EU의 MiCA 법이 스테이블코인 사용을 죽일 수 있다 – 변호사들

유럽연합의 암호화폐 자산 시장(MiCA) 입법은 2023년 5월 31일에 법으로 채택되었으며 암호화폐 산업으로부터 혼합된 반응을 얻었습니다. 이 입법은 암호화폐에 대한 규제 지침을 제공하는 긍정적인 단계로 간주되지만, Tether와 Circle의 USD Coin과 같은 프라이빗 스테이블코인에 대한 일일 거래 한도 2억 유로를 도입하는 특정 조치와 관련하여 논란이 있습니다.

Clyde and Co 법률 회사의 법률 전문가인 Chander Agnihotri와 Rachel Mawer-Cropper는 일일 거래 한도가 스테이블코인 사용에 장벽이 될 수 있다고 우려하며 프레임워크의 개정을 촉구했습니다. 스테이블코인은 특히 미국 달러와 같은 파생 화폐의 가치를 모방하여 암호화폐의 가격 변동성 문제를 해결하기 위한 솔루션으로 도입되었습니다.

Agnihotri는 규제자들이 2022년 5월 Terra의 알고리즘 스테이블코인 UST의 붕괴와 올해 초 실리콘 밸리 은행의 붕괴 이후 USDC의 일시적 디페깅과 같은 최근 사건들로 인해 프라이빗 스테이블코인 규제에 더 집중하게 되었다고 주장합니다. 규제자들은 준비금을 통해 전통 금융 시스템과 더 강한 연결고리를 가지고 있기 때문에 더 큰 스테이블코인의 실패가 미칠 잠재적 영향에 대해 우려하고 있습니다.

Mawer-Cropper는 2억 유로의 한도가 금지가 아니라, 초과 시 발행자들이 추가 발행 활동을 중단하고 규제자들과 협력하여 거래를 한도 내에 가져와야 한다고 명확히 합니다. 그러나 그녀는 현재 규칙 하에서 더 큰 스테이블코인 사용이 빠르게 위축될 것으로 예상합니다. 그녀는 스테이블코인 사용에 잠재적인 억제 효과가 있을 수 있으므로 중앙은행 디지털 화폐(CBDC)가 더 빠른 속도로 번성할 것이라고 가정하는 것이 현명할 것이라고 믿습니다.

규제의 잠재적 부정적 영향을 인정하면서도 Mawer-Cropper는 MiCA 입법자들이 다른 관할권에서 프라이빗 스테이블코인의 만연함을 간과했을 가능성이 없다고 지적합니다. 스테이블코인 사용이 다른 곳에서는 비교적 제한되지 않은 상태로 유지된다면, 이는 EU의 암호화폐 시장에 악영향을 미칠 수 있습니다.

MiCA의 논란이 되는 입법

비판을 받았음에도 불구하고 MiCA는 대체로 긍정적인 피드백을 받았습니다. Agnihotri는 입법이 스타트업과 소규모 엔티티에 대한 더 나은 시장 접근성을 제공하여 혁신과 경쟁을 촉진할 것이라고 강조합니다. 그는 어떤 입법에서도 기대되는 바와 같이 입법의 일부 부분이 조정의 혜택을 받을 수 있음을 인정합니다.

Tether의 최고 기술 책임자인 Paolo Ardoino는 가이드라인이 프라이빗 스테이블코인 제공업체들에게 시행되기 전에 프레임워크에 대한 지속적인 대화와 잠재적 개정이 필요하다고 강조합니다. 그는 MiCA를 칭찬할 만한 이니셔티브로 평가하며 지금까지 업계가 본 가장 포괄적인 입법이라고 설명합니다. 그는 유럽에서의 USDT 거래에 어떻게 적용될지에 대해 구체적으로 언급하지는 않지만, 일일 거래 한도가 프라이빗 스테이블코인에 영향을 미칠 수 있음을 인정하며, 한도는 특정 목적에 적용된다고 지적합니다.

비평가들은 입법의 신중한 성격과 광범위한 금융 시장의 안정성에 대한 위협을 완화할 수 있는 능력에 대해 우려를 제기했습니다. Mawer-Cropper는 MiCA의 성공이 회원국 수준에서 어떻게 집행되는지, 그리고 암호화폐 산업의 빠른 혁신 속도를 고려하여 입법자들이 이를 계속 검토할지에 달려 있다고 강조합니다.

MiCA는 EU 공식 저널에 게재된 후 시행될 예정이며, 2024년에는 암호화폐 기업들을 위한 많은 규제와 가이드라인이 발효될 것으로 예상됩니다.