경제적 어려움 지속에 따라 중국의 3분기 성장률이 4.6%로 둔화

2024년 3분기 중국의 경제 성과는 정부가 설정한 목표를 달성하지 못했습니다. 중국의 국내총생산(GDP)은 전년 대비 4.6% 증가했으며, 이는 전분기 4.7%보다 약간 낮은 수치입니다.

지속적인 어려움은 약한 소비자 지출과 가계 심리를 강타하고 있는 치열한 부동산 시장 폭락에 뿌리를 두고 있습니다. 베이징의 경제 부양 노력은 충분히 빠르게 효과를 내지 못하고 있습니다.

둔화된 회복과 투자자 우려

베이징은 성장 촉구를 위한 절박한 시도로서 팬데믹 이후 최대 규모의 통화 부양 패키지를 9월 말에 발표했습니다. 이것이 불충분한 것으로 판명되자, 그들은 주요 재정 지출을 약속하며 후속 조치를 취했습니다.

시장은 초기에 일부 흥분으로 반응했지만, 그 감정은 빠르게 사그라들었습니다. 투자자들은 재정 부양에 대한 더 구체적인 세부 사항을 기다리며 신중합니다.

상하이와 선전의 CSI 300 지수 및 홍콩의 항셍 지수 모두 10월에 큰 손실을 보았습니다. 올해 들어 상승세를 유지하고 있지만, 10월의 하락은 모든 사람을 긴장시키고 있습니다.

이는 주택부 장관의 부동산 부문 구제 시도가 시장에 실망을 안겨준 후에 발생한 일입니다.

부동산 개발사들은 적자를 내고 있으며, 주택부 장관의 지원 조치는 상황을 반전시키기에는 충분하지 않습니다.

분석가들은 전국인민대표대회 상무위원회 회의에서 발표가 있을 것으로 예상합니다. 재정 지출 패키지는 막대할 수 있습니다. 일부 경제학자들은 10조 위안(약 1.4조 달러)의 부양책을 언급하고 있습니다.

하지만 이것이 효과가 있을지 아니면 중국의 기존 문제를 악화시킬지에 대한 의문이 있습니다. Bridgewater의 창립자 Ray Dalio는 최근 “돈을 경제에 투입할 수는 있지만, 올바르게 해야 합니다. 그것이 과제입니다.”라고 말했습니다.

그에 따르면, 향후 몇 달은 중국이 이러한 장벽을 성공적으로 극복할 수 있을지, 아니면 1990년대 일본의 ‘잃어버린 10년’과 같은 상황에 빠질지 보여줄 것입니다.

소매 판매는 일부 성장을 보이지만 충분하지 않습니다

한 가지 밝은 점? 중국의 9월 소매 판매입니다. 전년 대비 3.2% 성장하여 LSEG 설문 조사에서 추산된 2.5%를 초과했으며 8월의 2.1%를 능가했습니다. 좋아 보이지만 너무 흥분하지 마십시오. 이는 훨씬 더 큰 문제 앞에서 작은 승리일 뿐입니다.

태평양 건너 미국에서는 9월 소매 판매가 0.4% 상승하여 8월의 0.1% 성장과 Dow Jones가 예측한 0.3%보다 강력한 실적을 보였습니다. 

시장 측면에서 미국 다우존스 산업평균지수는 0.37% 상승했으며, S&P 500과 나스닥 종합지수는 거의 움직이지 않았습니다.

중국의 상하이 종합지수는 금요일 1.5% 급등했으며, 이는 예상보다 나은 경제 데이터와 베이징의 중앙은행 총재의 추가 통화 완화 암시에 의해 부분적으로 주도되었습니다.

부동산 시장 폭락의 영향 홍콩에서 중국의 경제 

중국의 부동산 부문은 여전히 해결해야 할 큰 문제입니다. 이는 지속적인 재앙이며, 정부의 어떤 부양책으로도 아직 해결되지 않았습니다.

부동산은 한때 중국 경제의 원동력이었지만, 이제는 모든 것을 끌어내리는 무게가 되었습니다. 항셍 중국 부동산 지수의 목요일 6.7% 하락은 상황이 얼마나 심각한지를 보여줍니다. 

중국 관리들은 부동산 부문을 지원한다고 발표했지만, 너무 적고 너무 늦었습니다. 더구나 중국의 부채 대부분은 지방 수준에 집중되어 있습니다. 많은 지출을 담당하는 지방 정부들은 막대한 부채에 시달리고 있습니다.

공공 자금으로 경제를 부양하려고 할 때 이는 문제입니다. 부채를 통제하지 못하면 전면적인 금융 위기를 초래할 수 있습니다.