Рост ВВП Китая в 3 квартале замедлился до 4.6% на фоне продолжающихся экономических трудностей

Экономические показатели Китая в третьем квартале 2024 года не соответствовали целям, установленным правительством. Валовый внутренний продукт (ВВП) страны вырос на 4,6% в годовом исчислении, что немного ниже показателя предыдущего квартала в 4,7%.

Продолжающиеся трудности обусловлены слабым потребительским спросом и резким обвалом рынка недвижимости, который серьёзно подорвал настроения домохозяйств. Меры Пекина по вливанию средств в экономику просто не дают быстрого результата.

Медленное восстановление и опасения инвесторов

В конце сентября Пекин представил крупнейший пакет монетарных стимулов со времён пандемии в отчаянной попытке ускорить рост. Когда этого оказалось недостаточно, власти последовали с обещаниями масштабных фискальных расходов.

Рынки сначала отреагировали с некоторым воодушевлением, но этот энтузиазм быстро угас. Инвесторы проявляют осторожность, ожидая более конкретных деталей о фискальных стимулах.

Индекс CSI 300 акций Шанхая и Шэньчжэня, а также бенчмарк Гонконга Hang Seng в октябре показали значительные потери. Несмотря на то что за год они всё ещё растут, падение в октябре всех привело в состояние нервного напряжения.

Это происходит после последней попытки министерства по делам жилья спасти сектор недвижимости, которая оставила рынки разочарованными.

Девелоперы несут убытки, а меры поддержки со стороны министерства по делам жилья недостаточно эффективны для разворота ситуации.

Аналитики ожидают объявлений на заседании постоянного комитета Всекитайского собрания народных представителей. Пакет фискальных расходов может быть масштабным. Некоторые экономисты говорят о стимулах в размере 10 триллионов юаней или $1,4 триллиона.

Однако возникают вопросы о том, сработает ли это или лишь усугубит существующие проблемы Китая. Рэй Далио, основатель Bridgewater, недавно заявил: «Можно вливать деньги в экономику, но делать это нужно правильно. В этом и заключается вызов».

По его словам, следующие несколько месяцев покажут, сможет ли Китай успешно преодолеть эти препятствия или окажется застрявшим в ситуации «потерянного десятилетия», подобно Японии в 90-х годах.

Торговые продажи демонстрируют некоторый рост, но этого недостаточно

Есть один позитивный момент? Розничные продажи в Китае в сентябре выросли на 3,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что превысило прогноз 2,5% по результатам опроса LSEG и оказалось выше показателя августа (2,1%). Звучит неплохо, но не стоит слишком радоваться. Это небольшая победа в условиях гораздо более серьезных проблем.

В Тихом океане в сентябре розничные продажи в США выросли на 0,4%, что выше, чем 0,1% роста в августе и 0,3%, прогнозируемых Dow Jones. 

На стороне рынка индекс Dow Jones Industrial Average вырос на 0,37%, в то время как S&P 500 и Nasdaq Composite практически не изменились.

Шанхайский composite в пятницу вырос на 1,5%, отчасти благодаря лучшим, чем ожидалось, экономическим данным и намекам от главы центрального банка Пекина о дальнейшем смягчении денежно-кредитной политики.

Бурное падение рынка недвижимости упали Экономика Китая 

Сектор недвижимости Китая остается «слоном в комнате». Это продолжающаяся катастрофа, и никакие меры государственной стимуляции пока не смогли ее исправить.

Недвижимость когда-то была двигателем экономики Китая, но теперь она тянет всё вниз. Падение индекса Hang Seng Mainland Properties на 6,7% в четверг показало, насколько серьёзна ситуация. 

Китайские чиновники объявили о поддержке сектора недвижимости, но это было слишком мало и слишком поздно. К тому же значительная часть долга Китая сосредоточена на местном уровне. Местные правительства, отвечающие за значительную часть расходов, глубоко погрязли в долгах.

Это проблема, если вы пытаетесь стимулировать экономику за счёт государственных средств. Если они не смогут взять под контроль долг, это может спровоцировать полноценный финансовый кризис.