제롬 파월이 오늘 잭슨홀에서 한 모든 말

제롬 파월 연방준비제도 의장은 오늘 잭슨홀 심포지엄에 다시 참석하여 향후 금리 정책에 대한 계획을 발표했는데, 가장 중요한 소식은 금리 인하 가능성이 있다는 점입니다.

파월 의장은 끊임없는 금리 인상 시대가 끝나가고 있다고 말했습니다. 그는 "방향은 분명하다"고 했지만, "금리 인하 시기와 속도는 향후 발표될 데이터, 변화하는 경제 전망, 그리고 여러 위험 요소를 종합적으로 고려하여 결정될 것"이라고 덧붙였습니다 

그러니까, 기본적으로 모든 게 아직 불확실한 상태입니다.

파월 의장의 연설은 연준이 팬데믹 시작 이후 처음으로 금리 인하를 발표할 가능성이 있는 9월 17~18일 다음 회의를 불과 몇 주 앞두고 나온 것입니다. 

아시다시피, 연준은 고용 시장이 더 이상 냉각되는 것을 그다지 달가워하지 않습니다. 7월 고용 보고서도 이러한 분위기를 개선하는 데 도움이 되지 않았습니다.

지난달 신규 일자리는 11만 4천 개에 불과했고, 실업률은 4.3%로 소폭 상승하여 2021년 10월 이후 최고치를 기록했습니다. 

그리고 잊지 마세요, 3월 기준으로 미국에서 고용된 사람이 81만 8천 명 감소했다는 자료가 있는데, 이는 고용 시장이 일부 사람들이 생각했던 것만큼tron않다는 것을 시사합니다. 

자, 이제 본론으로 들어가 보겠습니다. 파월 의장은 이 기회를 빌어 인플레이션과의 전쟁에서 사실상 승리를 선언했습니다.

그는 인플레이션이 연준이 추구하는 마법의 2% 목표치로 돌아갈 것이라고 어느 정도 확신하고 있습니다. "인플레이션이 상당히 하락했습니다."라고 그는 말했습니다. 수치도 그의 말을 뒷받침합니다. 

연준이 선호하는 지표로 보면 인플레이션은 2.5%로 떨어졌고, 소비자물가지수(CPI) 기준으로는 2.9%입니다. 파월 의장은 아직 축배를 들 정도는 아니지만, 과거보다 훨씬 낙관적인 defi내놓고 있습니다.

그에 따르면 "팬데믹으로 인한 최악의 경제적 왜곡은 사라지고 있다"고 합니다. 하지만 모든 것이 좋은 소식만은 아니었습니다. 파월 의장은 2021년에 이러한 인플레이션 문제가 다시 발생할 것으로 예상하지 않는다고 인정했습니다. 

그들은 그것이 일시적인 급등 현상일 뿐이라고 생각했습니다. 심지어 "일시적"이라는 단어까지 사용했는데, 이 단어는 이제 금융계에서 일종의 농담거리가 되었습니다. 그는 기본적으로 자신들의 실수를 인정하며 "일시적"이라는 표현을 사용한 것을 후회한다고 말했습니다. 

인플레이션은 일시적인 현상이 아니었고, 연준은 이에 대응하기 위해 분주히 움직여야 했습니다. 그 결과 2022년과 2023년에 걸쳐 11차례의 금리 인상이 이루어졌습니다. 상당히 많은 횟수이지만, 이러한 금리 인상이 효과를 발휘한 것으로 보입니다. 

적어도 지금으로서는 그렇습니다.

파월 의장은 인플레이션과 금리 인하에 대해서만 이야기한 것이 아닙니다. 그는 이번 팬데믹 사태 동안 연준이 겪었던 시행착오에 대해서도 솔직하게 털어놓았습니다. 심지어 전문가들조차 예상치 못한 상황에 직면했다고 고백했습니다. 팬데믹 경제는 이전에 경험해 보지 못한 새로운 양상이었습니다. 

연준 의장은 겸손을 촉구하며 이 시기로부터 배울 점이 여전히 많다고 말했습니다. 그는 또한 연준이 올해 말 5년 주기 검토 과정에 착수하면서 새로운 아이디어는 물론 비판에도 귀 기울일 준비가 되어 있다고 덧붙였습니다.

그는 "과거의 경험에서 배우는 데 초점을 맞춘 탐구 정신이 필요하다"고 말했다. 또한 공급 제약이 완화되어 상황이 나아지고 있다고 지적했다.

노동 시장은 팬데믹 이전보다는 덜 혼란스럽지만, 파월 의장은 아직 축배를 들 단계는 아닙니다. 여전히 긴장감과 스트레스가 남아 있습니다.

파월은 유연성의 필요성을 강조하며 연설을 마무리했습니다. 그는 과거의 교훈을 적용하되, 현재의 과제에 맞는 방식으로 적용해야 한다고 말했습니다.

균형을 유지하는 것이 중요하며, 그는 그것을 잘 알고 있다. 상황이 조금 나아졌다고 해서 경계를 늦출 생각은 전혀 없다. "우리는 목표 달성을 향해 상당한 진전을 이루었습니다."라고 그는 말했지만, 아직 할 일은 남아 있다.