Europa enfrenta elecciones drásticas sobre el secuestro de activos rusos por 300.000 millones de dólares

Europa ha quedado atrapada en medio de la saga de Rusia y Ucrania. Las capitales europeas están retrasando la decisión de considerar las posibles consecuencias de un posible secuestro de activos rusos congelados. Esto ocurre en medio de los crecientes desafíos al estatus del euro como moneda de reserva en una economía global en rápida evolución. 

Occidente congeló $300 mil millones en activos propiedad del banco central ruso después de que Putin enviara sus tropas a Ucrania hace tres años. La mayor parte de este dinero está en Europa, principalmente en forma de bonos gubernamentales, cuyos beneficios se utilizan para respaldar préstamos a Ucrania.

Europa ha tomado la decisión de ayudar a financiar la supervivencia de Ucrania. Esto se debe a que el presidente Donald Trump se prepara para retirar el apoyo de EE. UU. y en su lugar negociar con Vladimir Putin de Rusia. De hecho, los líderes europeos han intensificado su apoyo a Kiev prometiendo proporcionar más ayuda de seguridad y formar una coalición de los dispuestos. Sin embargo, ¿qué están en riesgo de perder?

Opciones que Europa podría tomar y sus consecuencias

EE. UU. ha estado haciendo mucho por Ucrania, incluido el envío de armas y ayuda militar. Esto significa que los europeos tendrán que gastar más en defensa. Sin embargo, no será pronto suficiente para reemplazar las armas de EE. UU. Incluso las fuerzas europeas en Ucrania no serían suficientes para detener futuros ataques rusos sin un respaldo estadounidense, del cual Trump ya está cansado.

Pero nuevamente, más de 200.000 millones de dólares en activos rusos están congelados en Europa. Podrían usar el dinero para ayudar a la economía, el ejército y la industria de defensa de Ucrania. Ese dinero le daría a Ucrania las herramientas que necesita para protegerse y mantener su economía en funcionamiento. También le daría a Europa el poder de negociar un final justo y permanente a la guerra.

La Plaza Dam está llena de amigos de Ucrania hoy. Nuestro mensaje es claro: ¡Europa necesita despertar!

Apropiarse de los 300.000 millones de dólares en activos rusos, construir un ejército europeo e integrar a Ucrania en la unión democrática más grande del mundo: la Unión Europea🇺🇦🇪🇺.

¡Slava Ukraini! pic.twitter.com/9aGF8YBnpS

— Jan Paternotte (@jpaternotte) February 23, 2025

¿Es eso posible? Quiero decir, durante la administración de Biden, Europa se negó a ayudar a entregar esos activos a Ucrania. Los europeos acordaron con el G7 en otoño prestarle dinero a Ucrania respaldado por los intereses de los activos congelados, pero siempre encontraban razones para no tomar el capital. 

Hay desacuerdo sobre la razón legal para la confiscación. Sin embargo, muchos expertos legales están de acuerdo en que está bien siempre que se haga para detener la agresión ilegal de Rusia. La teoría legal de compensación ha existido durante mucho tiempo y permitiría a Ucrania compensar su reclamo por daños contra el reclamo de Rusia de recuperar sus activos congelados.

Sin embargo, los europeos aún están preocupados de que confiscar los activos de Rusia en Europa no detendrá a los países de mantener euros más de lo que congelar estos activos para siempre, lo que Europa y los países del G7 ya están haciendo. 

Aunque casi nadie cree que Rusia recupere esos activos, las acciones tomadas por EE. UU., Europa, el Reino Unido y Japón para confiscar los activos de Rusia en 2022 no han detenido a las personas de mantener dólares, euros, libras esterlinas o yenes.

El euro no está más en riesgo que el dólar solo porque la mayoría de los activos congelados están en Europa. No es un secreto que EE. UU. lideró el camino para que el G7 congelara los activos de Rusia justo después de que Putin liderara su ataque.

El Congreso estuvo abrumadoramente de acuerdo la primavera pasada en que el presidente debería poder tomar estos activos para el bien de Ucrania. Hoy, ningún país agresor posible pensaría que EE. UU. es un mejor lugar para sus activos que Europa.

Además, nadie cree que Rusia se quede quieta y no contraataque. De hecho, Rusia ha dicho que castigará a las empresas extranjeras que hagan negocios allí si Europa entrega sus activos congelados a Ucrania. Sin embargo, este es un riesgo muy pequeño. 

Cualquier empresa occidental que aún tenga activos en Rusia, ya sean reales o no, ya ha escrito off esos reclamos o sabe que tendrá que hacerlo.

La presidenta del BCE, Christine Lagarde, dijo, "Esto no es para que el Banco Central Europeo debata, pero ciertamente sometería que la base del derecho internacional en la que se tome cualquier decisión importará en lo que respecta a otros inversores." 

El BCE no toma la decisión final. En cambio, los políticos en Berlín, París y las otras 18 capitales de los países de la eurozona lo hacen. Pero no descartarán el punto de vista de Lagarde.

No hay que olvidar que EE. UU. está luchando contra Europa con aranceles también. El ministro de Defensa francés, Sebastien Lecornu, dijo la semana pasada sobre las amenazas de Trump de imponer nuevos aranceles elevados a las exportaciones europeas, "A nadie le interesa hacer cosas que debilitarían nuestro sistema ahora, que también está siendo ampliamente atacado en otros lugares a través de políticas comerciales, arancelarias y aduaneras." Claramente, Europa tiene mucho en su plato.

Mientras tanto, la parte de las reservas de moneda mundial mantenidas en euros ha caído del 25,8% en 2010 al 20% hoy. El dólar incluso ha bajado un poco, pero aún representa el 58,4%.

¿Cuáles son las probabilidades de que Rusia ponga fin a la guerra debido a su economía estable?

A pesar de la guerra y las sanciones, la economía rusa ha demostrado ser robusta. El crecimiento ha sido impulsado en gran medida por un aumento drástico del gasto presupuestario en el ejército.

Sin embargo, la economía rusa está estancada porque su infraestructura y equipo se están volviendo viejos, y se está desarrollando poca nueva tecnología.

Durante muchos años, los costos de investigación y desarrollo han sido apenas un poco más del 1% del PIB. China es ahora el mayor socio comercial de Rusia, representando el 39% de sus importaciones en 2024. Esto significa que la economía de Rusia se está volviendo cada vez más dependiente de China. Rusia obtiene mucho de su industria y bienes de consumo de China, pero no todos son de alta calidad.

Debido a las sanciones que dificultan obtener repuestos, la flota de aviación civil de Rusia se está reduciendo lentamente y empeorando.

Los coches rusos también se están volviendo viejos. Los clientes tienen que elegir entre Ladas viejas hechas en Rusia, coches chinos que no funcionan bien en las carreteras y temperaturas de Rusia y coches usados de otros países de los que no se está seguro de su calidad. El 69% de todos los coches comprados en Moscú en 2024 fueron chinos, totalizando 139.000. Solo se compraron 13.000 Ladas ese año.

La economía de Rusia está empeorando a medida que los problemas se acumulan. Con el tiempo, estos problemas podrían empujar a un presidente ruso a intentar mejorar las cosas con Occidente. Pero ese momento aún no ha llegado. La guerra podría llegar a su fin.