ECB의 라가르드, 트럼프의 예측 불가능한 정책이 유로화 강세 원인이라고 지적

유럽중앙은행(ECB) 총장인 크리스틴 라가르드는 최근 유로화가 미국 달러를 앞지른 상승세가 자신이 ‘도널드 트럼프의 예측 불가능한 결정’이라고 부르는 것에서 비롯되었다고 말했다.

에 따르면 라 트리뷴 뒤망슈, 라가르드는 토요일 이 신문에 기고한 글에서, 글로벌 불확실성 속에서 달러가 일반적으로 강세를 보일 때와 달리 오히려 유로화가 강세를 보인다고 전했다.

“우리가 일반적으로 달러의 현저한 절상을 목격해야 할 불확실성 기간에, 정반대의 일이 일어났다는 점은 주목할 만하다. 유로화가 달러에 대해 절상되었다”고 그녀는 말했다. 그녀의 설명은 다음과 같다. 시장 참여자들은 트럼프가 어떻게 일을 처리하는지 더 이상 신뢰하지 않는다는 것이다.

라가르드 이를 그 순간을 “직관에 반하지만” 놀랍지는 않다고 평가했다. 그녀는 달러가 하락하는 이유는 대통령이 초래한 혼란과 신뢰 상실에 기인한다고 설명했다.

그녀의 말에 따르면, 미국에서는 “불확실성이 영속적이며 매일 새롭게 발생”하고 있으며, 이것이 투자자들을 유럽으로 몰아넣고 있다. 그녀는 이것이 유럽에게 문제가 아니라 “위협보다는 기회”라고도 말했다.

그녀는 신문에 유럽연합(EU) 지도자들이 더 빠르게 움직여 자신이 ‘통합의 완성’이라고 부르는 작업을 마무리해야 할 때라고 전했다.

통화 변동의 기회를 살리기 위해 라가르드, 심층 EU 통합 촉구

라가르드는 유럽이 현재 더 신뢰할 수 있는 곳으로 인식되고 있다고 설명했다. 그녀는 이 지역이 강력한 통화와 정치적 압력을 받지 않는 중앙은행을 갖춘 “안정적인 경제 및 정치 지역”을 제공한다고 말했다.

그녀는 미국이 더 이상 동일한 종류의 독립성을 주장할 수 없다고 경고했다. 그녀는 이 부분에서 특정 인명을 언급하지 않았지만, 트럼프의 연방준비제도(Fed)에 대한 빈번한 비난을 명확히 지목한 것이었다. 라가르드는 정치인의 통제 하에 있는 중앙은행은 결코 좋은 결과를 낳지 못한다고 경고했다.

“중앙은행의 독립성은 한 국가 또는 국가 집단 내에서 통화 및 금융 위생에 근본적으로 중요하다”고 그녀는 말했다. “중앙은행이 재정 당국의 손아귀에 들어간 모든 사례에서, 그것은 결코 좋은 결과를 낳지 못했다.”

라가르드는 또한 유럽 내 더 많은 개혁을 촉구했다. 그녀는 디지털 유로와 단일 자본 시장을 빠르게 모멘텀이 형성되고 있는 분야로 언급했다. “직무 수행 6년 동안 내가 본 어떤 것보다 강력한 지지가 형성되고 있다”고 그녀는 말했다.

라가르드는 유럽의 은행 시스템에 이미 적용되어 있는 동일한 유형의 통합 감독이 다른 부문으로 확대되어야 한다고 덧붙였다. 수치는 그녀의 주장을 뒷받침한다.

ECB 간부들, 금리 인하에 신중함을 강조하며 인플레이션 불확실성 경고

달러는 올해 블룸버그가 추적하는 유로를 포함한 주요 통화 전반에 대해 하락했다. 이는 우연이 아니다. 투자자들은 트럼프가 예측 불가능한 무역 조치를 계속 취하고 연방준비제도의 독립성을 위협함에 따라 달러를 외면하고 있다.

그의 행동은 라가르드가 명확한 기회를 보고 있는 유럽 강화를 가능하게 했다. 그녀의 부총장인 루이스 데 긴도스는 최근 유로화가 달러를 대체하는 실제 준비통화가 될 수 있다고 언급했다.

하지만 라가르드와 마찬가지로, 그는 이것이 EU가 통합을 위해 더 많은 노력을 기울일 때만 가능하다고 말했다. 이사회 이사인 이사벨 슈나벨도 같은 주말 비슷한 발언을 했다. “우리는 유로의 국제적 역할을 더욱 강화할 역사적인 기회를 갖게 되었다”고 그녀는 말했다. 그녀는 글로벌 신뢰가 정점에 있을 때 빠른 행동을 촉구했다.

그녀는 직접적으로 유로화의 상승 가치에 대해 언급하며, 이는 유럽 경제에 대한 신뢰의 표현으로 읽혀야 한다고 말했다. “우리는 역사적인 기회를 갖게 되었다”고 그녀는 반복했으며, 이는 거의 그녀의 이전 발언을 그대로 되풀이한 것이었다.

하지만 그녀는 하나의 큰 조건을 덧붙였다. 유럽은 더 강력한 채권시장이 필요하다. 그녀는 유로가 세계 무대에서 더 큰 역할을 하기 위해서는 막대한 자본 풀이 필요하다고 말했다.

그녀는 또한 공동 부채에 대한 논의를 다시 시작해야 함을 의미한다고 말했다. “유럽의 공공재를 자금 지원하기 위해 공동 부채에 대해 생각하는 것이 근본적으로 잘못된 것은 아니라고 생각한다”고 슈나벨은 팟캐스트에서 말했다. 이 논쟁은 과거에도 있었다가 사라졌지만, 유로화가 상승하고 달러가 하락함에 따라 유럽 관리들은 지금의 기회를 놓칠 수 없다고 보고 있다.