중국의 비밀 원유 비축이 유가 시장 안정성을 형성하고 있을 수 있다

이번 주 아시아 최대 석유 산업 회의에서 두 가지 질문이 논의를 구성했습니다: 중국이 전략적 석유 비축에 얼마나 많은 원유를 투입하고 있으며, 그 구매는 얼마나 오래 지속될 것인가?

세계 최대 석유 구매국인 중국의 비축은 자국 수요를 충족하고 글로벌 수요를 강력하게 유지하는 데 도움이 됩니다.

전기차의 빠른 성장이 석유 사용을 줄이는 가운데, OPEC+ 및 기타 생산자로부터 더 많은 공급이 복귀할 예정입니다. 중국의 단기 수요가 없다면 많은 트레이더들은 암울한 전망을 보고 있습니다. 하지만 싱가포르에서 열린 아시아 태평양 석유 회의(APPEC)에서 참석자들은 블룸버그에 따르면 장애물에 부딪혔습니다.

중국은 전략적 석유 비축(SPR) 계획을 비밀리에 장기적으로 유지하므로, 중국이 얼마나 많은 석유를 보유하고 있는지 또는 얼마나 빠르게 추가하는지 알기 어렵습니다. 추적기는 추정치를 제공하지만, 지하 저장소는 실제 총량을 숨깁니다.

중국은 공급을 안정시키고 가격을 평준화하기 위해 해안 탱크와 암반 동굴을 구축했으며, 연료 수요 증가에 따라 지난 20년 동안 빠르게 성장했습니다. 그러나 세부 정보는 부족하며, 일부 석유는 제재 대상 판매국인 러시아, 이란, 베네수엘라에서 오므로 불확실성이 추가됩니다.

3월 이후 중국 재고가 130만 배럴 증가

지리공간 기업 Kayrros의 공동 설립자이자 수석 분석가인 Antoine Halff는 9월 초까지 중국의 SPR가 약 4억 1,500만 배럴, 상업적 재고가 약 7억 8,000만 배럴이라고 추정합니다.

그는 합계가 3월 말 이후 약 1억 3천만 배럴 증가했으며, 지상 저장 용량 사용률이 약 60.5%에 근접하여 더 많은 구축을 위한 여지가 있다고 말했습니다.

지정학적 긴장은 에너지 안보를 베이징의 최우선 과제로 만들었습니다. 중국은 석유의 70% 이상을 수입하므로 원유 비축이 중요합니다. 저렴한 가격이 구매를 도왔지만, 그들이 얼마나 더 추가할지는 불분명합니다.

“오늘날, 그들은 비축을 원하고 SPR를 증가시키려 합니다. 이는 명확한 추세입니다,”라고 S&P 글로벌 코모디티 인사이트의 APPEC 연설 중 Gunvor Group의 연구 책임자 Frederic Lasserre는 말했습니다. 그는 3월과 4월이 인상적이었으며, 재고가 하루 약 20만 배럴씩 증가하여 수요와 가격을 지지하는 데 도움이 되었다고 말했습니다.

OPEC+, 잉여와 시장 점유율 균형 압력

싱가포르의 많은 사람들은 석유수출국기구(OPEC)가 가동 중단된 산출량을 복원하며 시장 점유율을 되찾기 위해 가격을 방어하기보다는 잉여를 선택함에 따라 연말 잉여가 발생할 것으로 예상합니다.

도널드 트럼프 대통령의 광범위한 미국 무역 파트너 관세는 수요에 대한 또 다른 불확실성 원인을 추가했습니다.

이 모든 것은 잉여의 규모를 판단하기 어렵게 만듭니다. OPEC+는 공급을 추가할 계획을 세울 수 있지만, 용량 문제는 배럴의 복귀를 늦출 수 있습니다. 그럼에도 불구하고, Trafigura Group의 수석 경제학자 Saad Rahim은 가격이 낮게 유지되면 중국이 구매를 계속할 가능성이 있다고 말했습니다.

“OPEC은 지난 몇 달 동안 엄청난 양의 증산을 발표했지만, 그 배럴 중 상당량은 아직 물리적 시장에 실제로 영향을 미치지 않았습니다,”라고 Rahim은 말했습니다. 대신 그는 중국 탱크가 채워지는 동안 다른 곳의 재고 보충은 제한적이었다고 지적했습니다.

한 가지 점은 무대 위와 밖에서 광범위한 합의를 이끌어냈습니다: 성장하는 전기차 차량은 석유 수요의 핵심 원천을 침식할 것이라는 점입니다.

“이제 이것이 소비 트렌드의 정의된 특징입니다,”라고 Hengli Petrochemical International Pte.의 CEO인 Janet Kong은 말했습니다. 그녀는 “GDP 성장은 덜 자원 집약적입니다,”라고 언급하며 중국과 같은 국가들이 내연 기관과 유선 전화와 같은 기술을 도약했다고 지적했습니다. “당신은 다른 사람들이 한 모든 것을 복사할 필요가 없습니다.”