크리스틴 라가르드는 유로화와 관련하여 유럽 정부들이 더 적극적으로 나서기를 원한다. ECB 총재는 화요일 파리에서 열린 청중에게 20개국으로 구성된 통화 동맹이 다른 지역의 경제적 충격을 흡수하며 수동적으로 앉아 있을 수 없다고 말했다.

라가르드는 이러한 접근 방식에는 문제가 있다고 말했다. 안전을 위해 유로존으로 자금이 유입되면 통화 가치가 상승한다. 이는 갑자기 국제 시장에서 제품 가격이 더 비싸지는 수출업체들에게 더 어려운 삶을 강요한다.

트럼프의 달러 약세가 ‘글로벌 유로 모멘트’를 창출

그러나 라가르드가 5월 ‘글로벌 유로 모멘트’를 언급한 이후 크립토폴리탄의 보도에 따라 거의 진전이 없었다.

여기에는 기회가 있다. 도널드 트럼프의 미국이 국제 협력에서 물러남에 따라 일부 사람들은 달러가 여전히 세계의 주요 통화로 남아야 하는지 의문을 제기하고 있다. 유럽 관리들은 이를 유로를 홍보할 기회로 보고 있다.

수치가 그 이야기를 보여준다.

유로존의 최상위 등급 국채는 총 6.6조 유로(7.7조 달러)에 달한다. 미국 국채 시장의 크기의 5분의 1에 불과하다는 사실을 깨닫기 전까지는 많아 보인다. 유럽 주식 시장? 미국에서 찾을 수 있는 것의 절반 미만이며, 자금이 필요한 곳으로 흐르는 효율성도 떨어진다.

그렇다면 무엇이 바뀌어야 할까? 라가르드는 국가마다 다른 규제, 일치하지 않는 세금 제도, 위치에 따라 다른 파산법을 지적했다. 그녀는 또한 높은 에너지 비용, 생산성 부진, 그리고 모든 사람에게 도움이 될 프로젝트에 국가들이 기여하기를 꺼리는 사실과 같은 더 큰 도전 과제도 언급했다.

라가르드는 자본이 경제 성장으로 흐르는 환경을 조성하여 투자 수익이 더 많은 유입 자본을 생성하는 선순환을 만들어야 한다고 강조했다. 그녀는 더 견고한 유로존 경제가 국제 무대에서 유로화의 강성과 신뢰도를 높일 것이라고 덧붙였다.

유럽에서 사람들의 투자를 유도하는 것은 어렵다. 정말 어렵다. 유럽인들은 저축으로 33조 유로를 보유하고 있다. 그 대부분은 현금이나 일반 은행 예금으로 묶여 있다. 그곳의 사람들은 미국인들처럼 자금을 위험에 노출시키지 않는다.

EU는 저축 및 투자 연합을 출범

지난달 브뤼셀은 유럽인들이 더 많이 투자하도록 유도하기 위한 최신 시도를 발표했다. 유럽위원회는 ‘저축 및 투자 연합’이라고 부르는 것을 발표했다. 이는 오랫동안 논의되어 온 자본시장연합(CMU)의 새로운 이름일 뿐이다. 목표는 모든 회원국에 걸쳐 자본에 대한 진정한 단일 시장을 만드는 것이다.

위원회는 몇 가지 해답을 제시한다. 금융 교육을 위한 캠페인이 진행될 예정이다. 그들은 국가들이 일반인들이 투자 계좌를 개설하도록 장려하는 인센티브를 설정하기를 원한다.

유럽에서 사람들이 자금을 투자하도록 만드는 것은 매우 어렵습니다. 정말 어렵습니다. 유럽인들은 저축으로 33조 유로를 보유하고 있습니다. 그 대부분은 현금이나 일반 은행 예금으로 묶여 있습니다. 그곳 사람들은 미국인들처럼 자금을 위험하게 사용하지 않습니다.

하지만 세금이 전체의 핵심이다. 관리들은 주식을 매수하거나 채권에 투자하거나 펀드에 투자하려는 사람들에게 현재 세금 규칙이 너무 복잡하다고 생각한다. 이는 사람들을 멀어지게 만든다. 따라서 제안에는 저축 및 투자 계좌 설립에 대한 세금 감면, 투자 수익에 대한 비과세, 자금 인출 시에만 세금이 적용되는 시스템이 포함된다.

여기 함정이 있다. 세금은 개별 국가가 통제하며, 그들은 그 통제권을 양도하기를 매우 꺼린다. 게다가 일부는 이러한 새로운 규칙이 금융 회사들에게 더 많은 서류 작업을 초래할 것이라고 우려한다.

EU가 불필요한 규제를 줄이는 것이 아니라 추가해야 할 때 이는 어색한 타이밍이다.

크리스틴 라가르드는 유로화와 관련하여 유럽 정부들이 더 적극적으로 나서기를 원한다. ECB 총재는 화요일 파리에서 열린 청중에게 20개국으로 구성된 통화 동맹이 다른 지역의 경제적 충격을 흡수하며 수동적으로 앉아 있을 수 없다고 말했다. 이러한 접근 방식에는 문제가 있다. 라가르드는 말했다. 자금이…