- Powell a laissé entendre que des baisses de taux d'intérêt sont probables, mais a précisé que le calendrier exact dépend des données économiques à venir.
- Il se montre plus confiant quant au contrôle de l'inflation, qui revient vers la cible de 2% de la Réserve fédérale.
- Powell a admis que la Fed avait sous-estimé l'inflation au départ, ce qui a suscité un certain regret concernant son message sur le caractère « transitoire » de celle-ci.
Jerome Powell, le président de la Réserve fédérale, était de retour au Symposium de Jackson Hole aujourd’hui, et il a exposé le plan de jeu pour la suite concernant les taux d’intérêt, et la grande nouvelle est que des baisses de taux sont à l’ordre du jour.
Powell nous a dit que l’ère des hausses de taux implacables touche à sa fin. « La direction est claire », a-t-il dit. Mais il a également ajouté : « le calendrier et le rythme des baisses de taux dépendront des données entrantes, de l’évolution des perspectives et de l’équilibre des risques. »
Donc, en gros, tout est encore en suspens.
Le discours de Powell intervient quelques semaines seulement avant la prochaine réunion de la Fed les 17 et 18 septembre, où ils pourraient enfin annoncer la première baisse de taux depuis le début de la pandémie.
Comme nous le savons, la Fed n’est pas exactement enthousiaste à l’idée que le marché du travail se refroidisse davantage. Le rapport sur l’emploi de juillet n’a pas aidé l’humeur non plus.
Seulement 114 000 nouveaux emplois ont été ajoutés le mois dernier, et le taux de chômage a grimpé à 4,3 % – le plus élevé depuis octobre 2021.
Et n’oubliez pas, il y a des données montrant que 818 000 personnes de moins étaient employées aux États-Unis en mars, suggérant que le marché du travail n’est pas aussi fort que certains le pensaient.
Maintenant, entrons dans le vif du sujet. Powell a saisi l’occasion pour déclarer, plus ou moins, la victoire dans la bataille contre l’inflation.
Il a une certaine confiance que l’inflation revient vers cette cible magique de 2 % que la Fed poursuit depuis longtemps. « L’inflation a considérablement diminué », a-t-il dit. Les chiffres le confirment également.
L’inflation est à 2,5 % selon la mesure préférée de la Fed, et à 2,9 % sur la base de l’indice des prix à la consommation. Powell ne fait pas encore exploser les bouteilles de champagne, mais il est définitivement plus optimiste qu’il ne l’a été par le passé.
Selon lui, les « pires distorsions économiques liées à la pandémie s’estompent ». Mais ce n’était pas tout bon. Powell a admis qu’ils n’avaient pas vu ce désordre inflationnaire revenir en 2021.
Ils pensaient que ce n’était qu’un simple soubresaut, un pic temporaire. Ils ont même utilisé le mot « transitoire », qui est devenu depuis un peu une plaisanterie dans les milieux financiers. Il a essentiellement admis qu’il s’agissait d’une erreur, déclarant que l’utilisation du terme « transitoire » était quelque chose dont ils ont fini par regretter.
Il s’est avéré que l’inflation n’était pas seulement une phase passagère, et la Fed a dû se dépêcher pour rattraper son retard. Cela a conduit à 11 hausses de taux en 2022 et 2023. C’est beaucoup. Mais il semble que ces hausses aient fait leur effet.
Pour l’instant, en tout cas.
Powell n’a pas seulement parlé d’inflation et de baisses de taux. Il a également ouvert le sujet de la courbe d’apprentissage de la Fed tout au long de cette épreuve pandémique. Il a confessé que même les experts ont été pris au dépourvu. L’économie pandémique n’était semblable à rien de ce que nous avions vu auparavant.
Le président de la Fed a appelé à l’humilité, affirmant qu’il reste encore beaucoup à apprendre de cette période. Il a ajouté que la Fed est prête à écouter de nouvelles idées et même des critiques alors qu’elle entre dans son processus de révision quinquennale plus tard cette année.
« Nous avons besoin d’un esprit d’enquête axé sur l’apprentissage à partir des expériences passées », a-t-il déclaré. Il a également souligné que les contraintes d’offre se sont assouplies, ce qui aide à la situation.
Le marché du travail est moins fou qu’avant la pandémie, mais Powell ne lance pas encore les confettis. Il reste encore une certaine tension, un certain stress.
Powell a conclu en insistant sur la nécessité de flexibilité. Il a parlé de l’application des leçons du passé, mais de manière adaptée aux défis actuels.
C’est un exercice d’équilibre, et il le sait. Il ne baissera pas sa garde simplement parce que les choses s’améliorent un peu. « Nous avons fait beaucoup de progrès vers notre objectif », a-t-il a déclaré, mais le travail n’est pas encore terminé.
Si vous lisez ceci, vous êtes déjà en avance. Restez ainsi grâce à notre newsletter.
Avertissement. Les informations fournies ne constituent pas des conseils en matière d'investissement. Cryptopolitan.com ne saurait être tenue responsable des investissements réalisés sur la base des informations fournies sur cette page. Nous recommandons vivement de mener vos propres recherches et/ou de consulter un professionnel qualifié avant de prendre toute décision d'investissement.
Jai Hamid
Jai Hamid couvre les cryptomonnaies, les marchés boursiers, la technologie, l'économie mondiale et les événements géopolitiques qui affectent les marchés depuis 6 ans. Elle a travaillé avec des publications axées sur la blockchain, notamment AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des entreprises majeures, la réglementation et les tendances macroéconomiques. Elle est diplômée de la London School of Journalism et a partagé à trois reprises des analyses du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision d'Afrique.
