993 ». Leurs données montrent que le taux moyen des droits de douane est passé d’environ 2 % en 2024 à environ 10 % en 2025, le niveau le plus élevé depuis 1946.

Le gouvernement fédéral a collecté 264 milliards de dollars de recettes de droits de douane en 2025, selon les recherches de la Tax Foundation, bien en deçà des billions que la Maison Blanche mentionne régulièrement.

Les factures d’épicerie montrent un impact réel

Les rayons des épiceries racontent la vraie histoire. Les prix du café ont augmenté de 33,6 %, le bœuf haché de 19,3 %, la laitue romaine de 16,8 % et le jus d’orange congelé de 12,4 %, selon les données du Bureau of Labor Statistics. Ces articles ont été touchés parce qu’ils ne sont soit pas fabriqués localement, soit cultivés à l’étranger. L’électronique, les jouets et les voitures ont fait face à des pressions similaires.

Le PDG d’Amazon, Andy Jassy, a déclaré la semaine dernière que les acheteurs voyaient les coûts des droits de douane se refléter dans les prix. L’économiste Paul Krugman a estimé que les droits de douane ont ajouté 0,8 point de pourcentage à l’inflation début février.

La Maison Blanche a vivement rétorqué. « Le taux moyen des droits de douane aux États-Unis a augmenté de près de dix fois au cours de l’année dernière, tandis que l’inflation s’est en fait refroidie, les salaires réels ont augmenté, la croissance du PIB s’est accélérée et des billions d’investissements continuent d’affluer pour produire et embaucher en Amérique », a déclaré le porte-parole Kush Desai.

Les derniers chiffres gouvernementaux montrent une inflation annuelle en décembre à 2,7 %, à peu près la même qu’au moment où Trump a pris ses fonctions.

Mais les recherches de la Tax Foundation ont trouvé que les droits de douane annuleront la plupart des gains économiques des nouvelles baisses d’impôt de Trump qui ont pris effet cette année. Cela crée une situation où l’administration donne de la main gauche par le soulèvement fiscal tout en reprenant de la main droite par les taxes à l’importation.

Miran a rejoint la Réserve fédérale l'année dernière lorsque Trump l'a nommé pour pourvoir un siège vacant. Avant cela, il était le principal conseiller économique de Trump. Il a même pris un congé controversé de la Maison-Blanche tout en travaillant simultanément à la banque centrale.

Son idée est que les vendeurs étrangers absorbent le coût des tarifs douaniers grâce à des devises plus faibles plutôt qu'en augmentant les prix pour les Américains. Trump lui-même a admis fin l'année dernière que les Américains faisaient face à des prix plus élevés, bien qu'il ait affirmé que la politique aidait globalement. « Je pense qu'ils paient peut-être quelque chose », a déclaré Trump.

Les chiffres de septembre de Yale ont montré que le ménage typique payait 2 000 $ par an en coûts de tarifs douaniers. Cryptopolitan avait rapporté en décembre qu'UBS avait averti que l'approche tarifaire de Trump causerait des problèmes pour l'objectif d'inflation de 2 % de la Fed. La banque a déclaré que l'ajout progressif de tarifs rendrait la lutte contre l'inflation plus difficile.

Cela importe car la Fed a déclaré que les tarifs douaniers ont poussé l'inflation au-dessus de l'objectif cette année. Le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré en janvier que les tarifs provoquent probablement une hausse unique des prix, et non une inflation durable. D'autres responsables de la Fed ont déclaré que les dégâts n'étaient pas aussi graves que prévu.

Les anciens présidents de la Fed rejoignent les économistes 50 contre les tarifs douaniers

La position de Miran crée des frictions à la Fed pendant que la Cour suprême décide si les tarifs douaniers de Trump sont même légaux. Les anciens présidents de la Fed, Ben Bernanke et Janet Yellen, ont réuni près de 50 économistes en octobre dernier, demandant à la justice d'annuler la plupart des tarifs douaniers mondiaux. Ils ont qualifié ces tarifs d'économiquement inutiles et juridiquement fragiles.

Ce qui vient ensuite dépend de deux choses. Premièrement, l’arrêt de la Cour suprême sur la légalité des droits de douane. Deuxièmement, si les chiffres de l’inflation confirment la revendication de Miran selon laquelle les droits de douane ne font pas beaucoup de dégâts. Les données sur l’emploi montrent déjà des problèmes, comme Cryptopolitan l’a rapporté en septembre, les fabricants ont cessé d’embaucher parce que la politique en matière de droits de douane changeait constamment.

Miran a également déclaré lundi que l'argent des tarifs douaniers aide à réduire le déficit fédéral. Mais les recherches de Yale ont montré que la croissance économique plus lente due aux tarifs réduit en fait les recettes fiscales totales de 400 milliards à 1 000 milliards de dollars sur dix ans, ce qui grignote ce que les tarifs rapportent.