유럽은 러시아와 우크라이나 사태의 한가운데에 놓여 있습니다. 유럽 각국 정부는 동결된 러시아 자산의 압류 가능성이 가져올 파장을 검토하는 결정을 미루고 있습니다. 이러한 상황은 급변하는 세계 경제 속에서 유로화의 기축통화 지위가 위협받는 가운데 발생하고 있습니다.
서방은 3년 전 푸틴 대통령이 우크라이나에 군대를 파견한 후 러시아 중앙은행이 보유한 3천억 달러 규모의 자산을 . 이 자금의 대부분은 유럽에 있으며, 주로 국채 형태로 보유되어 있고, 이 국채에서 발생하는 수익은 우크라이나에 대한 대출 보증에 사용됩니다.
유럽은 우크라이나의 생존을 위한 재정 지원을 결정했습니다. 이는 도널드 트럼프 미국dent 이 미국의 지원을 철회하고 대신 블라디미르 푸틴 러시아 대통령과 협상할 준비를 하고 있기 때문입니다. 실제로 유럽 지도자들은 안보 지원을 확대하고 자발적 연합을 구성하겠다고 약속하며 키이우에 대한 지원을 강화했습니다. 하지만 그들이 잃을 것은 무엇일까요?
유럽이 내릴 수 있는 선택과 그 결과
미국은 우크라이나에 무기와 군사 원조를 제공하는 등 많은 지원을 해왔습니다. 이는 유럽 국가들이 국방비 지출을 늘려야 한다는 것을 의미합니다. 하지만 미국이 제공하는 무기를 대체하기에는 시간이 너무 오래 걸릴 것입니다. 트럼프 대통령이 더 이상 미국의 지원을 원하지 않는다는 점을 고려하면, 우크라이나에 주둔한 유럽군만으로는 미래의 러시아 공격을 막기에 역부족일 것입니다.
하지만 다시 말하지만, 2천억 달러가 넘는 러시아 자산이 유럽에서 동결되어 있습니다. 러시아는 이 자금을 우크라이나의 경제, 군사, 방위 산업 지원에 사용할 수 있습니다. 이 자금은 우크라이나가 스스로를 보호하고 경제를 유지하는 데 필요한 수단을 제공할 것입니다. 또한 유럽이 전쟁을 공정하고 영구적으로 종식시키기 위한 협상을 진행할 수 있는 힘을 실어줄 것입니다.
오늘 담 광장은 우크라이나의 친구들로 가득 찼습니다. 우리의 메시지는 분명합니다. 유럽은 깨어나야 합니다!
러시아 자산 3천억 달러를 몰수하고, 유럽군을 창설하며, 우크라이나를 세계 최대의 민주 연합체인 유럽 연합(EU)에 편입시켜야 합니다.
슬라바 우크라이나! pic.twitter.com/9aGF8YBnpS
— Jan Paternotte(@jpaternotte) 2025년 2월 23일
그게 가능할까요? 바이든 행정부 시절 유럽은 우크라이나에 자산을 제공하는 것을 거부했잖아요. 유럽 국가들은 가을에 G7과 함께 동결 자산에 대한 이자를 담보로 우크라이나에 자금을 대출하기로 합의했지만, 자본을 받지 않으려는 핑계를 계속 댔습니다.
자산 몰수의 법적 근거에 대해서는 의견이 분분합니다. 그러나 많은 법률 전문가들은 러시아의 불법적인 침략 행위를 저지하기 위한 목적이라면 몰수가 정당하다고 보고 있습니다. 상계라는 법률 이론은 오랜 역사를 가지고 있으며, 이를 통해 우크라이나는 손해 배상 청구액을 러시아의 동결 자산 반환 청구액과 상계할 수 있습니다.
그러나 유럽인들은 러시아의 유럽 내 자산을 압류하는 것이 유럽 국가들이 유로화를 보유하는 것을 막지는 못할 것이며, 유럽과 G7 국가들이 이미 시행하고 있는 것처럼 해당 자산을 영구적으로 동결하는 것만으로는 충분하지 않을 것이라는 우려를 여전히 갖고 있습니다.
러시아가 그 자산들을 되찾을 수 있을 거라고 생각하는 사람은 거의 없지만, 2022년 미국, 유럽, 영국, 일본이 러시아의 자산을 압류하기 위해 취한 조치에도 불구하고 사람들은 여전히 달러, 유로, 파운드, 엔화를 보유하고 있습니다.
