La croissance du Q3 de la Chine ralentit à 4.6% alors que les difficultés économiques persistent
- L'économie chinoise a enregistré une croissance de 4,6 % au troisième trimestre, en baisse par rapport aux 4,7 % du trimestre précédent, manquant ainsi l'objectif des 5 % fixé par le gouvernement.
- Pékin a déployé sa plus importante mesure de relance depuis la pandémie, mais celle-ci n'a pas redonné confiance aux investisseurs ni résolu les problèmes du secteur immobilier.
- Le marché immobilier chinois s'effondre, et les récentes mesures de soutien du gouvernement se sont révélées insuffisantes pour endiguer cette chute.
Les performances économiques de la Chine au troisième trimestre 2024 n'ont pas atteint les objectifs fixés par le gouvernement. Le produit intérieur brut (PIB) du pays a augmenté de 4,6 % en glissement annuel, ce qui est légèrement inférieur aux 4,7 % du trimestre précédent.
Les difficultés persistantes sont enracinées dans la faiblesse de la consommation des ménages et l'effondrement brutal du marché immobilier qui frappe le sentiment des ménages. Les efforts de Pékin pour injecter de l'argent dans l'économie ne suffisent pas à faire bouger les choses assez rapidement.
Récupération lente et inquiétudes des investisseurs
Pékin a lancé son plus grand plan de relance monétaire depuis la pandémie à la fin septembre dans une tentative désespérée de stimuler la croissance. Lorsque cela s'est avéré insuffisant, ils ont suivi avec des promesses de dépenses fiscales importantes.
Les marchés ont initialement réagi avec une certaine excitation, mais cela s'est rapidement dissipé. Les investisseurs sont prudents, attendant des détails plus concrets sur la relance fiscale.
L'indice CSI 300 des actions de Shanghai et Shenzhen, ainsi que l'indice de référence Hang Seng de Hong Kong, ont tous deux enregistré des pertes importantes en octobre. Ils sont toujours en hausse pour l'année, mais cette baisse d'octobre met tout le monde sur les nerfs.
Cela se produit après la dernière tentative du ministère du Logement de sauver le secteur immobilier, qui a déçu les marchés.
Les promoteurs immobiliers saignent, et les mesures de soutien du ministère du Logement ne suffisent pas à inverser la tendance.
Les analystes anticipent des annonces lors d'une réunion du comité permanent de l'Assemblée nationale populaire. Le package de dépenses fiscales pourrait être massif. Certains économistes parlent de 10 billions de yuans, soit 1,4 billion de dollars, de stimulus.
Mais il y a des questions sur le fait de savoir si cela fonctionnera ou simplement aggravera les problèmes existants de la Chine. Ray Dalio, fondateur de Bridgewater, a récemment déclaré : « Vous pouvez jeter de l'argent dans l'économie, mais cela doit être fait correctement. C'est le défi. »
Selon lui, les prochains mois montreront si la Chine peut réussir à surmonter ces obstacles ou si elle se retrouvera piégée dans une situation de « Décennie Perdue » comme le Japon dans les années 90.
Les ventes au détail montrent une certaine croissance, mais ce n'est pas suffisant
Un point lumineux ? Les ventes au détail de la Chine en septembre. Elles ont augmenté de 3,2 % en glissement annuel, battant l'estimation de 2,5 % dans un sondage LSEG et surpassant les 2,1 % d'août. Cela semble bien, mais ne nous emballons pas trop. C'est une petite victoire face à des problèmes beaucoup plus importants.
De l'autre côté du Pacifique, les États-Unis ont vu les ventes au détail augmenter de 0,4 % en septembre, une performance plus forte que la croissance de 0,1 % en août et les 0,3 % prédits par Dow Jones.
Côté marché, l'indice Dow Jones Industrial Average a augmenté de 0,37 %, tandis que le S&P 500 et le Nasdaq Composite ont à peine bougé.
Le Shanghai Composite de la Chine a bondi de 1,5 % vendredi, en partie grâce à des données économiques meilleures que prévu et aux indications du gouverneur de la banque centrale de Pékin concernant un assouplissement monétaire supplémentaire.
L'effondrement du marché immobilier tire vers le bas en baisse L'économie chinoise
Le secteur immobilier chinois reste l'éléphant dans la pièce. C'est un désastre en cours, et aucune quantité de stimulus gouvernemental n'a pu le résoudre jusqu'à présent.
L'immobilier était autrefois la force motrice de l'économie chinoise, mais maintenant c'est un poids qui tire tout vers le bas. La baisse de 6,7 % de l'indice Hang Seng Mainland Properties jeudi a montré à quel point les choses sont mauvaises.
Les responsables chinois ont annoncé un soutien au secteur immobilier, mais c'était trop peu et trop tard. Pour aggraver les choses, une grande partie de la dette de la Chine est concentrée au niveau local. Les gouvernements locaux, qui sont responsables d'une grande partie des dépenses, sont profondément endettés.
C'est un problème lorsque vous essayez de stimuler l'économie avec des fonds publics. S'ils ne peuvent pas mettre la dette sous contrôle, cela déclencherait une crise financière à part entière.
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Jai Hamid
Jai Hamid couvre les cryptomonnaies, les marchés boursiers, la technologie, l'économie mondiale et les événements géopolitiques qui affectent les marchés depuis 6 ans. Elle a travaillé avec des publications axées sur la blockchain, notamment AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des entreprises majeures, la réglementation et les tendances macroéconomiques. Elle est diplômée de la London School of Journalism et a partagé à trois reprises des analyses du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision d'Afrique.