동결된 자산 대부분이 유럽에 있다고 해서 유로화가 달러화보다 더 위험한 것은 아닙니다. 푸틴이 공격을 감행한 직후 미국이 G7 국가들을 설득하여 러시아 자산을 동결하도록 주도했다는 것은 비밀이 아닙니다.
지난 봄 의회는 우크라이나를 위해dent 이러한 자산을 압수할 수 있도록 하는 데 압도적인 찬성으로 동의했습니다. 오늘날 어떤 침략국도 미국이 유럽보다 자국의 자산을 보관하기에 더 나은 곳이라고 생각하지 않을 것입니다.
또한, 러시아가 가만히 앉아서 반격하지 않을 것이라고 생각하는 사람은 아무도 없습니다. 실제로 러시아는 유럽이 동결 자산을 우크라이나에 넘겨줄 경우 자국에서 사업을 하는 외국 기업들을 처벌하겠다고 밝혔습니다. 하지만 이는 매우 작은 위험일 뿐입니다.
러시아에 자산을 보유하고 있는 서방 기업들은 (실제 자산이든 아니든) 이미 해당 자산에 대한 청구권을 포기했거나, 앞으로 그렇게 해야 할 것임을 알고 있습니다.
유럽중앙은행 총재 크리스틴 라가르드는 dent 이 문제는 유럽중앙은행이 논의할 사안은 아니지만, 어떤 결정이 내려지든 그 결정의 근거가 되는 국제법은 다른 투자자들에게 중요한 영향을 미칠 것이라는 점은 분명히 말씀드리고 싶습니다."라고 말했습니다.
유럽중앙은행(ECB)이 최종 결정을 내리는 것은 아닙니다. 베를린, 파리, 그리고 유로존 18개국의 수도에 있는 정치인들이 최종 결정을 내립니다. 하지만 그들이 라가르드의 견해를 무시하지는 않을 것입니다.
미국이 유럽에 관세를 부과하며 공세를 펼치고 있다는 사실도 간과해서는 안 됩니다. 프랑스 국방부 장관 세바스티앙 르코르누는 지난주 트럼프 대통령이 유럽 수출품에 막대한 관세를 부과하겠다고 위협한 것에 대해 "무역, 관세, 통관 정책을 통해 다른 곳에서도 광범위하게 공격받고 있는 지금, 어느 나라도 우리의 체제를 약화시킬 만한 행동을 하고 싶어 하지 않는다"고 말했습니다. 분명히 유럽은 해결해야 할 문제가 산더미 같습니다.
한편, 세계 외환보유액 중 유로화 비중은 2010년 25.8%에서 현재 20%로 감소했습니다. 달러화 비중도 소폭 하락했지만 여전히 58.4%를 차지하고 있습니다.
러시아가 안정적인 경제 덕분에 전쟁을 종식시킬 가능성은 얼마나 될까요?
전쟁과 제재에도 불구하고 러시아 경제는 견고한 모습을 보였다. 이러한 성장은 주로 군사비 지출의 급격한 증가에 힘입은 것이다.
하지만 러시아 경제는 기반 시설과 장비가 노후화되고 신기술 개발이 미미하기 때문에 침체되어 있습니다.
수년간 연구 개발 비용은 GDP의 1%를 조금 넘는 수준이었습니다. 그러나 현재 중국은 러시아의 최대 무역 파트너로, 2024년에는 러시아 수입의 39%를 차지할 것으로 예상됩니다. 이는 러시아 경제가 중국에 대한dent 가 점점 높아지고 있음을 의미합니다. 러시아는 많은 공산품과 소비재를 중국에서 수입하지만, 모든 제품의 품질이 우수한 것은 아닙니다.
제재로 인해 부품 수급이 어려워지면서 러시아 민간 항공기 보유 대수는 점차 줄어들고 있으며, 상태도 악화되고 있다.
러시아의 자동차들도 노후화되고 있습니다. 소비자들은 러시아에서 생산된 구형 라다, 러시아 도로와 기후에 적합하지 않은 중국산 자동차, 그리고 품질을 확신할 수 없는 외국산 중고차 중에서 선택해야 합니다. 2024년 모스크바에서 판매된 전체 자동차 중 69%가 중국산이었으며, 그 수는 13만 9천 대에 달했습니다. 같은 해 라다는 단 1만 3천 대만 판매되었습니다.
러시아 경제는 문제가 계속 누적되면서 악화되고 있습니다. 시간이 지나면 이러한 문제들이 러시아dent 하여금 서방과의 관계 개선을 시도하게 만들 수도 있습니다. 하지만 아직 그 시기는 오지 않았습니다. 전쟁이 끝날 수도 있기 때문입니다.
